政策壓力強襲，鐵礦跳空低開！黑色系正在上演圍魏救趙？
【免費領取福利】
超4G的投研大禮包和大宗百科全書，助力你的投研之路！
今天我們看鐵礦。本週末不太平，圍繞鐵礦多頭來勢洶洶的逼倉操作，中鋼協、大商所雙雙出台文件，在此等雙重高壓下，鐵礦週一落得低開26點，並伴隨明顯的減倉行為！另外，今天鐵礦完成01向05的換月動作，現在關於鐵礦是否頂點的問題，市場爭論不一：有智咖認為鐵礦很可能政策頂部區域出來了，主要是01減倉幅度很大，主要的多頭已經離場；
也有智咖犀利的指出，調控沒有辦法對供需結構產生實質性的影響和改變，所以為什麼中鋼協和交易所每次喊話有淪為反指之嫌，所以説做空萬萬是不能的；從更有智咖從趨勢的角度出發，分析指出無論短期跌幅多猛跌後仍具備二次上衝能力，而其上衝動能來自上漲慣性和做多餘温、餘力...那麼鐵礦多頭會否繼續頂風作浪？我們一起同業內智咖們看看。
週末受中鋼協與大商所雙重打壓，鐵礦開盤迴落，但要看見鐵礦回落的原因來自外部利空衝擊，這不是自身資金博弈出來的走勢。
從趨勢與邏輯角度看信息對盤面的影響，不同趨勢對信息的反應不同，上漲趨勢對利多反應韌勁十足，對利空持續性有限，目前鐵礦處於多頭趨勢，這個階段即使遇見重磅利空，對盤面也只是短線級別衝擊，無論短期跌幅多猛跌後仍具備二次上衝能力，上衝動能來自上漲慣性和做多餘温、餘力，此時多空博弈空頭依然處於虧損狀態資金面偏緊，多頭盈利豐厚，這是多頭趨勢遇利空無論下跌多猛但通常缺乏持續性的背景，未來市場自然而然走弱才是真走弱，待空頭緩過勁來往往才會出現韌勁十足的下跌；
邏輯角度看，鐵礦05成交和持倉已經超過01，今日屬於鐵礦換月完成日，這意味着鐵礦多頭邏輯將於今日結束，行情逐步進入空頭邏輯中，如果信息面平靜，以目前的技術形態鐵礦已經形成了較強的上漲慣性，雖然多頭邏輯結束，空頭邏輯即將開始，但依靠慣性期礦仍具備衝一衝的基礎，在衝高誘多中形成震盪結構（頂部結構），週末中鋼協+大商所聯合打壓鐵礦將加快頂部結構和下跌趨勢的到來；
螺紋/鐵礦是黑色重心，沉澱資金最多，今日是螺礦換月完成日，熱卷焦炭將於週二三左右完成換月，各品種換月完成日以後多頭邏輯結束空頭邏輯開始，已換月品種螺礦的見頂-下跌將利空熱卷、焦炭等未完成換月的品種，今日螺紋/鐵礦多頭邏輯結束，之後逐步進入空頭邏輯中；
交易上需注意的是多空轉換是一個過程，不是一瞬間，強勢品種一般不會做金字塔式頂，常以震盪頂為主，個別做複雜的雙頂，受外部利空衝擊鐵礦高位回落，但考慮到上衝慣性的消散需要點時間，多頭趨勢中受利空衝擊短暫下跌、大跌後通常次日仍具備衝高基礎，交易上應充分考慮這個階段的特點，多頭力量將在上衝中逐步衰竭，頂部震盪結構在上衝中逐步形成，之後隨着焦炭熱卷先後完成換月，卷螺焦礦四大品種多頭邏輯全部結束後，卷螺焦礦05看一波趨勢性下跌走勢，本週是黑色大級別轉折階段.
