近日，上海電氣發佈公告稱，子公司上海電氣通訊技術有限公司的原部分高管正在接受調查，此前上海電氣被曝子公司陷入數起債務糾紛，80多億元應收賬款或無法追回。截至今日收盤，上海電氣的股價報收於4.93元，年內跌幅達到7.5%。
上海電氣子公司三名原高管
涉嫌違紀違法被調查
11月17日晚間，上海電氣發佈公告稱，據上海市長寧區紀委監委消息，上電通訊原總經理沈欣，原財務總監毛利民，原營銷總監、商務部部長金航涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受上海市長寧區紀委監委紀律審查和監察調查。
記者瞭解到，上電通訊是上海電氣的子公司，其中上海電氣的持股比例達到40%，早在今年5月31日，上海電氣發佈重大風險提示公告，稱在合併報表範圍內的控股子公司上電通訊存在高達86億元的壞賬風險，隨後，上海電氣及其子公司管理層遭遇“大地震”。
今年7月，因涉嫌“信息披露違法違規”，上海電氣被中國證監會立案調查，時任上海電氣董事長的鄭建華涉嫌嚴重違紀違法被調查，隨後被免職。8月份，上海電氣總裁黃甌意外身亡，9月份，上海電氣的董事會秘書也進行了職務調整。
從爆雷至今，近半年的時間過去了，上電通訊的問題依然沒有得到有效的解決，此次三名高管因涉嫌嚴重違紀違法接受調查，公司經營團隊紛紛離職，涉及的訴訟也不斷增加。
從業績數據來看，今年前三季度，上海電氣淨利潤虧損超過44億元，同比下滑289%。子公司上電通訊計提應收賬款預期信用損失和存貨跌價準備合計73.67億元，對公司歸母淨利潤造成了65.74億元的損失。
而對於此次上電通訊三名高管接受調查，上海電氣表示，本次事項不會對公司生產經營造成影響，目前公司生產經營情況正常。公司已經成立專項工作組負責電氣通訊公司的經營管理，集中力量處置電氣通訊公司的風險事項，也將及時披露相關進展及影響。
上電通訊：預付款銷售模式存疑
86億元應收賬款懸而未解
作為上海電氣子公司，上電通訊為何會出現80多億元如此高額的應收賬款逾期問題？後續是否能夠追回？遭受利益損失的投資者又該如何維權？
採用預付款的銷售模式是上電通訊有限公司出現高額壞賬的直接原因。也就是説，上電通訊作為中間商，對上游所謂的供應商預付100%款項，對下游所謂的採購商僅預收10%款項。
資深財務人士 夏蟲：正常做生意我們會去考慮，除非説這筆生意是特別賺錢。上海電氣子公司（上電通訊）的淨利率只有3%左右，並沒有説這筆業務有多大的吸引力，它還要把自己的錢墊付出去，從商業邏輯上其實就會存在一個很大的疑問。
法律專家表示，上電通訊這項觸發爆雷的業務可能涉及“融資性貿易”，相關判例已經將這種交易行為定性為“名為買賣、實為借貸”。2018年國務院國資委頒佈的《中央企業違規經營投資責任追究實施辦法（試行）》，明令禁止國有企業開展融資性貿易業務。
九匯律師事務所律師 王欣：這種業務模式最大的合規漏洞，就在於它並沒有一個真實的貨物流轉，實質上屬於資金拆借，當上下游資金鍊斷裂的時候，它作為中間商，資金就沒有辦法迴流，同時又沒有真實貨物存在，這個款項就變成了一筆壞賬。
從上電通訊的股東結構來看，除了持股40%的上海電氣以外，還有上海奈攀、上海星地通等五家企業，這五家企業股東關係密切，是否存在股份代持，買賣環節是否涉及違法違規行為仍是疑問。目前，就應收賬款問題，上電通訊已經向相關法院提起訴訟，但依然存在無法收回賬款的可能。
北京德和衡（上海）律師事務所高級合夥人 陳健民：如果司法機關在審理案件過程中發現了在應收賬款交易鏈條中的違法犯罪行為，或者説相關人員的違法犯罪活動，整個交易鏈條中所有的合同關係將會被刑事所穿透，上電通訊有可能無法追回貨款或無法足額追回貨款。
股價方面，自5月31日爆雷之後，上海電氣的股價經歷了一輪暴跌，在7月29日曾跌至每股3.56元的最低價，專家表示，除了無法收回賬款以外，上海電氣還有可能遭到投資人的集體訴訟。目前證監會已經對此展開調查，後續一旦下發《行政處罰決定書》，根據《證券法》規定，相關利益受損投資人可以向上海電氣索賠。