黃金週評：風雨欲來！下週三大風暴將席捲市場 黃金或迎來一線生機？
24K99訊 過去一週，黃金隨着美國經濟數據和美聯儲加息預期的波動而波動。下週市場將密切關注美聯儲的貨幣政策會議，由於市場已經提前消化美聯儲下週三第四次加息75個基點的預期，因此主要關注點將是美聯儲是否會在11月會議後放緩加息步伐。
週五(10月28日)美市尾盤，現貨黃金收報1643.90美元/盎司，本週下跌19.36美元或1.16%，當週最高觸及1674.67美元/盎司，最低觸及1637.90美元/盎司。
（現貨黃金日線圖，來源：FX168）
一些數據已經表明，經濟增長放緩，經濟衰退即將到來，包括加拿大央行在內的一些央行已轉向較小幅度的加息。
如果加息速度放緩，將對黃金有利，這也是一些分析師越來越看好黃金的原因。
然而，並非所有人都相信，美聯儲會願意放鬆收緊政策的力度。市場仍有可能收到強勁的就業市場數據和火熱的11月通脹報告。
除了美聯儲之外，市場還關注英國央行下週的利率決定，市場預期加息幅度介於100個基點到50個基點之間。
此外，美國還將於下週五公佈10月非農就業報告。如報告強於預期，勢必會提升市場對美聯儲繼續大幅加息的預期，這將令美元受到提振，導致黃金承壓，反之亦然。
當週要聞盤點
美國Markit PMI表現不及預期 美元頑強攀升、黃金震盪下跌
金價週一(10月24日)收盤小幅下跌，黃金價格上週五一度跌至兩年半以來的最低水平。
美市尾盤，現貨黃金收報1649.21美元/盎司，小幅下跌8.04美元或0.49%，日內最高觸1670.71美元/盎司，最低觸及1643.81美元/盎司。上週，現貨黃金上漲13.59美元或0.83%。
一項調查顯示，美國10月企業活動連續第四個月收縮，這是經濟在高通脹和利率上升面前走軟的最新證據。
美國日內公佈的數據顯示，10月Markit製造業PMI初值降至49.9，跌至榮枯線下方，刷新28個月低點。該數據低於9月份的52，也低於預期的51。
與此同時，服務業PMI也弱於預期，從9月份的49.3進一步跌至收縮區間46.6。經濟學家此前預計PMI為49.6左右。
據經濟學家説，最新的經濟數據繼續加劇人們對美國經濟正走向衰退的擔憂，因為不斷上升的利率減緩了經濟增長的速度。
數據公佈之後，美元指數短線一度迅速下跌，但隨後震盪走高，收報111.99，而基準10年期美國國債收益率徘徊在近期高點附近。分析師稱，這兩種因素都在影響貴金屬價格，市場對年底聯邦基金目標利率的預期也在變化。
市場已經消化了美聯儲11月加息75個基點的預期，但在有報道稱美聯儲官員可能會就未來加息規模展開辯論後，市場目前正在降低對美聯儲12月加息75個基點的預期。
諮商會消費者信心指數跌至8月以來低點 黃金多頭躍躍欲試
由於投資者押注美聯儲從12月開始的加息步伐將放緩，美元和美國國債收益率回落，黃金價格週二(10月25日)受到提振收高。
美市尾盤，現貨黃金收報1652.95美元/盎司，小幅上漲3.74美元或0.23%，日內最高觸1662.23美元/盎司，最低觸及1638.14美元/盎司。
美國最新公佈的一項消費者信心指數跌至近3個月的低位，顯示出經濟衰退的預警信號，表明廣泛的通脹以及經濟衰退的擔憂正在對消費者產生負面作用。
美國諮商會公佈的10月消費者信心指數錄得102.5，為8月以來的最低水平，遠不及市場此前預期的105.9，較上月的107.8下跌了5.3個點。
不僅如此，消費者現狀指數也從9月的150.2急劇下降至138.9，衡量消費者對未來6個月前景的預期指數也從79.5下降至78.1。
