來源：新華融媒看財經
記者：賀向軍
"找工作直接跟老闆談！"
最近，這句廣告詞背後的BOSS直聘正式向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO申請，擬於納斯達克掛牌上市。
相比智聯招聘、前程無憂等老牌招聘平台相比，2014年上線的BOSS直聘顯得頗為年輕，靠着其首創"求職者與老闆談"的直聘模式，成了年輕人求職的聚集地，BOSS直聘被評為中國最大的在線招聘平台。
無論是規模第一、 還是模式創新，並不意味着BOSS直聘就能賺錢，招股書顯示，近三年來累計虧損超16億。
BOSS直聘背後是怎麼了?
三年虧了16億
BOSS直聘於2014年7月13日上線，隸屬於看準科技集團。
天眼查顯示，上線以來，BOSS直聘累計融資6次，融資總金額達數十億人民幣，背後的投資機構包括策源創投、順為資本、和玉資本、華映資本、高榕資本、今日資本、騰訊投資、紅杉中國、Tiger Global Management、華興新經濟基金、CoatueManagement、GGV紀源資本等。
招股書顯示，截至2021年第一季度，BOSS直聘已擁有8580萬認證求職者和1300萬認證企業端用户。
2021年一季度，BOSS直聘平均月活量月活量為2490萬，同比增長71.8%，其中2021年3月，BOSS直聘月活躍用户數達3060萬。其在用户規模上始終保持着70%以上的高增長態勢。
根據相關研究報報告，以2020年平均MAU計，BOSS直聘已經成為中國最大的在線招聘平台。換句話説，BOSS直聘已經是中國在線招聘市場"一哥"了。
BOSS直聘產品的核心是"直聊+精準匹配"，通過將在線聊天功能引入招聘場景，讓應聘者與企業高管，甚至創始人一對一溝通，從而跳過傳統的冗長應聘環節，提升溝通效率，更快速地拿到offer。
雖然模式新穎，用户數量第一，但BOSS直聘卻一直虧損。
招股書顯示，2019年、2020年和2021年一季度，其淨虧損分別為5.02億元、9.42億元和1.76億元，尚未實現盈利。
2019年、2020年，BOSS直聘的營業收入為9.99億元、19.44億元，同比增幅為94.7%；2021年一季度收入為7.89億元，同比增長179%。
BOSS直聘的招股書顯示，其收入主要來自企業客户。2020年，中型客户、大型客户對總收入的貢獻分別為35.8%，17.0%，中小企業數量雖多，但單個付費率不高。
從支出來看，營銷支出始終佔據BOSS直聘的絕大部分，2019年、2020年和2021年一季度分別為9.17億元、13.48億元和6.19億元，佔總收入的比重分別為91.8%、69.3%和78.4%。
盈利模式單一
這幾年，BOSS直聘的廣告滿天飛，無論是傳統媒體渠道還是新媒體，總是能聽到那句耳熟能詳的廣告詞。
自打從2018年俄羅斯世界盃期間的廣告嚐到甜頭，此後數年，BOSS直聘一直延續着高頻度廣告投放策略。《神盾局特工》主角汪可盈、"神奇女俠"蓋爾·加朵、劉濤、沈騰等先後成為BOSS直聘代言人。
而BOSS直聘每次在春節前後更換代言人、重金砸廣告，這一階段正是國內求職者跳槽的高峯期，藉助狂轟濫炸的洗腦廣告營銷，BOSS直聘在求職者內心深深紮根。
大量的營銷廣告曾為BOSS直聘打開C端市場發揮了重要作用，也讓公司背上了沉重的財務負擔。
除了營銷之外，盈利模式單一和客户結構失衡，也影響BOSS直聘的增收。
BOSS直聘的主要營收來自於面向客户的在線招聘服務，分為自助式的小額短期服務和直銷團隊跟蹤式的大額長期服務兩類。
像前程無憂、獵聘這兩家相對傳統的招聘平台，除提供在線招聘服務外，還能通過提供獵頭、IPU（批量招聘中低端崗位）、校招、培訓等外包服務進行創收。
數據對比顯示：2020年，BOSS直聘營收19.44億元，經調整後淨虧損2.85億元；前程無憂營收36.89億元，經調整後淨利潤12.44億元；獵聘營收18.7億元，經調整後淨利潤2.49億元。
雖然BOSS直聘已成為中國最大的在線招聘平台，但其盈利模式單一，BOSS直聘的賺錢能力遠不及前程無憂、獵聘這樣的傳統巨頭。
目前，BOSS直聘雖然成了年輕人和中小企業的聚集地，但公司賺來的錢大多砸到廣告營銷上了，多年來無法從根本上改善公司的盈利狀況。
不僅如此，BOSS直聘還屢屢陷入輿論風波中。2017年8月，23歲的山東大學生李文星通過BOSS直聘求職最後誤入傳銷組織致死，事件經媒體披露後引發軒然大波，一時間，""被推上風口浪尖。
其後，BOSS 直聘 CEO 趙鵬回應稱，"平台（Boss直聘）職位審核機制存在漏洞，是我們的問題，公司進行了全面調整。"
雖然BOSS直聘事後歷經整改，但依舊存在大幅提價、廣告欺詐等"亂象叢生"的現象。截止最新，黑貓投訴上關於BOSS 直聘的投訴多達1600多條，主要是虛假廣告、無故封號、不退款等投訴。
這次招股書公佈後，BOSS直聘創始人趙鵬發出致投資者的一封信稱，BOSS直聘在職業服務基礎設施、人工智能等領域的投入剛剛發軔，未來仍將加大。
招股書也表明，BOSS直聘本次募資主要用於加大在科技基礎設施與研究上的投入，升級人工智能等有關招聘服務的技術能力；增加對新產品、新服務的投入，服務更多地區與類型用户等方面。
但在招股書公佈後，一則#BOSS直聘崩了#的話題衝上熱搜，原來BOSS直聘打開界面看不了面試日程，到後來索性連登錄都無法操作，引發網友吐槽。看來，BOSS直聘確實需要加大技術投入。
單一的盈利模式、瘋狂燒錢的模式究竟會持續多久?美國資本市場認不認可這種模式，相信很快就會有答案。
本文由新華融媒·看財經原創出品，未經許可，請勿轉載。線索徵集熱線：15184711302。