隨着基金半年報的披露，更多明星基金經理的市場觀點新鮮出爐。來自恆越基金的高楠在半年報中表示看好新能源、消費、醫藥、科技等成長股，中庚基金的丘棟榮表示繼續堅持低估值的小盤價值股或成長股。
隨着基金半年報的披露拉開大幕，更多基金經理在上半年末的全部持倉和對下半年市場走勢的展望也逐漸浮出水面。
截至目前，市場已有恆越基金和中庚基金兩家公募旗下多隻基金半年報公佈，涉及到的基金經理主要是來自恆越基金的高楠和中庚基金的丘棟榮等人，二者都是目前掌管百億級資金的基金經理，前者在半年報中表示看好新能源、消費、醫藥、科技等成長股，後者表示繼續堅持低估值的小盤價值股或成長股。
丘棟榮大賣銀行股
從已經披露的半年報來看，丘棟榮的持股相對分散，他管理的中庚價值領航、中庚小盤價值、中庚價值靈動、中庚價值品質一年上半年末持有股票數分別為210、235、183、135只，四隻基金的投資邏輯都是低估值價值投資。具體到選股上，丘棟榮四隻基金的重倉股有相似之處，主要集中在低估值的中小盤價值股或成長股，此外還配置了低估值的港股藍籌股。
最受業界關注的中庚價值領航在上半年末對全部持股進行了調整，半年報顯示，中庚價值領航累計賣出金額超出期初基金資產淨值2%或前20名的股票中，有多隻銀行、保險在內的金融股，化工股等，工商銀行和中鹽化工累計被賣出上億元。累計買入的前20名股票中，包括能源、電子、科技等多隻個股在內。
恆越基金的高楠在投資風格上與丘棟榮則大有不同，他管理的恆越核心精選在上半年末持有123只股票，買入和賣出金額佔基金資產淨值比較大或靠前的股票主要集中在白酒、光伏、鋰電池等板塊。恆越核心精選混合的重倉板塊與丘棟榮管理的基金也不一樣，主要集中在高景氣賽道的成長股，個股主要來自食品飲料、醫藥生物、電氣設備、電子等方向。
後市選股難度或加大
下半年來A股市場延續震盪走勢，期間保持着明顯的風格切換，在這種結構性行情下，市場人士認為目前也需要一個新的方向。而經歷了上半年已表現出明顯超額收益的成長風格之後，下半年基金經理的看法也略有不同。
高楠表示，綜合對國內外經濟和流動性環境的考量，就A股市場而言，下半年出現趨勢性單邊行情的概率不高，預計仍是以成長相對佔優的結構性行情為主，機會更多來自於新能源、消費、醫藥、科技等成長領域，需要自下而上，結合個股的成長確定性和市值空間綜合考量。
丘棟榮則對一些高景氣賽道提出了警惕觀點，他認為：“極致的定價往往有其脆弱性或長期平庸的回報水平，當前市場交易活躍集中且波動性低估，高估值、高景氣、高關注往往體現在同類型公司上，但市場享受窒息夢想、近似泡沫估值時則務必謹慎，因為脆弱性的觸發因素出其不意，應積極關注風險和結構性機會。”
與各路資金瘋狂湧入高景氣賽道不同，丘棟榮始終堅持低估值價值投資策略，後續重點關注的投資方向包括：一是傳統低估值價值股，比如金融、地產、週期、公用事業、環保等，這類公司估值極低、風險釋放時間較長，性價比非常高；二是廣義製造業中的細分行業龍頭，基本面受益需求穩定增長、供給持續收縮，同時估值便宜，比如化工、輕工、金屬加工、機械加工等細分行業，可以挖掘出真正的低估值小盤價值股。
長城基金首席經濟學家向威達近期表示，A股經過近半年左右的震盪調整，大部分風險已經釋放，“A股當前的TTM估值並不過分，經濟上沒有系統性下跌的風險。但是考慮到下半年外部具有不確定性，市場仍有可能發生一些震盪。與此同時，未來一段時間選股難度可能加大。從結構上看，短期重點關注有色金屬、化工、煤炭和鋼鐵等傳統概念的週期股，持續關注軍工產業鏈和網絡安全板塊機會”。
（文章來源：國際金融報）