澳優從伊利拿到的9億港元怎麼花？都想好了，包括幹一場收購

文：小食代

繼今年10月底官宣引入伊利作為第一大股東之後，澳優對未來的方向和佈局有了更清晰的思路。

昨日，澳優在一份最新公告中首次詳細披露對從伊利方面籌集的9億多港元的“開支明細”。小食代留意到，澳優不僅計劃將海外嬰幼兒配方奶粉的產能進一步擴大，同時希望藉助股權投資和收購的方式來做大旗下營養品業務。

下面，我們來看看詳細情況。

最新進展

上述公告顯示，澳優通過向伊利全資子公司香港金港商貿控股有限公司（簡稱“金港”）定向發行90,000,000股新股份，股份認購所得款項淨額（扣除相關開支後）將為904,900,000港元，並擬將該批款項用於以下五方面。

首先，所得款項淨額的30%（或2.715億港元）將用於為澳優擴大上游生產設施提供部分資金。澳優在2019年年報中曾披露，該公司董事會通過了一項總投資額度約為11億元人民幣的投資計劃，具體是在荷蘭興建新嬰幼兒配方基粉設施及其他相關設施，主要用於加工羊奶及羊乳清。

澳優在公告中稱，對上述項目將分期進行資本投資，同時預計第一期將於明年第二季度展開。

其次，澳優還打算將所得款項淨額的30%（即2.715億港元）預留用於後續收購奶製品及營養相關業務。“本公司正在考慮對一家從事營養品及功能食品行業公司進行股權投資。根據本集團目前的估計，擬進行的收購將在2022年上半年進行。”澳優在公告中稱。

此外，所得款項淨額的20%（即1.81億港元）將用於提升其在中國的加工及物流能力，並計劃在澳優規劃第三家工廠內建設物流及倉儲設施，面積約23,000平方米。據介紹，該物流及倉儲設施建設完成後，澳優在中國的物流及倉儲能力將接近翻番。

根據公告，其他剩餘資金將用於品牌建設以及一般營運資金等，其中4520萬港元將用於償還澳優在香港地區及荷蘭現有銀行貸款及銀行借賃，以降低整體財務成本。

營養品新收購

今天，小食代向澳優方面查詢上述公告披露的收購項目詳情時，對方表示目前所有信息以上市公司公告內容為準。

儘管目前尚未清楚澳優有意併購的具體標的情況，但可以肯定的是，營養品已成為該公司接下來重點發力的品類之一。

小食代曾介紹，在今年8月舉行的2021第二季度業績會上，澳優董事長顏衞彬曾表示，公司未來重點依然是聚焦羊奶粉和牛奶粉，同步將營養品培育為未來幾年的重要新增長點。而根據該公司在2015年發佈的“黃金十年”戰略，從明年開始的2022-2025年的目標是“成為全球嬰幼兒配方奶粉、高端營養品及營養健康服務的領先企業”。

據瞭解，澳優旗下的營養品業務板塊始於2016年該公司收購澳大利亞營養品品牌Nutrition Care。隨後，澳優在2019年又收購了澳大利亞益生菌品牌Aunulife（愛益森），以進一步擴大旗下營養品業務。

在今年上半年，澳優旗下的營養品業務板塊也實現了穩步增長。據該公司中報顯示，上半年營養品業務錄得收入約6800萬元，同比增長3.5%。撇除因疫情導致的代購銷售大幅下降等因素，澳優營養品業務在中國區的銷售額約為6600萬元，同比增長達33.3%。

與此同時，為解決供應鏈限制及更有效地支持營養品業務在中國市場的發展，澳優已將Nutrition Care的部分產品，從澳大利亞轉移到國內進行生產。

差異化優勢

事實上，澳優準備加大投入擴張產能的羊奶粉以及投入資金併購的營養品業務，也是倍受伊利看好的兩大板塊。

今年10月27日，澳優正式宣佈與伊利全資子公司金港簽訂轉讓及增發協議，該交易在12月8日獲得國家市場監督管理總局出具的《經營者集中反壟斷審查不實施進一步審查決定書》，伊利也由此成為了澳優單一最大股東，持股比例佔澳優擴大後股份總額的34.33%。

從雙方現有的業務板塊來看，澳優在羊奶粉市場的優勢明顯，而其營養品業務對於希望做強大健康的伊利而言也充滿了吸引力。

小食代翻查公開信息留意到，伊利在早前舉行的三季報電話會議上曾表示，之所以選擇澳優作為投資標的，其中一個原因是看好羊奶粉和保健品的發展空間。伊利方面認為，澳優在海外有優質的羊奶資源，尤其羊乳清蛋白未來可能成為制約行業發展的瓶頸，伊利通過入股可以有效獲得羊奶等稀缺資源，實現內部資源協同。

與此同時，伊利方面又談到，考慮到澳優在羊奶粉的絕對領導地位，雙方在能力和差異化產品佈局上會有較多協同，在奶源、研發、大健康等方面也有所協同，同業競爭相對較小。

此外，伊利還指出，從技術層面而言，伊利在母乳方面技術更強，而澳優在羊奶粉、益生菌研究有更多積累，同時在營養補充劑、特醫食品等營養品領域的佈局較早，雙方可以技術分享協同。