葉飛再曝公募兩大潛規則，多家基金公司回應：已開展自查
前私募基金經理葉飛爆料上市公司涉嫌以“市值管理”名義操縱股價已過去十天，整個二級市場一片譁然，證監會已火速對相關賬户涉嫌操縱股價立案調查。
此事依舊存在諸多謎題和未公開線索。當事人葉飛依舊持續更新着微博，曝出的新內容像是一枚枚“重磅炸彈”刺激着二級市場買賣各方的神經。
5月19日上午，葉飛更新的微博圖片內容顯示，即將與監管部門代表見面。就在前一日，葉飛曾曝出公募基金存在兩個潛規則：一是公募和券商資管一樣的合作模式；二是公募交出股票池，盤方選出認可的股票，盤方先買入，公募負責拉昇股價，盤方每賺10%就提現給公募。
多家公募基金公司對《國際金融報》記者表示，已經開展自查，無相關問題。
公募兩大潛規則被曝
“葉飛事件”近期成為二級市場各方關注的焦點。事件主人公葉飛，是淮北市倚天投資有限公司實控人。該公司成立於2010年，於2018年被證監會註銷私募基金管理人資格。
5月9日，葉飛在微博上公開舉報上市公司中源家居以“市值管理”的名義，聯合操盤方、公募基金和券商資管等多個機構操縱股價，事後盤方賴賬不付尾款。
被下家一直追問尾款、向上家“討債”未果的中間人葉飛連續數日在微博上公開爆料，截至目前，他已經公開指出了多家上市公司、券商等機構有上述相似行為。一時間，多家公司和機構發佈聲明否認其提及的行為。
葉飛曾在爆料中提及，作為下家的公募損失大概幾百萬，但至於是哪家公募基金，他曾表示不需要公佈，這是上家和上市公司的錯。
雖然關鍵接盤方的信息不肯爆料，但葉飛在5月18日中午爆料公募基金存在兩個潛規則：
“1.公募和券商資管一樣的合作模式。只要幾個點的費用。2.公募和盤方合作，公募交出自己的股票池，然後盤方選出認可的股票，盤方先買。比如買三億。那麼，其中拿出3000萬的市值作為幫公募基金經理買的。那麼，接下來，公募負責拉昇，盤方每賺10%就提現給公募。”
葉飛還提及，私募一般很少和公募這樣合作。因為私募基金的錢，賺到的只能分20%，其他是投資者的，划不來。
某業內人士向《國際金融報》記者直言，葉飛上述所説感覺不靠譜。目前公募基金經理絕大多數是80後出生，大學畢業後就入行自成體系，職業路徑清晰明瞭，光明正大地靠業績賺錢，一般不會為了區區幾十萬就留住把柄在別人手上，一輩子受制於人。中小券商的自營與資管部門有可能有人會參與。但具體到個人，也不排除有特例。
該業內人士認為，既然監管已介入本次輿論事件，相信最終會有個相對可信的結果。
公募自查暫未有相關行為
葉飛的爆料再次吸引了公募圈的注意。據《國際金融報》記者瞭解，目前多家公募基金公司已開展自查。
“我們自查了一下，沒問題。”某大型公募基金公司人士向記者反映，他認為大型公募基金公司的股票池都是大市值企業，正常情況下基金公司不會參與上述“市值管理”行為。
另一家大型公募基金公司人士向記者表示，公司也進行了自查，沒有相關問題，葉飛提及的行為已經觸及公募基金行業底線，是嚴重的違法違規行為。
某中型公募基金公司人士也反映，公募的風控合規普遍嚴格，這種行為不太可能會發生在公司內部。
某小型公募基金公司人士對記者表示，據説已經安排了自查，但未聽説有哪家公募參與。
與私募不同，公募基金的投資相對公開透明，各家基金公司會有嚴格的合規風控部門，且從理論上來看，一旦操縱市值過小的小盤股股價也會引起明顯異動。
上述某業內人士認為，更不太可能是小型基金公司，因為本身管理的資金規模就小，對投資運作上的合規理應更緊。
截至5月19日，能夠反映葉飛最新去向的一則微博圖片是，他接到監管部門短信通知，針對其實名舉報事項，相關人員將與他於今日（5月19日）見面。目前，葉飛及其實控公司淮北市倚天投資有限公司成為被執行人，被執行金額合計達到836.14萬元。
記者：夏悦超
編輯：姚惠
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金茂凱德律所李志強：減少偽市值管理，監管層還應採取民事追責、刑事懲戒機制
隨着資本市場立體化追責體系的完善，對於操縱市場行為，除了行政處罰，監管層應當採取民事追責、刑事懲戒的機制。
