誠之和:鋰礦拍賣價再破紀錄！供需矛盾加劇，概念股能否再度引爆

10月26日，澳洲主力鋰礦公司Pilbara在BMX電子平台進行第三次鋰輝石精礦拍賣，本次拍賣最終價格為2350美元/噸（FOB），2415美元/噸（CIF中國），較上次拍賣價格上漲5%。

據悉，此次拍賣礦石量為10000噸，品位在5.2%-5.5%。按照礦石拍賣價格計算，上海有色網預計，碳酸鋰成本上升至17.25萬元/噸。

Wind數據顯示，10月26日，鋰礦指數高開低走，開盤一度漲超4%，而後漲幅收窄，收漲0.47%；雅化集團、天齊鋰業、西藏礦業、贛鋒鋰業分別漲3.09%、2.58%、2.44%、1%。

圖片來源：Wind

拍賣價格維持高位

基於前兩次Pilbara鋰輝石精礦拍賣價格不斷超預期，在本次拍賣前，多位市場分析師給出了較高的價格預期。

上海鋼聯新能源事業部分析師表示，考慮到當前市場電池級碳酸鋰市場成交均價為19.25萬元/噸，零星散單成交已達20萬元/噸，鋰精礦裝運期應在2022年2月份。本次拍賣價格理性範圍應在2500-2800美元/噸（FOB），但以當前市場鋰輝石精礦的緊缺程度來看，不排除高價拿礦的可能性，故此次拍賣高價也很有可能會突破3000美元/噸（FOB）。

生意社碳酸鋰分析師預測，此次鋰精礦拍賣價格可能在2700元/噸左右。目前中國鋰輝石精礦庫存持續出清，到港價格明顯升高，冶煉企業的利潤已不斷受到壓縮。

2350美元/噸（FOB）的實際拍賣價低於市場預期。上海有色網表示，目前國內碳酸鋰及氫氧化鋰價格上漲受到抑制，在鋰鹽價格及鋰礦價格雙雙突破歷史高位之後，上下游價格博弈較為謹慎。9月至10月，國內需求端受到限電及成本過高影響出現明顯減產的情況，導致鋰鹽價格上行速度放緩，對此次拍賣喊漲情緒有所降温。

也有業內人士指出，本次拍賣的鋰晶礦品位較上次拍賣低，量也要少，加之十一長假影響，最終成交價基本合理。

生意社數據顯示，10月25日，部分企業電池級碳酸鋰出廠價格報價達到20萬元/噸。截至10月26日，工業級碳酸鋰及電池級碳酸鋰均價分別報178200元/噸、185400元/噸，較10月5日報價167800元/噸、175200元/噸，月度漲幅僅為6.2%、5.8%。

供需矛盾不斷加劇

儘管第三次拍賣價格未超出預期，但新能源汽車市場持續火熱，將支撐上游鋰電原材料需求繼續上漲。

乘聯會數據顯示，9月，新能源車市場再創新高，零售量達33.4萬輛，同比大幅增長202.1%，市場滲透率更是首次突破20%大關。工信部數據顯示，2021年1-8月，全國電池製造業主要產品中，鋰離子電池產量146.0億隻，同比增長38.7%；8月，全國鋰離子電池完成產量19.0億隻，同比增長5.4%。

據平安證券測算，預計全球鋰需求將從2021年的48萬噸提高到2025年的148萬噸，年複合增速為32%；中國鋰的需求將從2021年的23萬噸提高到2025年的67萬噸，年複合增速為30%。

中泰證券表示，進入四季度，國內鹽湖曬度減弱影響上游資源供應，現貨市場供應量稀少，上游看漲情緒明顯，部分企業報價上漲至20萬元/噸；供應端，四川、江蘇等地，相關企業開工率有所降低，氫氧化鋰繼續看漲；鋰鹽庫存情況方面，碳酸鋰庫存由7163噸下降至7024噸，環比減少1.94%；氫氧化鋰庫存由192噸下降至159噸，環比下降17.19%。

開源證券預計，2021-2022年全球鋰行業將繼續延續供需緊平衡局面，鋰價有望持續走強，鋰礦企業有望充分受益，而行業拐點可能會隨着全球鋰供給的進一步釋放在2023年到來。

國泰君安證券有色團隊認為，鋰精礦需求白熱化加劇，鋰礦價格連創新高。看好鋰價後續進一步抬升，利好擁有鋰礦資源的標的。