理財子公司淨值化產品首批二季報亮相

　　銀行理財子公司淨值化產品首批二季報近日亮相。光大理財率先披露了發行產品的二季報，多款產品成立以來淨值增長率達到20%，其中“陽光紅衞生安全主題精選理財產品”二季度淨值增長率達到23.45%，並不遜於一般的權益類基金產品，這也是目前披露的銀行理財產品中單季度表現最佳者。

　　光大理財的產品線共分為“紅橙金碧青藍紫”七大類產品，覆蓋範圍從權益、混合、債券、現金以及另類資產等。而“陽光紅衞生安全主題精選理財產品”二季度之所以能取得不俗業績，與投資經理積極調整佈局不無關係。

　　首先，從倉位看，該公司股權倉位在二季度有所提升，從一季度末的89.84%上升至二季度末的91.31%。其次，從股票持倉看，該產品經歷了大幅調倉，從此前的白馬股組合，替換為以醫藥為核心、寧德時代等新能源車為輔的配置方向。並且剔除了萬科A、中國太保等傳統藍籌品種。

　　該產品投資經理也於去年12月發生了變更，由翟志金變更為方偉寧。由方偉寧擔任投資經理的“陽光紅ESG行業精選理財產品”二季度表現也不錯，淨值增長率達到13%。該產品與“陽光紅衞生安全主題精選理財產品”基本一致，比如提升股票倉位，並且大幅調倉，目前配置了以寧德時代為核心的新能源車個股，包括先導智能、億緯鋰能、恩捷股份、拓普集團等。

　　混合類產品中，“陽光橙優選配置”和“陽光橙優選科創”兩隻產品也均有尚佳表現，今年迎來業績回報率均超過了10%。但“陽光紅300紅利增強理財產品”的收益率並不理想。

　　光大理財披露的淨值化產品二季報中，亦釋放了對於下半年資本市場信心不減的信號。

　　“陽光紅300紅利增強產品”主要投資於滬深300成分股，以紅利為主因子構建股票因子評價體系，優選具有持續分紅能力的股票構成組合，具有“防禦性強、彈性略小”的特徵。儘管業績不佳，但該產品投資經理還是給出了自己的觀點：全球經濟復甦將持續進行，並預計三季度社融可能維持平穩，整體流動性繼續合理充裕。

　　上述投資經理還表示，三季度，基本面仍是主線，以半年報預告、市場預期以及工業企業利潤為線索，預計通脹對於部分企業盈利改善的力量正在顯現。另一方面，以公募基金淨值推算，部分存量資金已經開始向科技板塊佈局，尤其是具備自主可控概念的標的，預計未來一段時間內，資金或將繼續向高景氣的板塊傾斜。當前市場環境下，需要更加註重估值因素，配置上追求性價比，風格上需要均衡。

　　“固收+”打新策略也是銀行系理財產品的一個特色。“陽光橙優選科創理財產品”的二季報顯示，預計三季度打新收益預期仍較為樂觀，在當前詢價機制下，新股發行估值會繼續處於合理偏低水平，同時在市場沒有大的下行風險預期下，預計新股漲幅有望仍維持在一定的空間內。

　　記者 孫忠 編輯 黃蕾