選擇銀行理財產品時，面對展示出來的收益率，你該如何分析？有人説，看頁面上顯示的5%、6%那些數字就可以了。在這裏要提醒，僅看數字可不行，還要注意數字下方的一行小字，即收益率的具體類型，如業績比較基準、近7日年化收益率、近一個月年化收益率、近三個月年化收益率、成立以來年化收益率等。
值得注意的是，根據監管部門要求，各類型的收益率僅為過往收益表現，並不代表預期收益。中國銀保監會《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》明確提出，禁止預測理財產品的投資業績，禁止出具、宣傳理財產品的預期收益率。
記者在多家銀行網點隨機採訪時發現，目前能夠注意到、且能夠分清不同收益率類型的普通投資者並不多，不少人仍沿襲保本理財時期的舊思維，買理財只看收益率數字，並將此收益率默認為到期能夠實現的收益率。
多位業內人士提醒，“資管新規”正式實施後，投資者必須仔細觀察、分析收益率類型，切忌單看收益率數字。具體來看，目前行業內採用較多的是“業績比較基準”。所謂業績比較基準，簡單來説，是理財產品的管理人給自己設定的收益目標。“它不代表理財計劃的未來表現和實際收益，也不構成對理財計劃收益的承諾。”杭銀理財相關負責人表示，業績比較基準是理財產品的管理人基於理財計劃的收益風險特徵、投資策略、過往經驗等因素，對理財計劃的業績設定的投資目標，它通常有兩種展現形式，一是單一值，如業績比較基準4.25%；二是區間值，如業績比較基準3.5%至4.5%。
除了業績比較基準，比較常見的還有各種“年化收益率”的不同表述，如近7日年化收益率、近一個月年化收益率、近三個月年化收益率、成立以來年化收益率。這些指標有何差別？首先要明白“年化收益率”的含義。杭銀理財上述負責人介紹，年化收益率是以年為單位來計算產品的收益率，其目的是統一標準、便於比較。例如，某理財產品的期限是362天，購買時的淨值為1.00，到期時扣除託管費、固定管理費、銷售手續費等所有費用後，產品淨值為1.0615，假設產品沒有浮動管理費，那麼其年化收益率為6.20%。
由於淨值型理財產品會定期披露淨值，例如按日、按周、按月、按季披露，那麼自然就會產生以下各類收益率：近7日年化收益率、近一個月年化收益率、近三個月年化收益率等。這相當於，截至淨值發佈日當天，算出這款產品不同時間段的收益率，如7日、一個月、三個月等，再對這個收益率進行年化折算。“從不同時間維度着手，給理財業績提供若干度量標尺，用以輔助投資者做出投資決策。”杭銀理財上述負責人説，因此，成立以來的年化收益率就是指，自產品成立日起到最新淨值披露日的年化收益率。
為何理財產品展示的過往收益率尚不統一？記者從監管部門獲悉，根據監管部門要求，理財產品不能給出預期收益率，但在展示過往業績方面並無硬性、統一標準，金融機構可根據產品的不同特徵展示相應類型的過往收益率，尤其是淨值型理財產品，可根據淨值披露的節奏，展示不同期限的過往收益率。
釐清了不同收益率類型的含義，投資者該如何理性使用、參考這些收益率呢？多位業內人士表示，關鍵是要結合自身的投資期限。如果投資者打算中長期持有某理財產品，即6個月以上，那麼建議重點觀察三個收益率，業績比較基準、近一年年化收益率、成立以來年化收益率。如果投資者打算中短期持有，即1個月至6個月，建議關注產品的短期收益表現，如近7日年化收益率、近一個月年化收益率、近三個月年化收益率等。
“從中長期看，大部分淨值型理財產品都會圍繞業績比較基準上下波動，建議投資者把投資期限適度拉長，以時間換空間，追求相對穩健的投資收益。”杭銀理財上述負責人説。 （經濟日報記者 郭子源）