智咖阿凡提77：
【礦石】
找不到做空的邏輯，個人表示不敢做空。
政策監管和措施分兩類，一類是沒有任何實質性的手段能夠對供需結構產生影響，這類監管自然往往淪為反指；一類是有實質性手段能夠對供需結構產生影響，這類監管常常歸結為政策事件驅動邏輯。前者沒有交易邏輯，後者才有邏輯。
礦石為什麼會屢次喊話屢次新高不斷？是因為調控沒有辦法對供需結構產生實質性的影響和改變。所以中鋼協和交易所每次喊話都淪為反指。作為一箇中國人、這個行業的同業者，我個人對礦石價格的瘋漲也表示反感，但作為一個負責任的交易者，我必須實事求是。礦石沒有做空的邏輯。即便主力合約移倉換月到05合約，因為一些情緒因素下跌，也僅僅只是調整，難以趨勢反轉。鋼廠後面必須進行春節備料補庫，隨之而來的還有明年開春旺季的補庫。這種情況是不能去做空的。
【雙焦】
供應受限，需求因為下游補庫異常旺盛，供需結構持續偏緊。
焦煤、焦炭近月01合約後期總體思路都只能維持做多的思路，05合約也是做多的邏輯，但最好等回調行情的出現，企穩後逢低買入抄底做多比較穩妥些，不然高位建倉是很難持有頭寸的。
【螺紋】
螺紋的情況供需結構其實已經開始走弱，後期即將面臨一個高產量高庫存錯配冬季淡季下滑的矛盾問題，現貨環節其實已經預期到這個問題，庫存開始主動拋售，導致價格已經開始持續走弱了。螺紋01合約是最貼近現貨的一個合約，今年由於新增廠庫交割，盤面難以重演去年的逼倉格局。將跟隨現貨一起走弱。05合約距離交割月較遠，漲跌都有道理，但價格逼近3900以後，容易受到情緒擾動下跌。螺紋先找信號做空01合約。
智咖黑色先生：
最近新聞和政策以及博弈加劇，行情隨時會因為新的政策和信息而激烈波動。之前也是認為如果温和的政策打壓，鐵礦多頭不會棄盤，螺紋也不會大漲，甚至成為鐵礦多頭對沖做空的選擇。但是，而大商所週日晚上的信息，從措辭上給予鐵礦市場較大影響，我們在博弈的角度重新論述了鐵礦和螺紋可能的短期走勢，鐵礦多頭被動減倉殺跌，螺紋很可能反而在短線回調後走強，一是前期的多礦空螺做空鋼廠利潤資金要撤，二是既然上期所鼓勵投機，這個時候鐵礦多頭會主動拉昇螺紋，掩護鐵礦減倉，並且螺紋拉漲後，鐵礦不會繼續殺跌，這是資金面動機，雖然不能確定，單要高度重視和提前做好應對，週一市場走法就是拉螺紋穩住鐵礦行情。現在黑色行情，短期還會非常複雜，因為資金還是遊走於雙焦鐵礦螺卷三個板塊，強弱和節奏難以確定，大家交易要謹慎。
目前相對確定的是，第一，鐵礦很可能政策頂部區域出來了，主要是01減倉幅度很大，主要的多頭已經離場，剩下就是高位拉昇回落反覆減倉，第二，螺紋現在不受基本面約束，成為整個黑色多頭資金護盤的重點，所以，可能要等待鐵礦多頭行情結束了，資金不需要護盤了，螺紋才會衝高回落。短期我們還是我繼續建議穩健的繼續觀望。有空的，回調先離場，後期情緒消化結束，在找機會做回來。總之，當前黑色，是這兩年來博弈因素最複雜的階段，宏觀基本面政策面技術和市場情緒以及資金面來回穿插，短期小倉打波動或觀望。
焦炭短線也會跟螺紋起來的，因為鐵礦走被政策照顧弱了。但是，上漲行情在尾聲了。
智咖董贇：
黑色回到了大波動，高震盪的局面！
大商所的政策不會是開玩笑的啊！鐵礦這裏肯定不是頂部！我認為多頭也沒跑！鐵礦減倉比較多，01合約減倉10萬手，05合約加倉6萬手。我現在不敢追空啊，我怕今晚要是大商所不出政策，那麼還能繼續往上衝！
杭州今天現貨還是可以的！成交平穩，價格回升！庫存越來越少！我預計明天現貨還有一波漲的！