近日葉飛爆料中源家居違規“市值管理”事件持續發酵，“灰色產業鏈”運作流程備受市場關注。目前證監會已立案調查，最終結果如何？如果葉飛所言屬實，涉事方將承擔哪些法律責任？為了減少偽“市值管理”行為，監管法律法規還需要如何進行完善？
5月19日，環太平洋律師協會會長、金茂凱德律師事務所創始合夥人李志強在接受《國際金融報》記者專訪時強調，隨着資本市場立體化追責體系的完善，對於操縱市場行為，除了行政處罰，監管層應當採取民事追責、刑事懲戒的機制。
市值管理VS股價操縱
《國際金融報》：從法律角度來看，如何定性市值管理行為是否違規？股價操縱的定性需要哪些充分證據？
李志強：市值管理就是上市公司基於市值信號，通過運用多種科學合規的方法和手段，追求價值創造最大化，實現價值最優化的戰略管理行為。
2014年5月，國務院在《關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》中，明確提出“鼓勵上市公司建立市值管理制度”；中國證監會也在2014年底表示，對於上市公司市值管理制度要加強研究，鼓勵上市公司改善經營管理，完善公司治理結構，制定並實施切實可行的發展戰略，持續性地提升公司內在價值。合法合理的市值管理行為是具有合規性的。
修訂後的《證券法》第五十五條規定，禁止任何人以下列手段操縱證券市場，影響或者意圖影響證券交易價格或者證券交易量：
(一)單獨或者通過合謀，集中資金優勢、持股優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣；
(二)與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易；
(三)在自己實際控制的賬户之間進行證券交易；
(四)不以成交為目的，頻繁或者大量申報並撤銷申報；
(五)利用虛假或者不確定的重大信息，誘導投資者進行證券交易；
(六)對證券、發行人公開作出評價、預測或者投資建議，並進行反向證券交易；
(七)利用在其他相關市場的活動操縱證券市場；
(八)操縱證券市場的其他手段。
涉事方承擔法律責任
《國際金融報》：葉飛自曝案件引起證監會關注，已就此事立案調查。如果最後事實正如葉飛所言的“上市企業聯合操盤方、基金券商等機構共同操縱股價”，該事件上下游涉事各方將承擔怎樣的法律責任？
李志強：依據《刑法》第一百八十二條，針對操縱證券、期貨市場罪的量刑，操縱股價行為情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，並處或者單處罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，並處罰金。
對於上下游的責任主體，可以按照共同犯罪的認定標準及責任進行處罰。一般認定為幫助犯、從犯。
立體化追責體系亟待完善
《國際金融報》：從監管法律機制完善角度而言，如何減少或杜絕“披着市值管理外衣而進行股價操縱”的行為？中小投資者如何保護自身利益？
李志強：對操縱市場行為部分實施了頂格處罰，進行行政處罰和經濟制裁，同時需要輔助民事追責和刑事懲戒，加大懲戒力和威懾力。
隨着資本市場立體化追責體系的完善，對於操縱市場，除了行政處罰，監管層應當採取民事追責、刑事懲戒的機制。
中小投資者應當注意：
第一，遠離帶有ST、*ST的股票。
當一個公司連續兩年虧損或者淨資產低於股票面值的時候，在股票名稱前就會加上“ST”，意為“特殊處理”，每天的漲跌幅不得超過5%，用於警示投資者注意投資風險。當第三年，公司的經營未有改善，依舊處於虧損狀態，股票名稱前除“ST”外還會加上“*”，意為退市風險。
第二，注重基金公司的合規經營。
那買公募基金的基民又該怎麼辦？畢竟誰能料到那些正規的公募基金會去給莊股接盤呢？以後選基金公司，要選注重合規、資質正規、信譽較好的頭部基金公司，因為這種基金公司有比較嚴格的資管計劃，參與這種偽“市值管理”的概率相對較低。
記者：朱燈花
編輯：姚惠