財聯社（杭州，記者 羅禕辰）訊,近期出生率下降成為熱門議題，嬰童行業遠期前景再次受到關注。2月8日晚，戴維醫療（300314.SZ)披露的2020年財報顯示，公司業績實現雙增，且盈利能力明顯提升。報告期內，營收和歸屬淨利潤分別增長28.95%、119.46%，達到4.60億元和1.36億元。受益於歸屬淨利潤漲幅較大，2018-2020年，戴維醫療的淨利潤率分別為9.59%、17.41%及29.64%。
對此，公司相關負責人告訴財聯社記者，公司傳統主業嬰兒保育設備在2020年獲得穩步增長。在具體經營上，公司近年聚焦於調整產品結構提升附加值，進而推動高端產品“國產替代”。此外，公司也在佈局其他新產品，吻合器發展為第二大業務，終端客羣不再侷限於嬰兒，吻合器業務亦已實現盈利。
吻合器首次盈利
拆分營收結構可知，戴維醫療主營的嬰兒保育設備增幅穩定，吻合器業務提升較快。2020年，嬰兒保育設備共實現營收2.81億元，佔比約6成，同比增長接近15％。同期，吻合器及組件營收1.14億元，同比增加近160%，已成為公司第二大業務。
據悉，吻合器業務隸屬於戴維醫療子公司維爾凱迪，後者於2014年開始佈局外科手術器械領域，在2020年首次實現盈利，實現淨利潤2615.55萬元。 結合前述營收數據，該子公司的淨利潤率約為23%左右，較戴維醫療整體淨利潤率低約7個點。
值得注意的是，吻合器業務定位相對高端，公司在財報中表示，吻合器業務中高端電動腔鏡吻合器系列營收佔比超7成。與此相對應，吻合器業務毛利高達73.98% ，且同比增長7.17% 。
據瞭解，吻合器是替代傳統手工縫合的設備，能顯著減少出血併發症，目前，該產品已進入第三代電動吻合器時代。開源證券的研究報告稱，2019年美國腔鏡吻合器在微創外科手術中滲透率40%，而國內三甲醫院腔鏡吻合器滲透率18%左右，在其他級別醫院中的滲透率10%左右，未來國內腔鏡吻合器滲透率將持續穩步提升。
保育產品結構升級
前述公司相關負責人告訴財聯社記者，公司近年致力於提升保育設備的高端產品佔比，目前已經取得一定效果。該人士稱，產品結構升級的思路是在逐步淘汰中低端的基礎上打造多功能型產品，即提供多種功能供客户自主選擇搭配。
據瞭解，戴維醫療的保育設備可進一步分為培養箱、輻射保暖台和黃疸治療三個系列。其中，培養箱的營收規模和增速均居首位，不僅貢獻了約1.9億元營收，且同比增幅接近19%。輻射保暖台和黃疸治療分別貢獻了約15%和5%的營收，營收同比依次增長12.49% 和-4.79% 。
結合具體銷售數據可以看出，除培養箱系列產銷兩旺之外，另兩個系列生產量都處於收縮狀態，其中，輻射保暖台和黃疸治療生產量同比分別減少11.75% 。財聯社記者推測，造成銷量增長但生產減少的原因在於前一年度積壓了較多庫存，以輻射保暖台為例，2018-2020年庫存量分別為 195台、886 台和486台。得益於對存貨的管理，公司2020年存貨佔總資產比例從9.37% 降至9.30% 。
除傳統保育三大系列，戴維醫療近年也在向專科嬰兒保育、急救呼吸治療、生命監測與診斷、疾病篩查、醫療信息化領域拓展，試圖轉型升級為兒科醫療設備與解決方案供應商。但需注意的是，2020年財報數據顯示，新品拓展還未有明顯成效，公司其他產品和其他業務兩項營收均同比下滑4%左右。