諮商會經濟指標高級主管Lynn Franco在報告中寫道，“信心指數在8月和9月上升後，在10月回落。同時，現狀指數大幅下跌，表明經濟增長在第四季度開始放緩。”
他還表示，預期指數位於有衰退象徵的80關口下方，表明消費者對短期內的預期依然低迷。
美元指數日內下跌0.96%，至110.91。美元疲軟往往會支撐對以美元計價的大宗商品的需求。
FXTM市場分析經理Lukman Otunuga寫道，交易員們表示，“在投資者評估美聯儲是否會在下週表明其是否會保持鷹派立場之際，黃金需求可能仍不穩定”。市場廣泛押注美聯儲將在11月份再次加息75個基點，但同時開始押注之後的加息步伐將放緩。
美聯儲終於也要轉向了？加央行意外放緩加息步伐 黃金上漲
由於市場預期美聯儲將從12月開始緩和大舉升息的立場，美元和美國國債收益率下滑，金價週三(10月26日)升至兩週高位。
美市尾盤，現貨黃金收報1664.53美元/盎司，上漲11.58美元或0.70%，日內一度觸及10月13日以來的最高水平1674.67美元/盎司，最低觸及1649.61美元/盎司。
加拿大央行週四將利率上調50個基點，而不是許多市場人士預期的75個基點，此後黃金、股市和債市均應聲上揚。
加拿大央行指出，最近提高政策利率的影響在經濟中對利率敏感的領域正變得明顯:住房活動急劇下降，家庭和企業的支出正在減弱。此外，國際需求放緩也開始給出口帶來壓力。隨着加息的影響在整個經濟領域蔓延，預計經濟增長將在今年年底和明年上半年停滯。加拿大央行預計，明年的GDP增速將從今年的3.25%降至略低於1%的水平，2024年將降至2%。
加拿大央行行長麥克勒姆在新聞發佈會上表示，緊縮階段將接近尾聲；我們離目標越來越近了，但還沒有到那一步。
加拿大貨幣市場預計，未來幾個月加拿大央行政策利率將達到4.27%的峯值，低於利率決定前的4.43%。
美聯儲方面，《華爾街日報》上週五的一篇報道稱，美聯儲官員已開始表達很快放慢加息步伐的意願。這篇報道導致市場重新定價。
交易員和經濟學家預計，美聯儲將在下週三再次加息75個基點，但越來越多的人認為，12月加息將放緩至50個基點。
美元兑其他貨幣的跌幅擴大至一個多月以來的低點，使得黃金對其他貨幣持有者來説不那麼昂貴。指標10年期美國國債收益率跌至一週低點。
“在過去幾個交易日中，我們看到收益率下降，美元下跌，因此，我們看到黃金市場再次出現買盤，”High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示。
“我們可能會看到經濟放緩，但通脹可能不會像美聯儲希望的那樣下降，但他們將不再能夠或願意進一步升息，這對黃金來説是一個非常積極的環境，”Meger説。
美GDP報告傳來兩個好消息 美元趁勢反彈、黃金回落
金價週四(10月27日)在震盪交投中回落，因美元走強抵消了對美聯儲將在下週政策會議後放緩升息的預期對金價所帶來的支撐。
美市尾盤，現貨黃金收報1663.26美元/盎司，下跌1.27美元或0.08%，日內最高觸及1670.71美元/盎司，最低觸及1654.70美元/盎司。
美國經濟分析局週四報告稱，美國經濟在2022年第三季度首次實現正增長，至少暫時緩解了對衰退的擔憂。
具體數據顯示，美國第三季度實際GDP年化季率初值錄得2.6%，創2021年第四季度以來新高，此前曾連續兩個季度錄得負增長。
該數據是在今年年初連續兩個季度出現負增長之後公佈的，符合公認的衰退定義，不過美國國家經濟研究局(NBER)通常被認為是衰退和擴張的仲裁者。
