引入二股東，金科服務與萬物雲成了“兄弟”

  文/樂居財經鄧鑫妮

  “併購或者引入戰投。”金科服務停牌期間，業內的猜測方向主要集中在這兩點上。

  不到兩天的時間，金科服務（09666.HK）短暫停牌的謎團解開了，引入戰投，給自己找一個二股東。

  12月16日晚間，金科股份（000656.SZ）表示，將手中22%的金科服務股份轉讓給博裕投資，交易價格約為37.34億港元。股份轉讓後，其手中的持股份額下降至30.33%，仍為第一大股東，而新晉的博裕投資則躋身第二大股東之位。

  金科股份的發聲，先金科服務一步。在金科股份宣佈售股之後，金科服務公告證實了此事，並於12月17日上午9點恢復買賣。

  或許是受到短暫停牌前一天股價下挫的影響，博裕投資給出的價格比金科服務本身的市值略低。

  考慮到後續的影響，金科股份對金科服務的業績“示好”，在管項目及交易金額再上一個台階。並表示，未來五年內，未經博裕投資的同意，不會以任何形式轉讓剩餘股份。

  博裕投資則表示，將在未來的合作中助益金科服務的發展。而更具看點的是，博裕投資在4年前，就已經是萬物雲的第二大股東。

  “空降”的二股東

  金科股份用物業變現的意圖是明顯的。不過，略有不同的是，金科股份此舉有種“未雨綢繆”的意味。

  與出售消息一同發出的，是兩則擔保進展的公告，一則為自身對控股子公司的擔保，另一則為控股子公司對參股公司的擔保。

  截至2021年11月末，金科股份對參股公司提供的擔保餘額為154.35億元，對子公司、子公司相互間及子公司對公司提供的擔保餘額為577.97億元，合計擔保餘額為732.32億元，佔最近一期經審計淨資產的198.34%，佔總資產的19.21%。

  金科股份在公告中明確表示，目前運行正常、資金充足，不存在不能按期償付貸款而承擔擔保責任的風險。不過為現金池中注資，總是有備無患的。

  停牌時，金科服務的股價為27.25港元/股，總市值177.9億港元，22%股份的市值約為39.14億港元。

  而金科股份為其引入博裕投資，則以26港元/股的價格售出了1.436億股，總計37.34億港元，在停牌前基礎上折價約1.8億港元。

  博裕投資入股前，金科股份共有8位直接持股股東，其中金科股份持股份額最高，達到52.33%，餘下7位股東的份額在1%-8%之間。

  交易完成後，博裕投資以22%的股份排在第二位，金科股份餘下30.33%，仍是第一大股東。

  股價與業績雙重刺激

  博裕投資的入局，直接拉昇了金科服務的股價。

  截至12月17日上午收盤，金科服務報價30.2港元/股，當日累計漲幅10.83%，總市值197.16億港元，較停牌時增漲近20億港元。

  不僅如此，金科股份也在公告中表示，未來會有更多項目交到金科服務的手中，變相為後者的業績保駕護航。

  金科股份的業績支持主要來自三個方面：第一，其控制的非商場類開發項目的90%以上管理面積將交付給金科服務；第二，其提供給金科服務的住宅業態增量項目的平均物業費單價不低於人民幣2.0元/月/平方米；第三，2022年至2025年期間，每年向金科服務交付項目的飽和收入分別不低於4.5億元。

  此前，金科服務已經與金科股份訂立合作框架，包括為後者提供住宅物業及停車位的營銷服務，截至2021年12月31日止兩個月及截至2023年12月31日止兩個年度的年度上限預期不超過6億元、9億元、12億元。  

  除了與關聯公司的合作，金科服務在自主外拓方面也取得成績。

  2021年上半年，金科服務取得收入25.85億元，同比增長88.8%；毛利為8.4億元，同比增長約94%；毛利率取得32.5%，較去年同期的31.6%上升0.9個百分點。

  期內，金科服務在管面積約1.87億平方米，其中51.8%為獨立第三方開發的物業，第三方佔比較2020年末提升3.2個百分點。合約面積約為3.15億平方米，其中58.3%為獨立第三方開發的物業，第三方佔比較去年底提升1.9個百分點。

  進入下半年，金科服務加註智能科技領域，與重慶高科集團合作，全面落地金科智慧樓宇系統；成立金育康物業合資公司，收購宏祥物業51%股權。

  此外，此前傳言的收購新力物業，也有了苗頭。11月8日，金科服務華東區迎來了一批“新人”，他們來自新力服務的核心管理團隊。金科服務與新力物業的合作，正在悄然進行。

  切物業蛋糕

  博裕投資，業內常稱呼其博裕資本。在物業領域，博裕資本早已主動出擊，2017年戰投萬物雲（彼時稱“萬科物業”），併成為萬物雲的第二大股東。

  2017年3月27日，萬科在其財報中披露，萬科物業已成功引入兩家戰略投資者，分別為博裕資本和58集團。戰投之後，博裕資本以其管理的基金RadiantSunbeam Limited認購25%股權，58集團以其下屬公司認購5%股權。

  資料顯示，博裕資本是專注於在大中華區從事私募股權投資業務的投資基金，是中國最大的私募投資公司之一，主要投資方向包括消費品和零售、金融服務、醫療健康以及媒體和高新科技。

  據不完全統計，博裕資本今年以來已有11筆投資，其中生物醫藥領域的投資有4筆。

  博裕資本青睞的更多是生物醫藥、科技類型的企業，在泛房地產領域着墨不多。

  2018年，博裕資本成為居然之家的戰略投資者，包括阿里巴巴、雲鋒基金、博裕投資在內的11位投資人注資高達130億元。

  2019年，城家公寓A輪融資，博裕資本出現在投資人名單中。城家公寓是一家專業公寓租賃交易平台，隸屬於城家酒店管理有限公司。

  再次與房地產行業建立聯繫，或許與一則人事變動有關。

  有消息稱，曾任GIC大中華區房地產業務投資負責人的孫建軍於2020年初加盟博裕資本。GIC是最早進入中國房地產投資市場的外資機構，孫建軍是GIC在中國構建龐大的地產業務版圖的大功臣。

  如今，博裕資本已經手握萬物雲和金科服務兩大物業公司的股權，在物業領域的佈局或許正在逐漸拉開。

  還表示道，未來將在住宅物業服務、商業運營服務、智能化技術應用、社區增值服務、社區消費生態及相關產業鏈領域與金科服務開展廣泛的潛在合作；並與金科服務共同評估物業管理行業裏潛在的收併購機會。

文章來源:樂居財經