《投資者網》特約國金證券分析師毛鋭
上週五早盤三大指數開盤漲跌不一。開盤之後，指數總體震盪走低，創業板指領跌，一度跌超1%。午後，指數繼續呈現疲軟態勢，並探出日內新低。尾盤階段，指數企穩後持續回升，跌幅明顯收窄。最終，上證指數、深成指、創業板指分別以跌0.24%、跌0.30%、跌1.18%報收。盤面上，漲停股（剔除ST和未開板次新股）59家，顯示市場情緒一般；個股漲跌比1831：2436，平均漲幅0.16%，賺錢效應一般，兩市成交額12249億，較前一交易日縮量5.11%。北上資金淨小幅流出逾4億。
由於上週四指數對前期三角形整理形態下軌得而復失，加上臨近週末市場情緒趨於謹慎，週五盤中一度回落，算是正常的調子。雖然盤中一度跌破年線，但好在最終給收了上來。目前股指夾在前期三角形整理形態下軌和年線之間，上則有望進一步拓展反彈空間，下則二次探底可能性加大，可謂又到了一個十字路口，那麼後市會選擇那條路呢？
先説説上週五盤面上一個不妙的信號。最近流行這樣一句話：“有鋰走遍天下、芯若在夢就在”，可見鋰電池和半導體板塊近期有多火。而且這兩頭科技成長方向的領頭羊在盤前都有利好刺激：鋰電池方面，美國白宮表示，拜登將於週四簽署一項行政令，設定了到2030年零排放汽車銷量佔新車總銷量50%的目標，並提出新的汽車排放規定以在2026年之前減少污染！半導體方面，中芯國際港股公告，2021年第二季度營收13.4億美元，市場預估13億美元；二季度淨利潤6.878億美元，市場預估2.778億美元，環比增長了333%！但利好之下卻都呈現不同程度的高開低走，尤其是中芯國際從開盤近10%的漲幅迅速回落，此後一路走低，最後再點收綠，表現大倒熱灶。在上週四的早評中，鋭叔曾提到過一個擔憂，目前已經臨近中報正式報告的密集披露期，而每一輪業績期都是對景氣賽道的一次考核。由於市場此前對一些高景氣科技賽道的預期已經打得比較滿，如果後市要想獲得進一步的上升動力，就需要更多的超預期因素。而中芯國際這次在業績增長超預期兩倍多的情況下，都表現得差強人意，那可以想象一下，如果業績只是符合預期甚至低於預期會是怎樣？
而今天盤前消息面上，半導體和鋰電池板塊還將繼續承受考驗。半導體方面，央視發聲，“缺芯”不是“炒芯”的理由，針對芯片市場，尤其是汽車芯片市場哄抬芯片價格等問題，市場監管總局“該出手時就出手”，炒芯者應該立即收手，懸崖勒馬；鋰電池方面，某頭部券商發佈研報表示，下週鹽湖股份重新上市，新能源板塊內部存在較大分流壓力。還有新能源主題基金經理對券商中國記者表示，“我做好了心理準備，可能短期我的基金跌幅在15%-20%，極端情況就可能像春節後那樣”。可以説上週五的鋰電池、半導體的走勢做了一個不太好的示範，讓前述鋭叔的這種擔憂進一步加深。而一旦熱門賽道出現大的震盪回調，也必然會對市場情緒產生較大影響，就如春節後白酒等前期資金抱團方向瓦解一樣，對市場可能會產生較大沖擊。
另外，這兩天微觀資金面上也將迎來一個擾動因素，即“巨無霸”中國電信的發行。中國電信今天開啓申購，後天為繳款日，確定的發行價格為4.53元/股，募集資金最高達到541億，若超額配售選擇權全額行使，中國電信首發募集資金則在整個A股市場位居第5位，近10年來超過中芯國際，位居首位。
綜上所述，對於今天早評中開始提到的那個問題，鋭叔更傾向於後者，即後市二次探底的可能性更大。當然，具體還要重點觀察年線的支撐作用，如果該位一旦再次失守，則二次探底的概率將會加大不少。總體上，給大家的操作建議還是，操作上還是按照之前的既定計劃走，利用反彈機會逐步控制倉位。
板塊和熱點方面，上週五盤面上，行業方面，有色、煤炭、鋼鐵等漲幅居前，醫藥醫療、文教休閒、食品飲料等跌幅居前。題材方面，鋰電池、稀土永磁、氫能源等最為活躍。
