基金答疑欄目每期精選熱門基金問題，解答基民最關心的投資疑問。如果你對基金投資也有疑惑，歡迎評論區留言~
問題一：怎麼看主動權益類基金的估值？
對於主動管理的基金，無法看到基金經理的即時調倉，所以就沒辦法像指數基金用PB或PE的辦法看到全部倉位的準確估值。
但是像一些行業主題類基金，比如消費、醫藥、芯片、軍工等，可以根據相應的行業指數，輔助判斷當前的估值。
另外，可以參考基金歷史回撤來判斷當前的位置。
什麼是最大回撤？
在選定週期內任一歷史時點往後推，產品淨值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。簡單來説就是過去某一段時間內基金最大的跌幅。
基金的最大回撤與投資標的、投資策略和基金經理的投資風格都有關係。不同基金經理對待風險的態度不同，看重估值安全邊際的基金經理相對於淡化估值、看重股票未來成長性的基金經理來説，前者管理的基金回撤會小一些。
如何用歷史回撤判斷估值？
比如一支基金當前回撤15%，歷史最大回撤20%，那麼接近歷史最大回撤，可以説基金估值也相對較低。
但是這個方法適用於有長期業績可以參考、經歷過完整牛熊市、經歷較大回撤後依然能在一段時間後創出淨值新高的基金經理。
問題二：追求穩健投資債基和銀行理財怎麼選？
從投資門檻來説，銀行理財，大部分是1萬元起購，門檻還是相對較高的；債券基金，一般是1元或者10元起購。對於投資金額在1萬元以下的，那自然是選擇債基更合適一點；1萬元以上的，那再根據個人實際情況進行選擇。
從流動性上來説，銀行理財往往有固定的贖回日期。有的是規定每週幾可以贖回，有的則是有固定到期期限，從30天到180天不等。
債券基金，要注意它的運作方式，比如定開型的基金是有固定持有期的，正常開放式的債基支持隨時贖回，2-3個交易日到賬銀行卡。
如果是對流動性要求較高，債基會更適合一點；當然，我們前面課程也介紹過，一般債基最好是持有30天以上，可以省去贖回費。
從資產配置來説，銀行理財是100%投向固收類資產，不參與股市，中高評級信用債為主。
債券基金中，純債基金不參與股市投資，但二級債基可以配置不超過20%的權益類資產。
如果風險偏好低，不想配股市，選擇銀行理財或者純債基金都是可以的。如果希望同時做點股票等資產的配置，那銀行理財就無法滿足了，二級債基更適合。
問題三：什麼是場內封閉式基金？和場外的區別是什麼？
封閉式基金有一個較長的封閉期，發行數量固定，在封閉期內，基金是不能贖回的。
為了讓封閉式基金具備流動性，基金公司會給封閉式基金設計一個LOF結構，這樣場外基金的份額也可以放到場內來交易。
(LOF是上市開放式基金，它是我國對證券投資基金的一種本土化創新。LOF既可以通過基金銷售機構進行基金份額申購或贖回，又可以通過證券賬户在交易所進行基金份額申購或贖回，還能夠在交易所像買賣股票一樣進行基金份額交易。)
場內和場外基金的區別主要在於是否可以在交易所市場進行交易。場內基金就像股票一樣，只要有交易對手方，就可以實時交易，流動性更好。場外是通過基金公司，比如天天基金進行基金買賣，基金不管在一天的什麼時候買賣，都只有收盤後的一個淨值。折價就是封閉式基金的交易價格和淨值之間的價格差。
問題四：是不是買越便宜的基金越好？
小編理解這裏的“便宜”應該指的是對基金淨值高低的判斷。不少投資者喜歡淨值低的基金，覺得便宜的未來可能漲幅更大，這可能是一種錯覺！事實上，基金淨值的高低跟基金未來是否漲多漲少沒有必然關係。
首次，我們看到的淨值“便宜”可能是一種假象，比如基金在經歷分紅之後，它的單位淨值就會“變少”，但這類基金也是經歷過漲幅的基金，其實也不算“便宜”的。另一方面，基金淨值便宜並不代表未來一直就漲得更好，如果基金業績不行，淨值“萬年不變”，那也不是我們希望挑選的好基金。
其實，判斷一隻基金優秀與否，看的是淨值增長率的表現，而非淨值本身。淨值只是一個數據，區間增長情況才是我們關係的“收益”。淨值高反而説明基金過去一段時間漲幅很好、基金經理的投資能力強。如果是持有優秀的基金，我們可以觀察它的累計淨值表現，如果區間累計淨值回撤較大了可能會是次不錯的加倉機會。
聲明：文章內容不構成任何投資建議，所提及個股、基金僅用於文章的分析説明，投資者據此操作，風險自擔。