這一增長在很大程度上是由於貿易逆差的縮小，經濟學家預計並認為這是一次性現象，未來幾個季度不會再次出現。
除了顯示經濟增長強於預期外，GDP報告至少在通脹方面提供了一些好消息。第三季度，連鎖加權價格指數(經過調整以反映消費者行為變化的生活成本指標)上升4.1%，遠低於預期的5.3%。此外，根據美聯儲使用的一個指標，總體通脹率上升了4.2%，遠低於前一季度的7.3%。
機構評論稱，上半年的經濟下滑引發了有關美國是否已陷入衰退的爭論。連續兩個季度GDP錄得負值符合一個古老但非正式的經濟衰退經驗法則。但這兩次下降都是貿易逆差和企業庫存異常巨大變化的結果。作為經濟的主要引擎，消費支出今年保持了相對穩定。第三季度的支出增長率為1.4%。美國經濟正式恢復增長正值秋季關鍵國會選舉前夕。然而，經濟學家警告稱，這一好消息可能不會持續太久：大多數人現在認為，經濟衰退將在明年到來。
美元兑其他貨幣在上個交易日跌至逾一個月低點後上漲0.8%，降低了黃金對海外買家的吸引力。
通脹連傳兩大壞消息 黃金大跌近20美元
金價週五(10月28日)下跌逾1%，此前有數據顯示，潛在通脹壓力依然很高，強化了外界對美聯儲下週再次大幅加息的預期，美元和債券收益率攀升。
美市尾盤，現貨黃金收報1643.90美元/盎司，下跌19.36美元或1.16%，日內最高觸及1666.92美元/盎司，最低觸及1637.90美元/盎司。
根據美國勞工部和美國經濟分析局週五發佈的報告，美聯儲密切關注的兩項重要通脹指標僱傭成本指數(ECI)和個人消費支出(PCE)物價指數穩步上升，凸顯持續的壓力將令央行繼續大幅加息。
根據美國勞工部的數據，第三季度僱傭成本指數上漲1.2%，漲幅較前一季度略有放緩，但仍處於歷史高位；僱傭成本指數同比上漲5.0%。經濟學家普遍認為，僱傭成本指數是衡量勞動力市場疲軟的重要指標之一，也是核心通脹的預測指標。
另據美國經濟分析局當日發佈的數據，不含食品和能源在內的PCE價格指數9月份環比增長0.5%。
經濟分析局還報告稱，9月份個人收入增長0.4%，比預期高出0.1個百分點。個人消費支出增長0.6%，高於預期的0.4%。
紐約Heraeus貴金屬公司高級交易員Tai Wong表示，“有人擔心，核心個人消費支出環比增加0.5%或同比增長6%將使美聯儲保持相對激進的態度，加息放緩將在較晚而非較早出現。”
他補充説，鑑於債券大幅上漲和美元走低，金價本週的表現有點令人失望，其應該朝着1700美元的方向前進。
美國經濟數據公佈後，美元兑其他貨幣上漲0.1%，令黃金對其他貨幣持有者來説更加昂貴。指標美國國債收益率上揚也令金價承壓。
下週前瞻
由於本週金價跌破1650美元，黃金再一次處於危險的邊緣，混亂的市場情緒不太可能為下週金價提供任何明確的方向。
週五公佈的Kitco News黃金調查顯示，看漲的分析師和散户投資者略為佔優勢；然而，沒有任何一陣營佔據主導地位。
Kitco的每週黃金調查結果顯示，華爾街對下週的金價略微看好。在參與調查的17位分析師中，有7位(41%)預計下週金價將上漲。與此同時，有6位分析師(35%)短期看空黃金，有4位分析師(24%)持中性看法。
散户投資者的情緒也相對相似。本週，473名受訪者參加了在線投票。共有200名受訪者(43%)預計金價將上漲。另有169人(37%)預測金價將下跌。其餘94名受訪者(20%)預計市場將橫盤整理。
（來源：Kitco）
據一些分析師稱，許多投資者仍在觀望，等待美聯儲在今年年底前放緩大幅加息步伐的明確跡象。據分析人士稱，美聯儲11月2日的貨幣政策會議將成為下週金價背後的推動力量。
