圖片來源@視覺中國
文 | 螳螂觀察，作者 | 幻影
自小米於11月23日發佈最新一季財報後，作為小米生態鏈上第二家上市的企業，雲米科技也給資本市場交出了一份最新成績單。
北京時間11月24日晚間，雲米科技發佈了截至2021年9月30日第三季度的財務報告。財報發佈後，當日美股收盤，雲米科技的股價跌幅達13.97%，創下近三個月最大跌幅。
從資本市場的反應來看，雲米科技的這份成績單着實不太好看。三季度營收跌幅近三成，用户增速雖仍在增長，但增長速度已經明顯趨緩，淨利潤也跌破盈利線。如果這樣的形勢持續下去，雲米科技離之前聲稱的“智能科技家電引領者”的地位，或許也將越來越遠了。
究其本質，是哪些原因導致雲米科技步入當前的尷尬境地呢？
雲米Q3陷入“虧損困境”最新財報顯示，2021年三季度，雲米科技總營收為10.57億元（人民幣，下同），同比下降28.9%。總營收下滑的同時，淨利表現也不盡如人意，三季度淨虧損2930萬元，與去年同期3490萬元的淨利潤相比，由盈轉虧。
營收下滑、淨利虧損背後的原因，財報給出的具體數據或許可以予以回答。
雲米科技主營的物聯網智能家電組合產品相關收入由去年的10.6億元跌至6.44億元，同比下降幅度達到39.3%；小家電及其他收入為1.77億元，同比下降15.9%。而從其他附屬業務來看，家庭用水解決方案的收入為1.57億元，同比增長7.9%；消耗品收入為7960萬元，同比增長11.7%。
儘管附屬業務在三季度的表現較為不錯，但卻並未能扭轉整體業務的增長頹勢，可以説三季度雲米科技的營收同比下滑正式由於其主營的家電業務增長乏力所致。從其業務組成上來看，儘管雲米科技同其他小米生態鏈上的企業一樣，都在大力踐行“去小米化”，但至少從現在的成效來看，不甚樂觀。
財報中提及，物聯網智能家電組合的營收下降，是因其代工的小米品牌掃地機器人銷售額下降，以及部分品類的產品組合調整所致。這一説法可以從側面得以佐證。
在今年雙十一期間掃地機器人品牌銷售榜單中，前三名分別為科沃斯、Tineco、石頭科技，未見小米品牌的身影。值得一提的是，Tineco與科沃斯存在着“特殊關係”——Tineco是科沃斯集團旗下獨立家電品牌，如果算上Tineco，可以説科沃斯在國內的掃地機器人市場牢牢把控着第一的位置，小米則在這場拉鋸戰中似乎已居於下風。
除去依靠小米的業務收入下滑嚴重外，雲米科技自營業務的發展情況也不容樂觀。雲米科技大力發展高端冰箱業務，作為其“去小米化”的一個突破點。但據奧維雲網相關數據顯示，截至2021年8月1日，雲米科技冰箱的市場佔有率僅有0.63%，排在10名開外。
而除去冰箱業務外，雲米在油煙機、燃氣灶、洗碗機、掃地機器人上的線上市佔率均不足1%，這些品類的線下市佔率也不足0.1%。
自營品牌成效平平，“小米依賴症”依舊嚴重，這是雲米科技最新成績單交出的答案。據“螳螂觀察”查閲得知，目前小米生態鏈上的企業數量保守估計已經突破400家，這個數字還在增長，是否其生態鏈上的企業對小米的業務依賴均很嚴重呢？
從近些年的發展成果來看，石頭科技的“去小米化”成績還是較為亮眼的。近日，石頭科技也發佈了本財年的三季報，其中今年第三季度的營收為14.79億元，同比增長22.88%；前三季度的營業收入為38.27億元，同比增長28.43%，歸母淨利潤為10.16億元，同比增長12.98%。
和雲米科技一樣，石頭科技最初也是站在小米的“肩膀”上成長起來，於2016年推出首款產品——為小米代工的米家掃地機器人，彼時石頭還沒有自己的產品線，石頭自己的產品線一直到2017年才誕生。
但值得注意的是，到了2021年，石頭科技的自主品牌營收佔比已超90%，小米牌產品佔石頭科技的收入比例已經不到10%。
繼雲米科技後，石頭科技於2020年3月正式登陸科創板，成為小米生態鏈中第三家上市的企業。石頭科技能夠在業務營收上較為成功地擺脱對小米的依賴，固然有其業務範圍較小，業務垂直度較高的影響，但不可否認，其成功經驗依舊是雲米科技可以借鑑的。
