前言
自2020年7月，yearn.finance將收益聚合器（Aggregator）概念推入市場以來，短短4個月大量吸引用户，截止9月底鎖倉量相比於7月初增長9,712%，現為其原生治理通證YFI價格一度超過比特幣，9月中旬高達$43,337，成為最昂貴的數字資產。
什麼是收益農耕（yield farming）：由於存在多個流動性挖礦礦池，用户自行轉移資產挖礦效率低下，很難實現收益最大化。用户可將各類存證交給yearn，由它負責自動幫助用户在流動性池中轉移各類資產，以實現收益最大化。幫助用户自動轉移資產的過程就是收益農耕。
由於MakerDAO和Aave等協議可以讓用户借出DAI參與收益農耕，因此DAI的需求也在第三季度激增。
下圖為第三季度未償還DAI佔比。由圖可知，DAI未償還債務由7月初的5億4千萬美元增長至10月底的25億5千萬美元，增長370%。隨着七月份yearn.finance收益農耕的出現，平均佔比攀升至七月份的77%和八月份的82%。
未償還DAI佔比，來源：DeFiPulse, TokenInsight
yearn.finance起步於允許用户將兩種票據，Balancer的BPT和Curve的yCRV，存入其管理頁面而賺取yearn.finance的原生治理通證YFI。由於用户既可以享受每個在DEX上通過流通性挖礦帶來的收益，又能享受票據存入聚合器而帶來的收益，雙重收益下還能循環挖礦，因此自發布以來，收益農耕即被引爆。
根據TokenInsight《2020DeFi行業研究報告》的數據，yearn.finance鎖倉量八月中旬激增，9月初達到頂峯（接近10億美元），截止9月底鎖倉量相比於7月底增長9,712%。而其治理通證YFI也於9月中旬達到頂峯，$43,337美元，是同時期比特幣價格的4.14倍。
YFI鎖倉值和YFI價格，來源：DeFiPulse, TokenInsight
DeFi第三季度的迅猛增長，離不開收益農耕的貢獻。就借貸板塊來説，DeFi的樂高屬性就表現的十分明顯。根據TokenInsight的報告，三季度借款量佔比發生幾次大的波動時，聚合器yearn.finance的鎖倉量也存在相應的波動。借貸協議在本季度的發展與各DEX推出的流動性挖礦和yearn.finance的出現息息相關。
借貸協議借款量佔比與yearn.finance鎖倉對比，來源：DeBank, DeFiPulse, TokenInsight
DAI依舊是DeFi領域需求最強的穩定幣，特別是在收益農耕的刺激下，其地位十分穩固。收益聚合器yearn.finance鎖倉量至季度末翻近百倍。也由此可見DeFi的樂高屬性會有雙向刺激的效果，收益農耕的出現除增加穩定幣需求外，用户也由於節省了時間和gas費用，更願意使用聚合器產品。yearn的成功引發市場騷動，新玩家層出不窮，甚至其項目自身也不停做新的嘗試（YFII和YFIII）。
dForce創始人楊民道表示：“DeFi這次的市場高漲與2017年那次不同。DeFi是真的有可用的地方，無論做yield的聚合還是交易的聚合，用户都能實在地體驗到好處。未來DeFi生態將形成資產協議、交易協議、借貸協議互相加強的網絡效應。”
更多精彩請關注TokenInsight《2020 DeFi行業研究報告 Ⅱ》。
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