2020年肉製品加工產業鏈及投資機會深度剖析
肉類加工龍頭企業業績暴增，肉製品加工產業鏈條上何處值得投資？
近日，龍大肉食披露中報，利潤大增。數據顯示：2020上半年公司實現營業總收入116億，同比增長90.2%；實現歸母淨利潤3億，同比增長218.2%。資料顯示，公司主營生豬養殖、屠宰分割、熟食製品、食安檢測及國際貿易，目前已發展為“全產業鏈”肉食品加工龍頭企業。
眾所周知，肉類加工是指用畜禽肉為主要原料，經調味製作的熟肉製成品或半成品，稱為肉製品，如香腸、火腿、培根、醬滷肉、燒烤肉等。也就是説所有的用畜禽肉為主要原料，經添加調味料的所有肉的製品，不因加工工藝不同而異，均稱為肉製品，包括：香腸、火腿、培根、醬滷肉、燒烤肉、肉乾、肉脯、肉丸、調理肉串、肉餅、醃臘肉、水晶肉等。
肉製品的種類繁多，德國僅香腸類產品就超過1500種；瑞士的一家發酵香腸生產企業生產500種以上的色拉米香腸；在我國，僅名、特、優肉製品就有500多種，而且新產品還在不斷湧現。根據我國肉製品最終產品的特徵和產品的加工工藝，可以將肉製品分為10大類。
肉製品的分類
▲資料來源：中商產業研究院整理
從肉類加工行業產業鏈來看：我國肉製品行業產業鏈主要包括上游禽畜養殖以及飼料加工業；中游屠宰加工以及肉製品的深加工，再經過（冷鏈）物流運輸等鏈條，肉製品最終到達消費者終端。
▲資料來源：中商產業研究院整理
一、肉類加工產業鏈上游分析
1、養殖業
（1）生豬養殖情況
由於非洲豬瘟還沒有解除，新冠肺炎疫情又來了，對於畜禽產業而言，2020是最嚴峻時期，危機與機遇並存。疫情對生豬市場的影響也十分突出：新冠病毒肺炎疫情爆發後，各種防控措施在全國範圍內實施，且覆蓋面和力度不斷加大。在生豬產業鏈的各個環節，包括飼料生產和運輸、生豬出欄和補欄、屠宰加工、活豬和豬肉跨區域調運等，均在不同程度上受到復工推遲和區域隔離的負面影響。
面對突如其來的新冠肺炎疫情，各地千方百計抓好農業生產。生豬生產也好於預期，重大動物疫情保持平穩。據農業農村部數據顯示：6月末全國能繁母豬存欄3629萬頭，同比首次由負轉正，比去年底增加549萬頭，已恢復到2017年年末的81.2%；生豬存欄接近去年同期水平，達到3.4億頭，比去年底增加2929萬頭，存欄量相當於2017年年末的77%。
▲數據來源：農業農村部、中商產業研究院整理
從生豬出欄情況來看：2020上半年全國生豬出欄25103萬頭，降幅較一季度收窄10.4個百分點；豬肉產量1998萬噸，降幅收窄10個百分點。家禽、草食畜牧業加快發展，牛羊禽肉產量為1491萬噸，同比增長3.4%；禽蛋、牛奶產量同比分別增長7.1%和7.9%，有效滿足了市場需求。
▲數據來源：農業農村部、中商產業研究院整理
從生豬價格來看：受生豬供求關係等因素的影響，國內生豬價格呈現週期性的波動。當商品豬供大於求時，豬肉價格下降，養殖户減少生豬的養殖量；生豬養殖量的減少導致生豬出欄量和供給量減少，導致生豬供不應求，生豬價格上升。隨着生豬價格的週期性波動，行業利潤水平也發生同向變化，生豬價格是影響行業利潤水平的關鍵因素。
▲數據來源：統計局、中商產業研究院整理
從企業競爭格局來看，2019年全國生豬出欄前十大企業分別為：温氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望、天邦股份、大北農、天康生物、唐人神、傲農生物以及金新農。其中，温氏股份生豬出欄量為1851.66萬頭，同比下降16.95%，位居榜單第一位。其次，牧原股份則以1025.33萬頭位榜單第二。值得一提的是，温氏股份和牧原股份去年生豬出欄量均在1000萬頭以上。