在今年夏天的大部分時間裏，投資者在追逐美聯儲即將轉向的傳言後，持續遭受損失。Walsh Trading商業對沖業務聯席主管Sean Lusk表示，他預計目前的市場預期會消退，就像其他市場傳言一樣。Lusk説，他預計下週金價會下跌。
“在美聯儲明確表態之前，黃金漲勢將繼續被拋售，”他表示。“我不認為我們下週會從美聯儲那裏得到太多明確的信息。我們在過去兩年看到的所有印鈔行為都有成本，我們應該預期，這種成本的持續時間比大多數人預期的要長。”
Lusk補充道，他將密切關注1620美元水平。跌破該水平將觸發一個非常看跌的信號。
Blue Line期貨首席市場策略師Phillip Streible表示，他短期內對黃金持中性看法，因美聯儲加息將繼續令黃金承壓。
“沒有什麼能阻止金價在短期內跌破1600美元，這並不是一個大膽的聲明，”他説。“然而，如果金價真的下跌，我將考慮買入少量頭寸。如果銀價跌破18美元，我就會考慮買進白銀。”
對於大多數樂觀的分析師來説，對美聯儲將從12月開始放慢加息速度的預期日益增強，將在動盪的環境中支撐價格。
“從技術上講，黃金似乎正在慢慢拐彎。在美聯儲下週三的決定前後，黃金似乎會出現波動，這可能會影響美元的走勢，這取決於美聯儲的立場是比預期更鷹派還是更鴿派，以及與其他央行的關係，”SIA財富管理公司首席市場策略師Colins Cieszynski表示。
Darin Newsom Analysis總裁Darin Newsom也預計下週市場將出現波動。但他補充稱，只要金價能守住1620美元附近的近期低點，中期內就仍將處於上行趨勢。
下週重要經濟數據
週一10/31
澳大利亞9月季調後零售銷售(月率)
中國10月官方製造業採購經理人指數
歐元區10月消費者物價指數初值(年率)
歐元區第三季度GDP初值(季率)
歐元區第三季度GDP初值(年率)
歐元區10月消費者物價指數初值(月率)
週二11/01
澳洲聯儲現金利率
英國10月Markit/CIPS製造業採購經理人指數
美國9月營建支出(月率)
美國10月ISM製造業採購經理人指數
週三11/02
美國上週API原油庫存變化(萬桶)(至1028)
德國9月未季調貿易帳(十億歐元)
法國10月Markit/CDAF製造業採購經理人指數終值
德國10月季調後失業率(官方)
德國10月Markit/BME製造業採購經理人指數終值
歐元區10月Markit製造業採購經理人指數終值
美國10月ADP就業人數變動(千人)
美國上週EIA原油庫存變化(萬桶)(至1028)
央行動態：
日本央行公佈9月貨幣政策會議紀要
週四11/03
美國聯邦基金基準利率
中國10月財新綜合採購經理人指數
中國10月財新服務業採購經理人指數
歐元區9月失業率
英國官方銀行利率
加拿大9月貿易帳(十億加元)
美國上週季調後初請失業金人數(千人)(至1029)
美國9月貿易帳(十億美元)
美國9月耐用品訂單修正值(月率)
央行動態：
美聯儲FOMC公佈利率決議及政策聲明
美聯儲主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發佈會
歐洲央行行長拉加德發表講話
英國央行公佈利率決議和會議紀要
英國央行行長貝利召開貨幣政策新聞發佈會
週五11/04
澳大利亞第三季度季調後零售銷售(季率)
歐元區9月生產者物價指數(年率)
美國10月季調後非農就業人口變動(千人)
美國10月失業率
央行動態：
澳洲聯儲公佈貨幣政策聲明
歐洲央行行長拉加德發表講話
波士頓聯儲主席柯林斯就經濟和政策前景發表講話