“巨無霸”中國電信（601728）A股上市，上市第一天大漲35%，全天成交金額超200億！當大家都在歡呼自己賺錢了，而接下來2天，追高買入股民卻傻眼了......
8月23日，中國電信在A股上市的第二個交易日，該股在集合競價階段就一字跌停，當時封單超過215萬手。開盤後，想要出逃的資金越來越多，跌停板位置上的封單也越來越大，截至當日收盤，跌停板封單高達1003萬手，想要出逃的資金規模超過55億元。
今日，中國電信同樣在集合競價階段就一字跌停，截至發稿，報4.95元/股，跌停板封單依然超900萬手，47億資金等待出逃。2個交易日下來，1059億市值蒸發。
巨量資金封死跌停板，股民炸鍋，紛紛出來“發飆”，中國電信在股吧裏的人氣迅速飆升至第1名。
不少網友在貼吧發文稱，根本賣不出來。有網友在股吧表示，今天凌晨秒掛，還是沒賣出去。
有股民調侃，中了一個籤，天天跌停，中了一個寂寞啊！
截至2021年8月20日，中國電信有股東數3031684户。
8月20日盤後的龍虎榜數據顯示，眾多散户資金的買入，是中國電信A股當天股價異動拉昇的原因，而機構資金則趁機瘋狂出逃。
數據顯示，該股當天買入前5席位均為遊資營業部席位。其中，招商證券上海牡丹江路營業部淨買入4.25億元，此外，東方財富證券在拉薩的4家營業部，合計買入近9.4億元；該股賣出前5席位中，4家席位均為機構專用席位，合計出逃了4.69億元。
為什麼會連續一字跌停？肯定會有投資者對其估值提出疑問？
截至8月23日，中國電信港股（00728）目前的股價是2.74港元/股，但投資者説A股的股價比港股貴是常態，那麼常態就是正確的嗎？
中國電信的AH比價顯然有些差距，一般説A股比H股貴，那也是有區別的，一般流通盤越小，A股的溢價率越高，對於大盤藍籌股，A股溢價卻並不一定。例如招商銀行、中國平安、藥明康德，都是港股的股價高於A股，中國電信憑啥A股比港股高出那麼多？
據北京商報，中國電信4.53元的發行價格本身就不便宜，但是迫於不能低於2020年末的每股淨資產4.49元，所以確定了4.53元的發行價格。按道理來説，如果投資者都理性交易，那麼中國電信上市首日的漲幅只要有一點點就可以了，但是炒家卻把漲幅推高到了34.88%，如此高的漲幅，勢必引發上市首日進場的投資者在8月23日瘋狂拋售持股，於是就有了“一”字跌停的走勢。
投資者都知道現在是價值投資的市場，以合規機構作為主導，那麼作為一家理性交易的合規機構，如果看好中國電信這家公司，它是應該去買入2.74港元的港股中國電信，還是應該買入5.5元人民幣的A股中國電信呢？答案似乎不難想象。
這就是説，除非中國電信的股價充分調整到合理的估值，否則很難吸引理性的價值投資者入場，而買入中國電信的投資者大多為炒新的投機者，“一”字跌停之後，他們也會謹慎考慮，未來的承接買盤將會非常保守。
還有一種可能性，就是港股中國電信的股價出現大幅上漲，縮小AH股的溢價。當然這需要港股市場整體價格中樞上移或者中國電信公司的業績提升，但這兩者顯然都非短期能夠做到。
公開資料顯示，經營業績方面，2018年-2020年期間，中國電信的營收分別為3749億元、3722億元、3899億元；歸母淨利潤分別達到204.3億元、205.2億元、208.6億元。
2021年上半年，中國電信實現營收2192億元，同比增長13.1%。其中，服務收入為2035億元，同比增長8.8%。淨利潤為177億元，同比增長27.2%，剔除出售附屬公司的一次性税後收益後，同比增長17%。中國電信高管在業績説明會上表示，全年有信心保持利潤雙位數增長。
其他運營商方面，中國移動上半年實現營收4436億元，同比增長13.8%。其中，通信服務收入達到3932億元，同比增長9.8%，淨利為591億元，同比增長6%；中國聯通上半年實現營收1642億元，同比增長9.2%，淨利為40.3億元，同比增長20.6%。
上半年，中國電信產業互聯網收入達到501億元，同比增長16.8%。其中天翼雲收入達到了140億元，實現收入翻番，超2020年全年總收入。據IDC報告，天翼雲穩居國內公有云IaaS份額第一陣營，份額提升0.3個pct.IDC收入160.7億元，中國電信已經成為中國最大IDC服務提供商，對外服務機架大約43萬個。
此外，數據還顯示，中國電信A股首發募集資金達541.59億元，暫處於A股歷史上第五大IPO——前四位分別是農業銀行、中石油、中國神華和建設銀行。值得注意的是，8月18日中國移動回A上市申請獲中國證監會受理，擬募集資金560億元。如果順利獲批，該募資額將超過中國電信，成為歷史上第五大IPO。
值得注意的是，中國電信A股發行價為4.53元/股，目前2個“一字”跌停板，如果明天繼續一字跌停的話，中國電信A股將跌破其發行價。
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