▲數據來源：各企業財報、中商產業研究院整理
（2）家禽養殖
我國是家禽養殖生產大國，作為我國畜牧業的基礎性產業，家禽養殖已成為我國農村經濟中最活躍的增長點和主要的支柱產業。近年來，家禽產品價格持續上漲，家禽養殖效益向好，我國家禽飼養規模持續擴大。據國家統計局數據顯示：2019年全國家禽出欄146.41億隻，比2018年增加15.51億隻，增長11.9%；全國家禽存欄65.22億隻，同比增加4.85億隻，增長8.0%。
▲數據來源：國家統計局、中商產業研究院整理
從禽肉產量情況來看：禽肉是我國城鄉居民蛋白質消費的主要來源。目前，禽肉已取代牛肉成為世界上第二大消費肉類，由於禽肉價格低於其他肉類，消費者普遍認為禽肉是一種安全肉類，禽肉消費快速增長。據國家統計局數據顯示：2019年，我國禽肉產量2239萬噸，增加245萬噸，增長12.3%。隨着百姓肉品消費結構的升級，禽肉消費量還將進一步增加。
▲數據來源：國家統計局、中商產業研究院整理
2、飼料工業
我國飼料工業起始於上世紀70年代，2011年以來，我國飼料產量躍居世界第一。不過2017年後，我國飼料產量處於不斷下滑局面，2018年產量為24213萬噸，同比下降14.94%。2019年中國飼料產量達26184萬噸，與2018年相比略有上升。
▲數據來源：國家統計局、中商產業研究院整理
另外，根據全國畜牧總站數據顯示，2019年全國工業飼料總產量22885.4萬噸，同比下降3.7%。其中，配合飼料21013.8萬噸，同比下降3.0%；濃縮飼料1241.9萬噸，同比下降12.4%；添加劑預混合飼料542.6萬噸，同比下降10.6%。
▲數據來源：全國畜牧總站、中商產業研究院整理
分品種看：豬飼料7663.2萬噸，同比下降26.6%，其中仔豬、母豬、育肥豬飼料分別下降39.2%、24.5%、15.9%；蛋禽飼料3116.6萬噸，同比增長9.6%，其中蛋鴨、蛋雞飼料分別增長27.2%、1.8%；肉禽飼料8464.8萬噸，同比增長21.0%，其中肉雞、肉鴨飼料增長17.9%、25.2%；反芻動物飼料1108.9萬噸，同比增長9.0%，其中肉牛、奶牛、肉羊飼料分別增長32.5%、0.8%、7.8%；寵物飼料產量87.1萬噸，同比增長10.8%；水產飼料2202.9萬噸，同比增長0.3%；其他飼料241.9萬噸，同比增長29.5%。
▲數據來源：全國畜牧總站、中商產業研究院整理
在飼料總產量中，豬飼料佔比從上年的43.9%下降到33.5%，禽飼料佔比從上年的41.4%上升到50.6%。
▲數據來源：全國畜牧總站、中商產業研究院整理
從企業格局來看：據中商產業研究院大數據庫顯示，2020年一季度飼料工業行業A股上市企業中，新希望、海大集團、通威股份、正邦科技、禾豐牧業、大北農、唐人神、天康生物、天邦股份以及天馬科技為營收前十企業。其中，新希望以營收205.68億元位居榜首。
▲數據來源：中商產業研究院大數據庫
二、肉製品加工產業鏈中游分析
1、我國是肉類生產和消費大國
我國是肉類生產和消費大國，肉類總產量佔世界總產量三分之一左右，其中豬肉佔到一半以上。受非洲豬瘟的影響，2019年我國豬肉產量下降幅度超20%，雖然其他肉類產量都有不同程度的上漲，但肉類總產量還是下降了，根據國家統計局數據，2019年肉類總產量7649萬噸，比上年同比下降10.2%。
