美聯儲造就“火藥桶”經濟！這一風險恐引爆市場？

專注對沖“黑天鵝”事件的基金警告稱，一大風險可能被忽視了，建議散户投資者遵循巴菲特的這一建議為自己的投資保駕護航……

“黑天鵝”基金Universa Investments的老闆、《避風港：為金融風暴投資》一書的作者馬克•斯皮茨納格爾（Mark Spitznagel）對危險的債務數額髮出了警告，抨擊美聯儲將金融市場和美國經濟置於風險之中，並建議散户投資者遵循沃倫•巴菲特的簡單建議來保護自己。

“我們正處於人類歷史上最大的信貸泡沫中”，斯皮茨納格爾最近表示。他補充説，我們“生活在一個槓桿時代，一個信貸時代，這將產生後果”。

斯皮茨納格爾的基金專門對沖極端和不可預測的“尾部風險”。他所説的信貸泡沫指的是不斷膨脹的家庭和聯邦債務。他預計，更高的借貸成本將阻礙經濟增長，迫使政府限制支出，並導致美聯儲將利率維持在低於預期的水平。

他還批評美聯儲在疫情期間將利率降至幾乎為零併購買過多債券的做法。他認為，美聯儲寬鬆的貨幣政策可能避免了經濟衰退，但也將資產價格和債務水平推高到危險的高度，為未來更大的災難鋪平了道路。

斯皮茨納格爾認為美聯儲創造了一個“火藥桶”經濟。他將其策略比作消防員過早撲滅小型野火，卻為未來更災難性的火災留下大量燃料。

這位以《黑天鵝》作者塔勒布（Nassim Taleb）為顧問的Universa老闆還警告稱，如今的股市投資者過於自滿。他在接受採訪時表示，他們過於關注通脹下降、企業盈利彈性、人工智能和其他技術的繁榮，而忽視了一個事實，即股市估值過高，市場存在重大風險。

斯皮茨納格爾指出，巴菲特衡量股市價值的常用指標，即所謂的巴菲特指標所顯示的就是估值過高的證據。他還建議散户投資者避免做空市場，或囤積黃金及美國國債等避險資產以抵禦潛在的經濟低迷風險，因為他認為，他們自己的恐慌性拋售等輕率決定，將對其投資組合構成更大的風險。

相反，他建議他們遵循巴菲特的古老建議，即投資於低成本的綜合指數基金，比如標普500指數追蹤基金。斯皮茨納格爾説，考慮到巴菲特的認同，這“可能是一個很好的建議”。