“鄧倫”也難救雲米今年9月27日，雲米科技被推至了風口浪尖。
起因是一用户在社交平台公開發文稱：其購買的雲米大屏冰箱出現強制播放廣告的情況，隨後，該用户在聯繫客服時被告知“廣告只能開啓，無法關閉”。隨後，在其再次詢問客服能否通過“開會員”的方式關閉廣告時，並未收到客服的任何回覆。
該事件在互聯網上逐漸發酵後，雲米科技官方在一天後也給出了回覆，稱“雲米大屏冰箱推送的廣告一直有明顯的‘關閉廣告’選項，用户可以通過點擊一鍵關閉”。值得注意的是，但對關於“冰箱空閒時間推送廣告”一事，雲米科技並未在此次聲明中予以回應。
而不知是否受到該事件的影響，雲米科技向來最為看重的家庭用户數量，在三季度也開始呈現出增長疲軟的態勢。
據財報數據顯示，本季雲米家庭用户數量達到約630萬，較上一季度公佈的590萬，僅增長了40萬。此外，擁有兩款及以上雲米聯網產品的家庭用户比例不到1/3，僅為21.1%，上一季度末此比例為20.7%，增長速度較為緩慢。
這些數據或許也表示，雲米對於現有家庭用户的產品滲透能力不足，以互聯網家電為主的雲米聯網產品持續打動用户的能力有限。
自成立以來，雲米科技就定位於家庭物聯網硬件企業，主打智能化概念。不過從財報看，其研發投入顯著低於營銷費用，實質是以營銷為主導的公司。本季營業費用中，銷售和營銷費用為1.83億元，同比增加20.4%；而研發費用為8220萬元，與上年同期相比增長了56.1%。本季的研發費用雖有超半的同比漲幅，但總額仍不足營銷費用的一半。
9月17日，雲米科技正式宣佈鄧倫成為雲米全球品牌代言人，這一舉動，被認為是雲米“科技潮牌”落地的戰略性一步。由於簽約日期處於第三財季報告期內，簽約之舉也推高了雲米科技本季的營銷費用，與去年同期相比增長了20%。
簽約頂流明星帶來營銷成本的快速增長，但帶來的品牌銷售拉動效果，長期來看比較有限。而過度重視營銷，在研發上投入相對不足，也導致難以在用户體驗上有根本性提升，即便用户因一些原因購買雲米的產品後，也會因產品問題導致後續的用户黏性不足。
在消費者服務平台“黑貓投訴”上搜索雲米冰箱、雲米洗衣機、雲米油煙機，截至11月25日投訴量分別為196、115、59條，其中大部分是對冰箱內膽破裂、空調發出異響、油煙機跑煙等各類質量問題的投訴，還夾雜着對售後服務不到位的不滿。
家電行業資深從業者顏嶼曾對外表示，雲米產品頻現質量問題與其採取的代工模式分不開。雲米科技將自己的經營模式描述為輕資產模式，即不同於美的、格力的研產銷一體，而是將產品生產的絕大部分外包給代工廠，並且將產品的運輸、物流以及安裝和售後服務外包給第三方服務提供商。
但是在家電領域，國內並沒專門的代工企業，做代工往往是那些三線企業，他們自己做的產品都沒辦法在市場上獲得較大的銷量和口碑，幫別人代工，在工藝和品控方面並沒有嚴格的標準，而委託方也不一定能做到監管到位。
“螳螂觀察”認為，與重視營銷相比，雲米科技當前面臨的核心問題或許是產品競爭能力的不足。雲米科技一直將自己的經營模式標榜為輕資產模式，這也是互聯網企業的典型打法。但這種“互聯網思維”的核心應該是將其作為工具和手段，來提高產品的品控和競爭力，最終更好地服務於用户。
畢竟，互聯網家電的發展已有時日，用户態度也已經由過去的驚奇轉變為理性，最終能夠讓用户買單的，不是營銷，而是產品。
參考文章：
- 「1」《冰箱上賣廣告，能緩解雲米科技的焦慮嗎？》，雷達財經；
- 「2」《雲米科技三季報：營收大跌，用户增速緩慢，陷入虧損困境》，奇偶派；
- 「3」《是敵是友？小米掃地機器人「養八子」，為何份額仍不敵科沃斯？》，36氪；
- 「4」《智能冰箱成“廣告播放機器”，雲米科技陷入“信任危機”？》，速途網；
- 「5」《在家電領域學小米，很危險 》，搜狐網。