鋰電池板塊指數雖然有點高開低走，板塊內個股也呈現一定分化，但總體上仍然是上週五市場中最為活躍的品種，富臨精工、先惠技術、聯創股份、延安必康、天奇股份、天際股份、西藏珠峯等近20股漲停，漲停的標以近期處於調整狀態的個股為主。消息面上，拜登政府與美國三大車企設定2030年目標，新能源汽車銷量達50%。廣發證券最新發布的研報稱，目前1GWh電池產能對應的鋰電設備投資約為2億元，若美國2030年新能源汽車銷售佔比目標實現，將帶來大規模鋰電設備採購需求。該研報進一步表示，本輪需求擴張，使得鋰電設備從一線到二線全面受益。短線上來看，鋰電池板塊作為近期最強賽道，按照以往規律，最強賽道在以某種風格為主的結構性行情尾聲階段反而往往最後落幕，所以仍有望保持相對活躍態勢。但需要注意的是，停牌一年多的*ST鹽湖公告稱，公司股票8月10日在深交所恢復交易，當下市場最火板塊之一“鹽湖提鋰”絕對龍頭即將恢復上市。*ST鹽湖（待交易所核准後，公司股票簡稱將由“*ST鹽湖”變更為“鹽湖股份”）恢復上市首日不設漲跌幅的限制，這個算是萬眾矚目了。ST鹽湖市值480億元，以目前鋰電池的熱度，就算來個5倍左右的漲幅衝到2000多億市值也不會讓人意外，但這樣反而可能會對鋰電池板塊的炒作資金產生巨大的分流效應，這是需要引起注意的。總體上，鋭叔還是建議現階段大部分普通投資者還是暫時吃瓜看戲為好，而對於少數短線博弈能力較強的朋友，鋭叔也還是上週五早評中的那句話：最好還是以快進快出為主。
稀土永磁板塊在上週五也有不錯的表現，包括銀河磁體、科恆股份等10只個股漲停或漲幅超過10%。驅動邏輯上，一是工信部將推動《稀土管理條例》儘快出台；二是鋭叔在7月5日早評中就曾提到的，汽車缺芯最差時期或已過去，四季度有望緩解，帶動電動車產能釋放從而帶動稀土需求回升。這應該是個中線邏輯，因此站在中期角度上，對稀土永磁板塊可以繼續保持關注。但整體來説，稀土板塊還是新能源汽車產業鏈的延伸，從情緒上來説依然是鋰電板塊的發散，而且8月以來稀土價格總體較為平穩，這方面並無格外的刺激，因此短期需要密切注意鋰電板塊的走勢和情緒變化。而相對鋰電板塊，稀土板塊容量更少，只要鋰電板塊不大幅度回調，稀土板塊依然會比較活躍，但和鋰電池板塊一樣，目前並不適合大多數投資者參與，少數短線博弈能力較強的朋友，最好也還是以快進快出為主。
7月27日，全國“專精特新”中小企業高峯論壇上指出企業家要以“專精特新”為方向，聚焦主業、苦練內功、強化創新，並明確資本市場將為中小企業發展創造好的條件。作為國內各細分賽道的佼佼者和產業鏈的排頭兵，發展專精特新“小巨人”企業是國家“開展補鏈強鏈專項行動，加快解決‘卡脖子’難題”的戰略內容，對助力實體經濟和指引投資方向都具有重要意義。上週五晚間央視新聞聯播重點點評了鋭叔一週前早評中提到的“專精特新”：今年以來，我國一批專注於特定細分領域、細分產品，不斷創新發展並佔據市場領先地位的“專精特新”中小企業持續發力，正成為強鏈補鏈、解決“卡脖子”問題的重要力量，助推中國經濟高質量發展。而週末券商周策略中，至少有兩家也在重點提示“專精特新”。因此，“專精特新”題材有望成為本週市場資金的聚焦點之一，大家也可適當關注。
操作策略：
上週五大盤雖然盤中探底回升，但最終仍然收跌，顯示市場情緒有所降温。當前股指上有壓力（前期三角形整理形態下軌）下有支撐（年線），短線有望維持窄幅震盪格局但同時面臨方向抉擇。拉長點時間來看，微觀資金面壓力仍未消除。技術上指數破位後顯示C浪調整已基本上可以確立，同時熱門賽道利好下高開低走發出強弩之末信號，因此大盤反彈之後仍有較大概率繼續探底。中期來看，今年基本面的大背景是“全球流動性趨於收緊+通脹上升”，這一組合對市場並不太友好，加上結構性高估值的矛盾依舊存在，風險偏好難以持續全面提升，整體市場仍有望保持區間震盪格局。操作上，建議輕倉者觀望為主；重倉者注意利用反彈機會逢高控制倉位，同時注意根據當前市場風格變化以及結構性主線進行調倉換股。中線可逢低關注“低估值+順週期”品種、以及景氣度持續上升的行業。
（國金證券毛鋭 SAC登記編號：S1130519020002）
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