你“分散投資”的姿勢真的正確麼？

　　你知道你現在持有多少隻基金嗎？

　　3只、5只、10只還是數不過來？

　　前兩天南南的朋友陽陽説，自從看了我們文章，知道了“不能把雞蛋放在同一個籃子”的道理，於是堅持分散投資，一口氣買了13只基金。

　　南南發現他的持倉中有3只是貨幣基金，3只債券基金，剩下7只是權益基金。

　　貨基和債基暫且不表，陽陽持有7只權益基金，聽起來夠分散了。

　　但打開這7只基金的重倉股，南南發現97%的股票都是重複的。

　　也就是説，這7只基金近似於1只，數量上是分散了，但是並沒有將風險分散，更談不上資產配置。

　　持有幾隻基金合適？

　　那到底持有多少隻基金合適？怎樣配置才能起到“分散風險”的作用呢？

　　關於這個問題，著名基金評級機構晨星曾做一個投資實驗：

　　有基金數量1到30只不等的多個組合，分別計算每個組合5年的基金業績波動程度。

　　結果發現，只有1只基金的組合波動率最大，每增加一隻基金就可以明顯改善波動程度，但是當組合增加到7只基金以後，波動程度和基金增加就沒有必然聯繫了。

　　也就是説晨星認為7只基金是較為適宜的。

　　另一家基金研究中心則表示，5-10只是適宜的配置數量。

　　關於最佳的持倉標的數，目前並沒有統一的標準。

　　通過對比各類市場上的基金組合，南南認為控制在10只以內是較為合適的，當然如果有精力有能力，多增加幾隻也無妨。

　　如何配置組合裏的基金？

　　確定了基金數量，那組合裏配置什麼樣的基金才能分散風險，避免重蹈陽陽的覆轍呢？

　　往期我們曾説到，股票、債券、現金類資產由於彼此之間相關性低，較適合組合配置。

　　所以今天我們就分別從基金類型的角度來聊聊。

　　01 貨幣基金和債券基金

　　首先貨幣基金和債券基金建議持有2-3只即可。這類基金的波動性較低，主要作為組合中固定收益資產。

　　貨幣基金各家都是主投定期存款和銀行存單，純債基金也不像偏股基金風格多樣。

　　同類型的基金，收益率相差可能不超過年化1%~2%，所以沒有必要太分散投資。

　　只需選擇2到3只成立時間長、中長期排名處於前1/4的即可。

　　02 偏股型基金

　　接下來我們再看看偏股型基金。

　　市場上股票型和混合型基金大體上可以分為兩大類：

　　一類是投資全行業的，無明確的投資範圍限制的基金；一類是有明確行業主題或風格的基金。

　　還記得我們曾聊過的“核心-衞星”策略嗎？

　　核心資產，顧名思義是最核心最重要的部分，對組合的安全和收益是決定性的，佔比較大。

　　通常我們選擇投資全行業的基金，2到3只長期持有。

　　被動基金可以選擇跟蹤寬基指數的ETF，比如滬深300和中證500。

　　主動型基金選擇的標準是，基金經理投資年限較長，經歷了過牛熊轉換的市場環境，且長期業績排名前1/4。

　　這類基金短期來看業績可能不夠突出，但長期來看一定是優秀並且可持續的。

　　衞星資產，則是投資一些特定行業主題基金，如證券、銀行、信息板塊等，以及一些具有明顯風格特徵的基金，比如成長、價值風格等。

　　現階段A股市場更多以結構性行情為主，各個板塊的表現此消彼長具有一定輪動性，在某一時間段某一板塊可能會極強。

　　持有這類基金，可以更積極主動地爭取超額收益。

　　但是需要注意的一點是這類基金波動性相對偏高，因此在整體基金組合中配置比例建議不要過高，最好控制在30%以內，同樣2到3只即可。

　　03 QDII基金

　　最後可以適當投資1-2只QDII基金。

　　這類基金投資海外市場，涵蓋了海外的股票、債券、房產、原油等各類產品，它們的表現受A股的直接影響不大，比如2016年滬深300指數全年下跌了11%，而美國的標普500指數上漲9.54%，香港的恆生指數上漲了0.3%。

　　總結下來，持有基金數量並非越多越好，一般控制在10只以內即可，可以適當增減但切勿貪多。

　　另外在配置基金組合時貨基債基、權益基金、以及QDII基金適合組合投資，至於各類基金的持倉比例就要看個人的投資目標來定啦。

（文章來源：南方基金）