工業器人連續8月正增長,蘋果A14處理器進入量產階段。繼續重點推薦3C產業鏈、小家電行業、半導體設備、鋰電設備等,推薦:科森科技(603626)、賽騰股份(603283)、先導智能(300450)、快克股份(603203)、邁為股份(300751),科創板:石頭科技(688169)、瀚川智能(688022)、柏楚電子(688188)(華西機械&中小盤聯合覆蓋)。
重點行業動態:5月裝備製造業和高技術製造業較快增長;工業機器人產量連續8個月同比正增長。1)5月全國規模以上工業增加值同比 4.4%、增速加快0.5個pct,環比增長1.53%,其中裝備製造業和高技術製造業分別增長9.5%和8.9%;從產品產量看,挖掘剷土運輸機械、微型計算機設備、汽車產量同比分別增長62.1%、22.3%、19.0%,顯示這些領域的復甦節奏較快。2)5月工業機器人產量1.78萬台/yoy 16.9%,連續8個月實現同比正增長,我們認為隨着國內疫情明顯好轉,下游汽車、3C行業持續回暖,預計製造業對自動化率提升的需求將有所增強,以減少在突發事件下對於人工的依賴。
重點推薦:蘋果A14處理器進入量產階段,設備產業鏈彈性不斷臨近。1)據與非網報道,iPhone12搭載的5nmA14處理器本週已進入量產階段,預計四季度投片量將達每月約4萬片規模,另外iPad及Macbook的Arm架構5nmA14X處理器提前在第四季投片,蘋果多項新產品將不斷推出。2)我們判斷蘋果產業鏈設備企業正處於大規模生產、積極備貨中,並將陸續進入發貨節奏,我們維持此前的判斷,對國內設備企業而言,可能遲到但不會缺席,國內蘋果3C產業鏈業績彈性仍大。
投資建議:1)看好國內3C產業鏈,推薦科森科技、賽騰股份、快克股份,受益標的華興源創、精測電子等。2)疫情之下小家電有望迎來大風口,推薦擁有核心技術和優質渠道的智能掃地機器人公司石頭科技。3)鋰電設備下游空間大,設備公司確定性強,推薦先導智能。4)同時推薦優質汽車電子設備企業瀚川智能、激光切割控制系統龍頭柏楚電子(華西機械&中小盤聯合覆蓋)。5)HIT有望成為下一代主流電池片技術,推薦邁為股份。
風險提示:經濟增長波動加大;蘋果新機創新力度不夠;相關企業訂單獲取不及預期等。華西證券股份有限公司