免費研報精選：又到“喝酒吃肉”行情！惠泉啤酒、新五豐飆漲停 上漲週期來了嗎？

　　今日(3月1日)滬深兩市全線高開，隨後逐步震盪回落，股指走出分化格局，滬指維持紅盤震盪，而深證成指與創業板指則進一步翻綠走弱。

　　從盤面上來看，“白馬消費”歸來，“喝酒吃肉”行情再現，在啤酒股方面，惠泉啤酒漲停，青島啤酒、燕京啤酒、重慶啤酒等漲幅靠前；豬肉股方面。新五豐漲停，天康生物、傲農生物等漲幅靠前。此外，教育、軍工、東數西算、旅遊酒店等板塊同樣表現突出，局部賺錢效應仍存。

　　平安證券表示，A股市場仍以震盪為主但是結構性機會有望增加，整體表現會優於2月份。進入3月後，隨着經濟數據、兩會政策表態以及上市公司業績的陸續發佈，市場的不確定性漸漸減少，市場底也會越來越近。結構上建議關注受益於能源價格上漲預期催化的能化板塊、以信息+綠能新基建為代表的政策發力方向等。

　　在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

　　【主題一】白酒

　　中國銀河證券指出，對於白酒行業，短期蓄力謀長遠，結構升級趨勢不改。春節前後，伴隨疫情管控較2021年相對寬鬆，終端消費場景得以修復，白酒行業整體動銷表現平穩且渠道回款良好，但呈現區域分化特徵(主要系部分地區疫情反覆所致)，徽酒表現相對更優。2至3月淡季，白酒行業將進入“縮量挺價階段”，但春節較好的表現為一季度整體奠定良好基礎，我們認為白酒板塊22Q1開門紅可期。

　　對於啤酒行業，高端化+提價效應兑現，關注旺季系統性機會。總體看，行業高端化邏輯仍在持續演繹，預計隨着餐飲端需求回暖以及原料價格下降(1月玻璃價格高位回落)，行業提價效應有望在21Q2旺季兑現，報表業績將釋放高彈性。

　　財信證券表示，當前位置對白酒板塊可以更積極一些。當前行業面臨的最大困難是宏觀經濟下行影響消費能力，而行業層面名酒價盤、庫存健康，行業秩序向好。展望未來，(1)疫情的影響在逐漸鈍化，防疫政策更加靈活，受限消費場景的範圍將進一步縮小；(2)隨着穩增長政策發力，宏觀經濟企穩回升是較為確定的趨勢。當前行業基本面以穩為主，未來有望隨宏觀景氣度的回升而再走強，只是因消費能力回升速度仍有不確定性，需求疲軟期或仍將持續一段時間，此階段尤其考驗酒企的渠道價格與庫存管控能力，需要酒廠做好量價平衡。【點擊查看研報原文】

　　【主題二】豬肉

　　東莞證券提到，農業作為我國發展的基礎性產業，歷年兩會均會對農業的重點問題進行戰略部署。預計在2022年的兩會中，“三農”問題將再次被重點關注。同時，兩會有望根據我國種業與養殖板塊的情況積極展開討論，並提供一定的戰略部署。建議重點關注種業、養殖等龍頭企業。

　　東興證券表示，豬價過度下跌後步入震盪調整區間，後續收儲工作的陸續開展對短期市場價格持續下行造成阻力。然而豬價供過於求的局面仍然難以扭轉，養殖端虧損仍將持續。當前大宗農產品全面漲價帶來的飼料大幅漲價，進一步推升了養殖成本，將持續促進行業主動去產能步伐，這將進一步強化我們對2022年開啓下一輪週期上漲的預期。

　　該機構進一步分析，現階段週期拐點預期逐步提升，板塊雖然已有較大漲幅，但從頭均市值維度仍處於底部區間，持續重點推薦生豬養殖板塊。推薦兼具安全性與出欄成長的標的，重點推薦温氏股份、天康生物、大北農等。

　　對於2022年農業行業機會，中國銀河證券指出，堅定推薦豬週期。核心觀點在於，在豬週期探底階段，深度虧損期是佈局養殖個股的最佳時機。從預期角度來説，不會再有更差的預期了，養殖個股風險被大量釋放，安全邊際很高。隨着能繁母豬的數量下降和豬價再次下行，產能持續出清利好行業迎接曙光到來。週期行業股價先行，基於我們對22Q2-3二次探底的判斷，預期22Q1是佈局養殖個股的次優時點。

