編者按：本文來源創業邦專欄港股研究社，創業邦經授權轉載。
眾所周知，近年來憑藉短視頻發家的字節跳動的投資版圖正在急速擴張，已經橫跨了教育，遊戲，醫療，科技智能，網文，電商等12個領域，兵鋒之處所向披靡。據悉字節跳動公開投資項目共有111起，似乎意在BAT之外建立一個新的互聯網秩序。
下半年字節跳動還高調進軍支付領域，7月獲得網絡小貸牌照，8月底拿下了第三方支付牌照，近日抖音也正在內測一款名為“放心花”的產品，定位是一個提供貸款服務技術的平台，十分接近於支付寶花唄、京東白條等互聯網巨頭推出的信用支付產品。
然而就在11月初，螞蟻金服暫緩上市掀起了整個信用支付領域的“遮羞布”，在這樣的背景下，字節跳動現在推出放心花這一與花唄高度相似的產品意欲何為？在信用支付板塊波濤洶湧的大環境下，未來哪方玩家更有可能打造出下一個“花唄”？
字節推出抖音版“花唄”背後的野心字節跳動之所以推出“放心花”這一產品，部分原因來自於外部環境的緊迫性。在第三方支付市場上，根據易觀數據，2020年第一季度，第三方支付互聯網支付市場交易規模為5.71萬億元人民幣，其中阿里、京東、騰訊三大巨頭在這一領域如火如荼。
從行業來看，螞蟻上半年的不良率為2.9%，京東白條上半年的不良率則是1.21%，這兩個數字都遠低於行業平均水平。與此同時，中國最大的信用卡髮卡行招商銀行的2020半年報顯示，信用卡流通户數6526萬户。螞蟻招股書顯示，支付寶月活用户已經超過7億人，其中使用花唄、借唄的用户達到了5億，充分證明了這一路徑的潛力。
所以近年來越來越多的互聯網巨頭通過收購拿下支付牌照，比如小米收購捷付睿通、美團收購錢袋寶、唯品會收購貝付、滴滴收購一九支付，在這樣的趨勢下，字節跳動走上信用支付市場是必然的。
當然在各大巨頭紛紛入局帶來的壓力背後，字節推出抖音版“花唄”也有出於利好自己平台的考慮。現在的抖音日活躍用户已經突破六億，還擁有海量的流量和強大的用户聯繫，如果一直依靠接入第三方支付，就意味着需要將數據共享給第三方。對於字節跳動來言，無疑不願承擔這種情況帶來的業務數據可能外流的風險。
除此之外，今年6月上旬，字節跳動完成一輪針對電商業務的組織架構大調整，正式成立以“電商”明確命名的一級業務部門，以統籌公司旗下抖音、今日頭條、西瓜視頻等多個內容平台的電商業務運營。並且也在啓動自己的電商抖音小店、封閉外鏈，這樣來其實看字節跳動一直都有着電商夢。
但一家公司如果想要構建完整的電商生態體系、持續推進電商生態建設、擴大營收來源。作為大廠生態中可以高效增值和轉化，也關係着用户全生命週期管理的業務，支付和金融業務是必須也是最重要的一環。而字節跳動收購支付牌照、推出抖音版“花唄”也是意在補足其電商生態中的最後一塊短板。
由此可以看出，字節跳動在這個時間點推出放心花並不是心血來潮而是早有預謀。但縱觀整個行業大環境，未來字節跳動這在這一領域的道路似乎頗為坎坷。
信用消費市場“洗牌”或致競爭加劇不過雖然字節跳動推出“放心花”這一業務是早有預謀，但是不得不説這個時間點確實有些尷尬。11月2日，《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》發佈，明確要求嚴禁跨省經營、聯合貸款出資不低於30%、額度不超過借款人年均收入1/3。
這一辦法公佈，對金融科技公司來説便只有兩條路可以走，一條路是完全放棄聯合貸款業務，發展助貸業務，平台完全不涉及資金，只做信息中介或者提供技術服務。另外一條路則是按照監管的要求，對於聯合貸款進行整改。
