股票分紅了，你卻虧錢，到底是為什麼？

“發財並不難”系列之48

一善哥，努力幫助更多的人實現財務自由！

每年3月份，上市公司都會公佈經審計的上一年度的財務報表，並經過董事會決議進行分紅或者送股、轉股等，因為這個預期也引發了一小波的“高送轉”行情。

這裏，我們主要把現金分紅説清楚。分紅真的能賺到錢嗎？怎麼賺錢？其實大部分的投資者並不懂。

今天一善哥，給大家説道説道。

一、什麼是分紅？

分紅是，股份公司在盈利中，在按規定提取法定公積金、公益金等項目後，按股票份額的一定比例支付給投資者的紅利，是上市公司對股東的投資回報。

這裏先簡單説兩個名詞（指標），分紅率和股息率。

假設A上市公司利潤10億元，願意拿5億元來分紅，那分紅率就是50%，分紅率=分紅總金額/利潤。

假設A上市公司市值為100億，現金分紅5億元，則股息率為5%，股息率=分紅總金額/市值。

這兩個指標中，股息率反映的情況更為全面一點。比如説，股息率高，原因主要有兩種：一是分子“分紅”相對較高，説明公司很慷慨大方；二是分母“市值”相對較低，公司處於低估的狀態。反之亦然。

可見，股息率高説明上市公司處於一種，分紅慷慨、市值較為低估的，比較值得投資的狀態，這就是市場上常説的“高息股”。

按照常識我們知道，公司能分紅，必然是賺了錢的。打腫臉充胖子的事情，在A股市場很少見，畢竟分紅是公司集體決策，不是個人行為，不能任性，且涉及金額較大，裝*的成本較高，一般人都不敢隨便使用。

康得新財報造假增加利潤119億元，但一直不敢分紅，就是這個道理，分出去的可是真金白銀啊。所以，我們可以簡單認為，分紅是企業情況的“試金石”。

但不排除，公司為了提振股價在某年進行高比例分紅的情形，所以，我們要看連續多年的分紅情況。在同花順愛問財APP，我們可以查到一下信息“連續5年平均股息率最高TOP20”。這個方法大家一定要學會。

二、股票分紅能賺到錢嗎？

80%的人賺不到。納尼？

因為分紅會導致股票價格折價，比如目前股價100元，分紅10元，分紅後，股票價格就會變成90元，你原來的100元變成了，“90元的股票+10元的分紅現金”。

所以，很多投資者對分紅不感冒，因為這是左手倒右手的數字遊戲，賬面盈虧實際並沒有什麼變化。

但是，很多人不瞭解的是，分紅之後，你可能還要虧錢！因為分紅背後其實還有“税”，具體徵收比例是：

也就是，如果你是衝着分紅來的短線投資者，持股時間不到一個月，那麼你得繳納20%的税，你得到的是“90元的股票+8元的分紅現金”，一下子就多虧了2元。要長期持有，才沒有摩擦成本損耗。

很多短線投資者，就是這樣不明不白地虧了錢，也算為國家做貢獻吧。

當然，也不排除公司推出高分紅、高送轉方案，讓投資者認為公司經營情況較好，短期內集中買入，導致股價上升的可能，但這是“不確定性”因素，萬一投資者不是這麼想呢？一善哥倡導的是，做投資就要擁抱“確定性”，所以這種行情不在我的考慮範圍。

三、不分紅的就是壞公司？

從上面的TOP20我們可以看出，能持續高分紅的，一般是金融、鋼鐵、煤炭等發展成熟的行業，沒有拿利潤擴大再生產的需求，還不如把利潤分了，平抑股價。所以，看股價要“復權”把分紅轉股等算在內。比如貴州茅台現價2460元，但把歷年分紅、送轉股計算進去的話，現價高達13500元左右。

還有一個原因，這些公司背後的大股東，一般是國資委、社保基金、養老基金、保險基金等長期資金，不方便操作，賣出影響不好，但每年又需要現金來解決一些事情，分紅最符合各方需求了。像“工農中建交”五大銀行機構，每年的分紅一般在5%-10%區間，所以很多老股民都知道，把錢存銀行比不上買銀行股更好，就是這個意思。

從這裏我們可以得出了大概但不太準確的結論1，“能分紅的一般是發展成熟的好公司”，但成熟之後，是否會進入衰退期？分紅能否持續？這也是需要我們高度關注的。

那不分紅的，就是壞公司嗎？不分紅的公司，至少還要分兩種。一種是像騰訊、阿里巴巴、恆瑞醫藥、亞馬遜、伯克希爾等還在快速發展的成長型公司，它們還需要大資金不斷地投入、創新、發展，把利潤分給股東，還不如自己擴大再生產，更能給股東帶來更大效益。第二種是財務狀況一般甚至是緊張的公司了。

所以我們的結論2是，“不分紅的，不一定是壞公司”，你能説蘋果、特斯拉、美團、拼多多等不分紅的公司，不是好公司嗎？

四、怎樣從高息股中賺錢？

這部分內容較長，一善哥將其獨立成篇。

（未完待續）

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