國防軍工板塊午後持續走弱，指數跌超4%，成份股全線飄綠，中航西飛跌超7%，光啓技術、中航機電、中直股份等股跌幅居前。
截至14:06，國防軍工ETF(512810)跌4.19%，成交超7400萬元，逼近歷史新高!盤中溢價明顯，level-2行情顯示，盤中淨申購超3200萬元。此前已連續四天淨申購超4300萬。
截至14:07，國防軍工ETF(512810)年內累計上漲超20.25%，遠超中證軍工指數同期9.8%的漲幅。
中信建投表示，我們判斷以高德紅外等為代表的中游企業或已進入訂單確認期，未來數年業績或將進入加速拐點。在投資策略上，我們判斷，當前國防軍工行業正由局部景氣向全面景氣擴散，“十四五”有望經歷兩輪產能擴張，2022年看好軍工全產業鏈。
【中信證券2022國防軍工策略：景氣“新常態”，精選長賽道】
中信證券認為，“十四五”期間國防軍工行業核心投資邏輯的切換，已經從前期的“主題投資”轉向“基本面驅動”為主導。
展望2022年，一方面基本面持續向好仍是板塊向上的核心驅動，大訂單落地和核心企業融資擴產體現了行業成長的高確定性，估值體系已具備切換至遠期的基礎;另一方面國企混改有望成為重要主題，電科集團或接力航空工業成為資本運作主力，同時政策引導下股權激勵也有望提速。
中信證券認為2022年國防軍工行業的景氣度將向“十四五”的正常增速回歸，進入“新常態”，應優先選擇長賽道和高景氣方向，優先推薦航空發動機、軍隊信息化、國防軍工新材料三個細分產業方向。
“十四五”是國防軍工行業前所未有的黃金髮展期，在2021年實現投資邏輯的最大切換，即從前期的“主題投資”轉向“基本面驅動”為主導後，國防軍工行業即將在2022年開啓景氣發展的“新常態”。基本面的持續向好仍將是板塊上漲的核心驅動力，而國企混改的持續推進有望提振市場情緒，帶動新一輪板塊行情。展望2022，當不同細分領域開啓“新常態”後，其邊際增速將重塑估值體系，中信證券認為應優先選擇長賽道和高景氣方向。
【高效率、高勝率國防軍工板塊投資策略】
就國防軍工股投資而言，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現來看，截至12月6日收盤，中證軍工指數58只成份股中，首尾成份股表現差距超過260%，擇股風險極高!
從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準把握國防軍工板塊整體行情，規避個股踩雷風險。
目前市面上軍工類ETF合計5只，從實際收益角度看，國防軍工(512810)回報明顯突出，今年以來截至12月6日收盤，年內漲幅超25.50%，大幅超過同期中證軍工指數14.47%的業績表現，年內超額回報超11%!
拉長時間看，國防軍工(512810)自2019年至今漲幅177.13%，大幅超過基準表現，累計超額回報超44%，年均超額回報超過13%，大幅領先同類!
首屈一指的超額收益，這主要得益於國防軍工ETF規模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創業板註冊制以及科創板開始以來，新股發行節奏明顯加快。來自德勤中國的研究數據顯示，2021年上半年A股新股數增長109%全年新股發行或將達創紀錄的600只，加之北交所設立，進一步推動直融時代到來。新股發行仍將維持高位，受益政策優勢的公募基金仍會持續受益於新股配售!
以上，基於國防軍工板塊的投資，潛在回報最好的品種，關注國防軍工ETF，代碼512810。