2020年12月7日，杭州陰，中天螺紋價格4050元/噸，中天盤螺價格4450元/噸，杭州螺紋庫存31.4萬噸，週末螺紋出庫7.7萬噸！
沒有什麼利潤是合理的，這個看各個品種的週期性的！目前就是焦炭鐵礦強，鋼材端比較弱，因為產量實在太大了！
我還是保持空倉的策略，另外稍微逢低做多螺紋熱卷！今晚做多的價格是3800和4100附近！今天混沌天成加倉了1萬多手的螺紋多單05，這個短線高手又來攪局了！
對於雙焦和鐵礦，其實還是等這波風頭過去之後，才能安安穩穩做多！
智咖焦炭王子：
一、鐵礦
鐵礦遠月砸盤下來就可以多，目前原材料不宜過分看空，今年需求確實強勢，與去年同期相比現在鐵水日產高出25萬噸左右，到港量基本持平，按85%鐵水由鐵礦石而來的話，1噸鐵水1.6噸鐵礦計算，今年的鐵礦日增幅在35萬噸-40萬噸，實際日增幅高達12%，鐵礦按照目前高爐需求進行下去，港存可能還會跌到1.06億噸的低位。因此大商所的打壓是偏離實際供需情況，同時外礦國外定價，掉期影響比較大，短期的強勢格局維持。
如果螺紋檢修增加，情緒轉變，那麼鐵礦05可能維持高位震盪，但是空頭期待的，單邊趨勢做空的可能性並不大。目前05多單900之上建議先止盈，回踩860-870滾動繼續做多就行了。
二、焦炭
焦炭供需偏緊。預期後面總庫存會回到下降趨勢。在11月缺口的基礎上，12月淘汰仍較多，但是河北地區多沒有置換產能可以上新，預期淘汰力度會打折，江蘇剩餘4.3m多為鋼廠配套也無淘汰可能。剔除這些因素後，在鐵水維持246萬噸的假設下，12月底焦炭日度缺口會從目前1.8萬噸/日擴大至2.7萬噸/日-3萬噸/日。供需偏緊預期維持到明年3月底，短期港口8輪提漲後貿易商拋貨情緒比較高，提漲可能還是比較慢，所以12月預計還有2輪的上漲幅度，累漲10輪。1月鐵水不大幅減產供需仍會維持偏緊且可能還有1-2輪的漲幅。
焦炭本週尋找低位做多5月的機會為主。
三、螺紋
從成材端來看，工業材需求總體仍然旺盛。本週熱卷表需環比上升8萬噸左右，產業微觀層面的訂單延續良好態勢，熱卷即時供需結構仍然健康，後期可能面臨利益驅動鐵水轉產增加供應的問題，但需求端旺盛格局背景下難以判斷其供需結構能否轉寬鬆。
螺紋季節性走弱是明確的，供應端在鋼廠利潤仍然可觀的情況下，後期總體難以看見持續下降的可能，但需求端隨着時間的推移，下滑的幅度會越來越大。現貨價格後期下跌探尋冬儲合意價格的路徑是不可避免的。只有後期冬儲開啓，價格才會觸底走強。但是期貨的貼水，其實已經限制了盤面跟隨現貨下跌的空間和幅度。螺紋短線3900附近偏空，中線建議回落3700附近做多。
智咖陳丙昆：
交易所 和鋼協都無法改變產業的現實；既然礦石多單出現減倉，空單也必然減倉；礦石經常被逼倉這不是簡單資金問題，應該適合是交易所的交割制度出現的問題，至少目前交割制度是依賴賣方的，沒有體現買方的頭寸，所以又能如何打壓呢？
要想控制礦石要麼就是增加國內處理的精分的交割比例；要麼就是等待鐵水下降刺激。
就像週末的解讀一樣，既然礦石要擠壓利潤，就要雙焦一起全力積壓，這樣之後的壓縮我認為確定性會更強，所以交易所我認為雙焦的焦炭需要補漲，目前已經出現，其實單純的做空目前時機不大，一旦時機成熟就是加速，所以交易暫時不建議左側，等待拐點信號。
至於螺紋的頂部近月基本上確定，至於05合約的下跌等待週四的庫存數據，所以等待夜盤衝高之後的下跌信號。只要出現我認為大概率也就見頂啦。
要麼就是等待爐料近月空單止損才可以。
那麼今天有關黑色尤其鐵礦的最新行情分享就這麼多，更多相關內容請下載撲克APP，有疑問同樣可以直接文末評論留言，我們明天繼續分享~！