最前線｜如涵控股創始人向董事會提案私有化，網紅電商第一股或將退市

旗下主要KOL負面新聞持續影響業績，股價持續下跌，如涵何時才能破解網紅依賴症的魔咒？

36氪獲悉，11月25日，如涵控股發佈公告稱：公司董事會收到來自三位創始人馮敏、孫雷和沈超（買方集團）發出的初步非約束性私有化提案，提議以每股0.68美元價格收購買方集團尚未持有的公司所有已發行的A類普通股。目前，公司董事會已成立由三位獨立董事組成的特別委員會，對該提案所涉交易進行後續的評估和審議。

受此消息影響，截至11月25日，如涵股價為2.89美元，跌幅達6.17%。

事實上，依賴孵化網紅做電商的MCN機構如涵控股自2019年上市以來，股價表現就持續萎靡，目前公司市值已從上市初約10億美元縮水至2.56億。

特別是今年4月，連續三年為如涵貢獻近一半GMV的頭部網紅——CMO張大奕負面新聞纏身，對如涵業績造成了較大影響。據本月23日發佈的財報顯示，二季度如涵總淨收入2.49億，同比下降9%，較上季度減少約11%，淨虧損3120萬。財報稱，以如涵旗下網紅名義開設的自營店鋪銷售額大幅下滑正是造成本季度淨收入下降的主要原因。

此外，抄襲打版大牌、質量不佳價格卻貴得離譜的一些網紅自營店鋪也在慢慢喪失消費者的信任和關注度。去年雙十一，張大奕“吾歡喜的衣櫥”還是淘寶女裝店鋪銷量第二。但受緋聞事件影響，據生意參謀統計數據顯示，今年張大奕的交易指數則僅為去年的一半。

圖片來源：如涵官網

對於興起於微博時代，熟諳網紅孵化路徑的如涵來説，此時對公司戰略和業務架構做出適當調整就顯得十分必要。據創始人馮敏此前接受媒體採訪時透露，如今向平台業務轉型已成為如涵的主要發展方向，即通過旗下的簽約紅人為第三方品牌和平台提供推廣等相關服務。據如涵官網介紹，目前公司共有180位獨家簽約紅人，全網粉絲量達到2.95億人，服務品牌1423個。二季度財報顯示，如涵平台業務獲得的服務收入已同比增長84%，至1.19億元。

當下，網紅做直播電商顯然比過去圖文式帶貨更能吸引消費者“種草”下單。淘系的薇婭、李佳琦，快手的辛巴，甚至是與張大奕同期走紅的雪梨都已成為直播界實力不容小覷的競爭對手。

平台化轉型的道路才剛剛開始，持續增加孵化新網紅帶來的高昂營銷費用也是如涵亟待解決的問題之一。無論如何，要想在頭部網紅林立的直播電商界再造一個“張大奕”，絕對不是一件易事。