不論選擇哪條路，這些公司都需要投入大量的資金，還要承擔着這些調整給估值帶來的壓力。因此網貸新規一經出台，螞蟻集團的世紀 IPO 被擱置，已上市的金融科技概念股包括陸金所、信也科技、樂信、360 數科等股價紛紛跳水。對於在這一領域還是“幼苗”的字節跳動來説，無疑也帶來了一些影響。
當然除了政策壓力外，由於放心花現在還處於萌芽階段，未來很長一段時間這一業務還要承受巨頭們“踩踏”“擠壓”的風險。首要面臨的便是“先行者”阿里、騰訊、京東等巨頭居高臨下的壓力。2019年Q4支付寶、財付通的市佔達到90%以上，而2020年第一季度支付寶以28.32％的份額領跑，銀聯支付26.56％位列第二，騰訊金融則以12.08％排名第三，三家合計達到66.96％，字節很難與之匹敵。
其次同為短視頻賽道的快手也在信用支付領域蠢蠢欲動，有媒體曝出，8月31日，快手申請了多個名稱為“老鐵支付”的商標。10月底，快手開始招聘金融方向的政府事務工作人員，負責和金融機構聯絡、接洽，同時要拓展金融監管層的政府關係。對於2018年至今虧損過千億的快手來説，利用信用支付增加新的盈利點或許是其未來佈局的重點。
與此同時在流量紅利燃燒殆盡的存量運營時代，為了拉平與網絡信貸平台在信用支付上的差距，傳統信用卡業務最近出現了不少創新。比如民生銀行今年嘗試遠程面籤，而不少其他銀行也在積極遞交方案，爭取創新信用卡業務試點，從互聯網金融手中開始收復失地。
在這些因素的共同疊加之外，字節跳動雖然有着流量的加持，但是在信貸支付這條河裏，字節跳動或許在很長一段時間內還需要在不斷跌倒中前進。在這樣情況下，這羣攜巨大流量闖入金融領域的玩家中，還有機會打造出下一個花唄嗎？
美團VS字節，誰更有機會孵化下一個“花唄”？在國內的消費信貸領域，螞蟻金服旗下花唄和借唄的地位無人能出其右，據環球觀察廳報道，現階段花唄的使用人數已經超過了十億。在這樣的背景下，各大互聯網巨頭推出五花八門的信貸功能，內裏其實都有着成為下一個“花唄”的心思。
美團“月付”先於字節上市，市場大部分觀點認為其對標的是支付寶的“花唄”。彼時，月付也掀起了一陣市場熱議潮，但時至今日，美團月付依然只是依賴於美團內部流量而生存，並沒有走出邁出更大的步伐。
而深究月付、花唄和放心花商業邏輯，其實放心花目前的打法與美團更為相似。字節旗下的放心花中所借的額度目前僅支持在抖音App內購買DOU+時使用，後期也可以用來購買抖幣，以及在抖音上購買商品等。
對於抖音而言，前期放心花承擔的責任勢必是通過在內部形成一個較好的循環，一旦得到市場的有效驗證，後期跳出當下的內部生態圈是極有可能的。彼時，在抖音=巨大的短視頻流量的輻射下，很有可能會對支付寶花唄帶來一定的市場影響。
但目前來看，不論是美團月付還是字節的放心花，距離支付寶的花唄仍有較為遙遠的距離。畢竟，花唄已經可以支持多場景購物使用，除了淘寶、天貓等阿里系電商平台是花唄的主要應用場景，時至今日更是接入了40多家外部消費平台，囊括了大部分電商購物平台、本地生活服務類網站以及主流3C類官方商城等。在盈利能力上，2020年上半年，螞蟻集團營業收入725.28 億元，淨利潤219.23億元，遠高於字節跳動。
總而言之，越來越多的消費人羣開始習慣把信用消費當成日常消費的首選支付方式。隨着Z時代逐步成為消費主力軍，未來這一市場只會衍生出更大的想象空間。不論是美團的入局還是字節跳動的涉足，對於整個行業來講，這都將是一個有利的趨勢。畢竟，玩家多了，最終受益的還是消費者。
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