　　【主題三】軍工

　　東莞證券提到，軍工行業、航空板塊估值已跌到近一年均值以下，可適當擇時佈局。短期看，全球加息週期可能會對估值較高的公司帶來影響，疊加部分軍工集團業績增速不及預期，短期內行業波動性可能較大，但是短期波動不影響行業整個“十四五”期間的高景氣。長期看，地緣政治事件日趨複雜化，美國及其盟友有將戰略重心向亞太地區轉移跡象，美海軍在中國南海地區出現已成常態化，全球軍事演練次數日漸頻繁，提升自身軍事實力才能更好地應對愈發複雜的世界變局。

　　首創證券指出，把握航空裝備投資主線，軍工電子自主可控成長性高：1)主機廠合同負債+預收款項驗證，航空產業鏈增長將持續兑現。業績傳導有效，從主機廠與發動機系統，到機體系統與零部件，再到上游原材料板塊，全產業鏈景氣度確定性強。主機廠關注中航沈飛、中航西飛、洪都航空、中直股份、航發動力；機體系統關注中航機電、中航電子、航發控制、北摩高科；航空零部件關注中航重機、派克新材、航宇科技、愛樂達；金屬材料關注西部超導、寶鈦股份、鋼研高納、圖南股份等。2)導彈武器裝備確定性受益於實戰化軍事訓練，高端裝備領域軍用電子自主可控帶來高成長性，關注天箭科技、雷電微力、中航光電、航天電器、振華科技、鴻遠電子、富吉瑞等。

　　民生證券表示，看好軍工行業在2022年後市的表現，基於以下幾點：1)在我們系統提出的“三週期疊加”中，“十四五”期間行業逐步進入供需共振的“高成長”階段，2022年作為“十四五”第二年，仍將保持較高的增長；2)公司業績印證產業鏈高景氣，2021中報披露的合同負債再次驗證了行業高景氣的持續性；3)進入2022年以來，板塊受市場及部分事件影響出現回調，但當前位置已經處於歷史估值底部，我們預計行業淨利潤在2022全年有35%以上增長，中上游增速更高，當前配置性價比高。【點擊查看研報原文】

　　【主題四】東數西算

　　湘財證券提到，2020年，我國數字經濟規模為5.4萬億美元，位居世界第二，增速9.6%位居全球第一。目前，我國數據中心規模已達500萬標準機架，算力達到130EFLOPS.根據國家發展改革委高技術司預測，隨着數字技術向經濟社會各領域全面持續滲透每年仍將以20%以上的速度快速增長。2020年，我國互聯網數據中心(IDC)的市場規模就已經達到2238億元，同比增長43.3%。

　　該機構進一步分析，隨着互聯網、大數據、人工智能和雲計算等現代信息技術不斷取得突破，數字經濟正在我國全面推進發展，算力作為數字經濟的核心生產力，將會是下一個全球戰略競爭的新焦點。數據中心的定位已經發生改變，從以前面向信息服務和互聯網轉向面向全社會的基礎設施，逐漸走向開放。為有效支撐各領域數字化轉型，為經濟社會高質量發展提供新動能。通過算力設施的東西部佈局，可以帶動相關產業有效轉移，為西部地區轉型發展注入新動力。“東數西算”作為發展數字經濟的落地項目，也是新基建的重要一項，將成為經濟穩增長的重要抓手。

　　浙商證券表示，“東數西算”工程要求促進數據中心由東向西梯次佈局：東部樞紐主要定位於服務用户規模較大、應用需求強烈的節點；西部樞紐則致力於打造面向全國的非實時性算力保障基地。“東數西算”工程總體圍繞將大型和超大型數據中心佈局到可再生能源等相對豐富區域。在城市城區範圍為低時延要求高的邊緣數據中心留出發展空間。

　　構建全國一體化大數據中心協同創新體系的基本原則：以市場實際需求決定數據心和服務資源供給。着眼引領全球雲計算、大數據、人工智能、區塊鏈發展的長目標，適度超前佈局，預留髮展空間，有望拉動新增機櫃數量的增長。

　　同時，2022年國內將基本完成5G網絡的廣度覆蓋，5G用户滲透率有望達到70%5G流量的增長以及XR、自動駕駛/車聯網等5G應用的爆發有望進一步拉動IDC需求，與“東數西算”工程共振提升IDC投資景氣度。【點擊查看研報原文】

（文章來源：東方財富研究中心）