題材熱點嚴重分化 北向資金流入62億元

越聲理財

週一上證指數繼續窄幅震盪，最終頑強以紅盤報收;創業板指數收跌逾1%，日K線出現了四連陰，已經完全回補了7月29日的跳空缺口。盤面上，酒店餐飲、醫美概念、家電、次新超跌等板塊領漲，種業、稀土永磁、鹽湖提鋰、有色等板塊位居跌幅前列。個股漲跌參半，兩市逾百股漲幅超過9%，同時有55只個股跌幅超過9%。總體來看，板塊及個股出現嚴重分化，並且題材熱點快速輪動，大漲和大跌的個股都不少，操作難度相對比較大。

北向資金方面，滬股通淨流入40.99億元，深股通淨流入21.02億元，全天合計淨流入62.02億元，創了8月份以來的單日新高，同時也終結了此前連續三日小幅淨流出的態勢。盤後的龍虎榜數據顯示，深股通專用席位淨買入承德露露1.35億元，賣出凱萊英和天音控股逾億元。

7月份經濟數據密集披露。國家統計局16日披露的數據顯示，7月份社會消費品零售總額同比增長8.5%，兩年平均增速為3.6%;7月全國規模以上工業增加值同比增長6.4%，兩年平均增長5.6%;1-7月全國固定資產投資同比增長10.3%，兩年平均增長4.3%。1至7月全國城鎮新增就業822萬人，完成全年目標的74.7%。國家統計局新聞發言人表示，從下半年來看，去年經濟受到疫情影響，整體趨勢是前低後高，今年受基數影響，全年來看主要經濟增速會呈現前高後低的狀況。此外，從下階段看，工業品價格保持高位會持續一段時間。隨着國內經濟恢復，國際大宗商品價格上漲態勢會延續。央行在7月份進行全面降準，已經做了未雨綢繆的前瞻性應對，貨幣政策中性偏寬鬆，後面幾個月地方專項債也有望加速發行，基建(尤其是新基建)項目有望逐步落地，宏觀經濟增速有望保持在合理水平。

越聲理財注意到，上週至今大小指數出現了明顯的分化行情，並且呈現出滬強創弱的格局。上證指數在金融、週期、消費的輪番帶動下小幅上漲1.7%，創業板指數受創藍籌拖累跌逾5%。市場風格是否是全面的切換?我們繼續認為，全面切換難度依然比較大。目前滬深300股債收益差的處於標準差均值附近，性價比沒有特別高;而代表成長股的中證500股債收益差處於負2倍標準差附近，具備向上反彈動力。因此，最近的市場風格僅是短期的漂移，並非是全面的切換，中小盤風格(中證500、中證1000)依然有望佔優。

具體到操作上，目前中報披露率比較低，面臨業績不確定性，活躍資金短平快操作，機構資金也在積極調倉換股，進一步加劇了個股的波動，題材熱點是快速輪動的，交易難度也相對比較大，對於穩健投資者而言要控制好整體倉位，耐心持股觀望。投資方向上，繼續堅守高景氣賽道，高景氣賽道近期的調整是交易情緒過熱和消化獲利盤引起的，並非是行業景氣度和基本面的變化，震盪調整後仍是再次配置的時機。

(陳增學)