2021年12月9日立中集團（300428）發佈公告稱：華西證券崔琰 王旭冉、銀河基金施文琪 馮敏、中郵基金曹思、長城基金張堅、信達澳銀劉維華、匯添富閆永清、淡水泉陸暢宏、中融基金甘傳琦、圓信永豐基金汪萍、鴻盛基金吳斌斌、德邦證券資管韓偉琪、復星集團劉洋、詠明資產譚薦豐 李曦 朱博駿 崔新華、北大方正人壽陸曉菁、尚正基金石竟成、胤勝投資王道斌、慎知資產劉靜遠、和聚投資邱穎、中信期貨薛敏、匯泉基金曾萬平於2021年12月8日調研我司。
本次調研主要內容：
問：鑄造合金作為輕量化汽車的主要原材料,請介紹一下公司在此領域有哪些最新的研究成果及對行業影響情況?
答：立中合金集團研發的高強、高韌、高導熱、高導電、耐高温和免熱處理的鑄造鋁合金將進一步促進汽車輕量化發展。①公司研發的免熱處理合金材料，實現了汽車零部件在一體化、大尺寸、薄壁、結構複雜和熱處理易變形的新能源汽車結構件“鋁代鋼”材料的替代，打破了國外在該領域的產品壟斷和技術封鎖，實現了免熱處理高性能材料的國產化。在減少鋁鑄件製作成本和熱處理成本的同時，對於推動汽車輕量化、節能減排和增加新能源汽車的續航能力，提升車輛安全等方面，將發揮至關重要的作用。②公司研發的高導熱壓鑄鋁合金採用了專有淨化工藝技術，替代了精鋁原料，大大降低了合金的材料成本。該合金具有高導熱、高導電的物理性能，和線膨脹係數小的優點，各項性能指標遠高於歐盟和行業先進水平。良好的力學性能、壓鑄性能、機加工性能和抗腐蝕性能，更適用於對導熱、導電有很高要求的結構零部件上，如5G通訊、消費電子等領域。③公司研發生產的硅鋁合金具有高熱導率和低密度特性，同時具備良好的與芯片材料相匹配的熱膨脹性,廣泛應用於航空航天飛行器使用的電子系統和大功率集成電路封裝。我們的硅鋁合金重量只有傳統材料的1/3，能夠滿足電子器件不斷微型化、高度集成化和輕量化的要求,並且具有與芯片匹配的熱膨脹和有效的散熱性能，從而提高芯片壽命，是航空航天電子系統和大型集成電路的首選材料。
問：公司建設的新能源鋰電新材料項目的產業鏈優勢是什麼?對公司未來發展有何重要意義?
答：公司是功能中間合金新材料行業的龍頭企業，公司生產製造的鋁基功能中間合金產品尤其是高端晶粒細化劑、金屬淨化類、熔劑等產品每年對氟硼酸鉀（KBF4）、氟鈦酸鉀（K2TiF6）、氟鋯酸鉀（K2ZrF6）以及氟硅酸鉀（FKO2Si）等氟化鹽原料的需求量較大。由於上述原料的國內市場質量參差不齊，為了保證公司關鍵原料的質量和供應保障，並進一步推進上下游產業鏈的延伸發展，公司憑藉30多年來在新能源汽車和新材料領域積累的客户和市場資源，通過聘請具有本項目豐富經驗的行業技術專家團隊，依託其成熟穩定的工藝技術和豐富的生產管理經驗，投資建設立中集團新能源鋰電新材料項目。碳中和時代的到來，推動着新能源科技的創新發展，公司致力於新能源汽車產業鏈的延伸和發展。本項目將進一步推動公司在新能源汽車鋰電池材料方面的市場佈局，豐富公司在新能源汽車新材料領域的產品種類。同時，隨着新能源汽車動力電池的深入研究和探索，鈉離子電池將成為儲能電池、動力電池新的發展方向，公司擬投資建設的氟化鈉（電子級）（NaF）產能將作為鈉離子電池材料端的技術儲配，實現公司多元化的產業佈局。
問：請問公司的六氟磷酸鋰項目進展如何?預計何時試生產?
答：公司投資建設新能源鋰電材料項目正在積極推進中，本項目分兩期建設，一期項目建設期為2021年11月至2023年3月；二期項目建設期為2023年4月至2024年8月。目前本項目已取得了《山東省建設項目備案證明》，能評和安評已獲得正式批覆，環評已通過專家評審會，待最終的行政批覆。本項目建設獲得了政府和各部門的大力支持，並已作為省重點項目進行申報。土建和設備已經開始籌備，公司將盡快推進項目建設，儘早實現項目投產。
問：公司功能中間合金新材料在航空航天領域有哪些應用?
答：公司研發製造的航空航天級特種中間合金，主要用於航空航天高温合金材料使用，產品包括釩、鉭、鉬、鎢、鋯、鉿、鈮等元素組成的數十種多元特種中間合金。特種中間合金生產線、技術能力和產品質量達到了世界先進水平。目前公司獨立研發的多元合金已成功用於製作航空航天發動機排氣塞、噴嘴構件以及緊固件等關鍵部件，產品質量已通過驗證。未來隨着產能的逐步釋放，還將進一步擴大公司的盈利能力，成為公司營業收入和利潤的新增長點。
問：公司的產業鏈佈局是如何規劃的?
答：公司近幾年通過內生外延式發展，現擁有功能中間合金新材料、再生鑄造鋁合金材料和鋁合金車輪製造三大業務板塊，各板塊均為細分行業龍頭。同時公司正在建設新能源鋰電新材料項目，項目建成後將形成公司的第四大業務板塊，使公司的產業鏈得到進一步延伸，形成極具規模化的全產業鏈優勢，業務規模和盈利能力將大幅提升，抗風險能力迅速增強，實現公司的規模化、效益化發展。
立中集團主營業務：鋁合金車輪和中間合金類功能性合金新材料的研發、製造和銷售。
立中集團2021三季報顯示，公司主營收入131.04億元，同比上升44.77%；歸母淨利潤3.37億元，同比上升15.9%；扣非淨利潤2.72億元，同比上升28.77%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入44.38億元，同比上升20.1%；單季度歸母淨利潤6132.66萬元，同比下降48.82%；單季度扣非淨利潤4491.83萬元，同比下降57.77%；負債率61.14%，投資收益3068.13萬元，財務費用1.76億元，毛利率9.35%。
該股最近90天內共有2家機構給出評級，買入評級1家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價為37.2；證券之星估值分析工具顯示，立中集團（300428）好公司評級為3星，好價格評級為3星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)