▲數據來源：國家統計局、中商產業研究院
從細分肉類產品產量看，2019年豬肉產量4255萬噸，下降21.3%；牛肉產量667萬噸，增長3.6%；羊肉產量488萬噸，增長2.6%；禽肉產量2239萬噸，增長12.3%。
▲數據來源：國家統計局、中商產業研究院
2、肉製品市場規模不斷擴大
數據顯示，2019年除了豬肉產量下降，其他肉類產量均呈現增長的狀態。2018年我國肉製品產量為1713.1萬噸，按照肉製品產量佔總肉類產量的佔比趨勢來看，中商產業研究院預計2019年我國肉製品產量約1580萬噸。
由於目前生豬產能恢復進度好於預期，豬肉市場供應逐步增加，供給緊張局面有望得到進一步緩解。需求方面，復工復產有序推進，豬肉消費需求充分釋放。隨着市場供需穩定，豬肉價格趨於平穩，2020年我國肉製品產量應該有所上漲，但由於上半年新冠肺炎疫情的影響，今年肉製品產量或將於去年持平。
▲數據來源：國家統計局、中商產業研究院
從市場規模來看，近年來我國肉製品行業市場規模呈穩定趨勢發展。2019年肉製品行業市場規模約為19003億元，據預測，2020年我國肉製品韓各樣市場規模將突破2億噸。
▲數據來源：中商產業研究院整理
3、高温肉製品佔主導市場
目前，中國仍以高温肉製品為主導，出於餐飲文化的差異，消費者對純低温肉製品的接受度仍不高，但滲透率逐步提升應是發展大方向。據瞭解，高度重視烹飪場景，食材化尋找新空間。早在十多年前，火腿腸就已經成為一種食材，火腿腸炒荷蘭豆、黃瓜炒火腿腸、火腿炒雞蛋等菜品更是家喻户曉。純低温肉製品的加工工藝可以最大限度保留原有營養，具有鮮嫩、脆軟、可口、風味佳的特點，在品質上明顯優於高温肉製品，西方國家多以低温肉製品為行業絕對主導力量。
▲數據來源：中商產業研究院整理
4、肉製品主要企業
目前，國內肉製品的生產、研發技術水平還有待提高。肉類加工企業對產品的內在品質不夠重視，缺乏研究的深度與廣度；產品質量安全評價、溯源與召回的技術支撐有待加強。特別是中小肉類加工企業的生產設備還較為落後，自動化水平較低。
未來肉類加工企業為了取得行業領先地位，必須要不斷加大科研投入，努力改進生產工藝和生產方法，加強對食品的檢驗檢測，加強對生產設備的改造和研發，從而提高產品的質量和品質。以下是肉製品加工重點企業一覽：
肉製品加工行業重點企業一覽
▲資料來源：中商產業研究院整理
三、肉類加工產業鏈下游分析
1、物流運輸促進行業發展
從中物聯瞭解到，今年上半年，疫情防控取得顯著成效，物流運行延續恢復態勢，物流需求結構進一步優化，特別是民生領域物流持續向好。物流市場規模水平持續提升，物流成本穩中有降。數據顯示：2020上半年，全國社會物流總額為123.4萬億元，按可比價格計算，同比下降0.5%，降幅比1-5月份收窄1.7個百分點，比一季度收窄6.9個百分點，降幅連續四個月收窄。
2019-2020年社會物流總額及增長情況
▲數據來源：中物聯、中商產業研究院整理
此外，部分肉類製品的運輸為冷鏈運輸。近年來，我國冷鏈物流市場也取得了較快的發展。數據顯示：2019年，我國冷鏈物流行業的市場規模約3391億元，比2018年增長505.2億元，同比增長17.5%。據中商產業研究院預測，到2020年，我國冷鏈物流行業市場規模將突破4000億元，物流運輸行業的快速發展不斷促進肉製品行業的發展。
▲數據來源：中物冷鏈委、中商產業研究院整理
2、零售市場持續向好
