商業銀行年內二級資本債發行額逼近6000億元大關 已超去年全年水平

　　本報記者 呂 東

　　2020年，商業銀行利用二級資本債這一方式進行資本補充的力度持續加大。

　　截至目前，年內銀行二級資本債合計發行金額已逼近6000億元大關，超過去年全年發行水平。

　　值得注意的是，除了多家銀行今年“滾動”發行多期二級資本債外，為了提升資本充足率，進一步充實和優化資本結構，還有多家中小銀行在年內採取了組合發行二級資本債和永續債的方式，利用多種工具持續進行資本補充。

　　國海證券首席宏觀債券分析師靳毅在接受《證券日報》記者採訪時表示，當下，部分銀行特別是中小銀行仍然面臨着較大的資本補充壓力，在監管層支持商業銀行採取多種方式進行資本補充的背景下，銀行資本補充工具日趨多樣性。而二級資本債、永續債這兩種工具的組合運用，也將可以幫助銀行更為有效地補充資本。

　　46家銀行發行二級資本債

　　中小銀行佔比逾八成

　　今年以來，在加快商業銀行補充資本的大背景下，二級資本債券這種資本補充工具被眾多商業銀行頻繁使用。儘管日前出現了海峽銀行二級資本債臨時取消發行的情況，但全年各家銀行發行二級資本債券金額再度創下新高。

　　同花順iFinD數據統計顯示，隨着上週工商銀行完成400億元二級資本債的發行，年內已有46家銀行發行56只二級資本債，二級資本債合計發行金額已達5955.80億元。雖然距年末還有一個多月時間，但二級資本債發行金額已然超過2019年全年5920億元的水平，且距今年全年發行6000億元大關僅一步之遙。

　　在目前銀行信貸規模普遍增加的情況下，各家銀行特別是中小銀行均面臨着資本金快速消耗的局面。而在46家發行二級資本債的銀行中，國有大行及股份行數量僅為9家，其餘均為城商行和農商行，後兩類銀行的佔比高達逾八成，進一步顯示出中小銀行資本補充需求的強烈。

　　而從單隻銀行二級資本債發行金額上看，由於發行主體涉及不同類型銀行，因此每隻二級資本債的發行金額也是相差巨大。國有大行及股份行的發行金額動輒在數百億元，而中小銀行則以數億元和數十億元居多，其中銀行發行二級資本債的最少金額僅為7000萬元。

　　此外，除了發行二級資本債銀行數量多，合計發行金額較大，年內包括工商銀行、浦發銀行、紹興銀行、天府銀行在內的多家銀行均有過發行多期二級資本債的經歷。

　　交通銀行金融研究中心高級研究員武雯在接受《證券日報》記者採訪時表示，二級資本債與優先股、可轉債、永續債、IPO等同為銀行外源性的資本補充工具。雖然二級資本債僅可用來補充商業銀行二級資本，但由於其發行相對便利，仍為銀行資本補充最為主要的方式之一。這對於提升銀行風險抵禦能力、更好地服務小微企業和實體經濟具有積極作用。

　　中小銀行年內“組合”發行

　　二級資本債及永續債

　　記者注意到，今年以來，中小銀行正在組合利用二級資本債和永續債等方式，進行持續的資本補充。年內已有包括瀘州銀行、北部灣銀行、華融銀行等多家銀行均同時發行了二級資本債和永續債以同時分別補充二級資本和其他一級資本。

　　有業內人士指出，利用多種發行多類債券進行資本補充，一方面説明此類銀行所面臨的較大資本補充壓力；另一方面也説明了中小銀行資本補充渠道持續得到有效擴寬的效果正在顯現。

　　據瞭解，今年3月份和6月份，已於2018年年底完成在中國香港上市的瀘州銀行曾先後發行兩筆永續債，發行金額分別為7億元和10億元。此外，該行近兩個月時間，還陸續發行了兩期合計15億元的二級資本債。

　　持續的資本補充也讓瀘州銀行資本充足率情況有所好轉。瀘州銀行半年報顯示，截至今年6月末，儘管該行核心一級資本充足率有所下降，但公司資本充足率、一級資本充足率分別較去年年末上升1.14個百分點、1.58個百分點。

　　此外，北部灣銀行於今年發行完成20億元二級資本債和30億元永續債；華融湘江銀行則分別發行完成了30億元二級資本債和53億元永續債。

　　靳毅對《證券日報》記者指出，商業銀行可以通過發行永續債、二級資本債分別補充其他一級資本、二級資本。從補充銀行資本金的順序來看，銀行偏好發行期限更長的永續債。不過，受投資准入和流動性等因素的影響，險資對於中小銀行永續債的配置需求較低，所以中小銀行發行永續債的難度也較大一些，這也使得不少此類銀行轉而選擇發行二級資本債。