根據國家統計局最新數據顯示，7月份，全國社會消費品零售總額32203億元，同比下降1.1%（扣除價格因素實際下降2.7%，以下除特殊説明外均為名義增長），降幅比上月收窄0.7個百分點。1—7月份，社會消費品零售總額204459億元，同比下降9.9%。與2020年前幾月相比，我國零售市場持續向好。
2019-2020年中國社會消費品零售額及同比增速情況
▲數據來源：國家統計局、中商產業研究院整理
從食品類零售情況來看：2020年7月份全國糧油、食品類零售額達1130億元，同比增長6.9%；1-7月，全國糧油、食品類零售額達8560億元，與去年同期相比增長12%。
2020年1-7月全國商品零售額及同比增速情況
▲數據來源：國家統計局、中商產業研究院整理
3、餐飲恢復活力促進肉製品行業消費
2020年突如其來的新冠肺炎疫情，對餐飲業的打擊首當其衝。經過幾個月的恢復，餐飲市場也慢慢有了新活力。據國家統計局公佈的最新數據顯示，2020年1-7月，全國餐飲收入17891億元，同比下降29.6%；
其中，限額以上單位餐飲收入3831億元，同比下降27%，相比前幾月下降幅度相對減小，餐飲市場消費活力的恢復也必定會帶動肉製品行業消費。
▲數據來源：中商產業研究院整理
2019-2020年中國餐飲收入與社會消費品零售總額增速比較
注：限額以上單位統計口徑為200萬元及以上的餐飲業企業（單位）
▲數據來源：國家統計局、中商產業研究院整理
四、肉類加工行業未來發展前景
1、低温肉製品將更受消費者的青睞
低温肉製品具有鮮嫩、脆軟、可口、風味佳的特點，且加工技術先進，在品質上明顯優於高温肉製品。
隨着人們生活水平的提高及健康飲食觀念的強化，低温肉類製品將在肉製品市場上佔據主導地位。近年來低温肉製品逐漸得到越來越多消費者的喜愛，並且發展成為肉類製品消費的一個熱點。由此可見，未來低温肉製品將更受消費者的青睞。
2、積極開發保健類肉製品
隨着我國經濟的快速發展以及人們生活水平的不斷提高，人們對飲食以及健康的重視度也越來越高，尤其對於功能和品質兼具的保健食品需求量日益增大，具有低鹽、低脂肪、低熱量、低糖以及高蛋白質特點的肉類製品具有廣闊的發展前景。
保健型的肉類製品，例如：女士保健型，兒童生長益智型，中老年保健型等肉類製品的開發以及應用，將會日益受到人們的廣泛青睞，因此，也是目前我國肉製品加工業的又一發展趨勢。
3、肉製品冷鏈物流體系不斷完善
肉製品產業離不開物流調運。近年來，我國鼓勵畜禽養殖、屠宰加工企業推行“規模養殖、集中屠宰、冷鏈運輸、冷鮮加工”模式，提升畜禽就近屠宰加工能力，保證肉製品品質。
建設畜禽產品冷鏈物流體系，減少畜禽長距離移動，降低動物疫病傳播風險，維護養殖業生產安全和畜禽產品質量安全。未來，隨着技術的進步，冷鏈物流配送體系將會更加完善。
4、規模化、現代化水平逐步提高
目前，國外的食品工業多已形成完整的產業體系，具有高度的規模化及現代化水平。而我國肉製品產業生產過於分散、單位規模較小、生產方式較為落後。其中肉製品加工業多為作坊式小批量生產，大型加工企業數量不多，且多以屠宰加工為主，進行精深加工及副產品綜合利用的企業很少。
因此，加大政府扶持力度，建立以肉製品加工業為核心，涵蓋養殖、屠宰及精深加工、冷藏儲運、批發配送、製品零售、設備製造及相關高等教育和科學研究的完整產業鏈，提高肉製品行業的規模化及現代化水平，有利於進一步促進肉製品行業的高速發展，縮短與國外發達國家的差距。
來源：中商情報網
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