特斯拉的太陽能屋頂在中國前景幾何？

如果還認為特斯拉是一家新能源汽車公司那顯然不夠，創始人馬斯克的每一次創新都帶有濃郁的硅谷特色，從0到1，前無古人後無來者。

近日，馬斯克在三季度財報會議上放言，特斯拉的下一個殺手級產品將是太陽能屋頂，他稱太陽能屋頂更漂亮、更有彈性，且能為人類帶來能源，希望明年就可以見到太陽能屋頂能得到廣泛的應用。受其影響，A股二級市場的海達股份、亞瑪頓等相關公司均有不同程度上漲，三季度業績也爆發式增長。

在一級市場方面，光伏產業鏈上下游的公司今年也迎來了產能的報復性增長，註冊制背景下加速了進軍資本市場的進程。記者瞭解到，投光伏產業鏈的很多機構都表示，相關的公司估值已經很高，尤其是在IPO預期下，還是不敢下手。只有沿着產業鏈上下游，尋找那些細分行業的龍頭比如太陽能瓦片玻璃貼膜等公司進行早期佈局，估值便宜前景也可期。

而事實上，馬斯克輸出的是“加速世界向可持續能源的轉變”的理念，不僅僅是交通。

特斯拉規劃了一整套以家庭為單位的能源生產、存儲、使用方案，從利用太陽能屋頂發電，到使用儲能存儲富餘的電力，再到使用新能源汽車出行。馬斯克認為，將這套以家庭為單位的模式擴展到全世界，再輔以集中式的太陽能發電，可以解決整個能源及環境問題。

2006年，埃隆·馬斯克首次披露特斯拉的《秘密藍圖》，詳細描繪特斯拉未來遠景及採取的步驟。前三步是關於汽車，第四步是關於太陽能。事實上，特斯拉過去的發展路徑完全依照其秘密藍圖的規劃：從Roadster，到Model S/X，到Model 3，再到與SolarCity合作並收購SolarCity。收購SolarCity後，特斯拉“發-儲-用”的可持續能源生態閉環開始形成。

十年後的2016年，馬斯克再次公佈特斯拉《秘密藍圖》的第二篇章，描繪了其下一個階段的藍圖。其中，光伏被放在首要位置，第一步即“創造驚人高效的、 配備集成儲電功能的、美觀的太陽能板”。

在2019年10月， 特斯拉推出第三代光伏屋頂即Solar Roof V3，外觀類似於普通的瓦片，但表面為帶紋理的玻璃，內部隱藏有可以發電的光伏電池，實現光伏建築一體化(BIPV)，拓展應用空間，引起市場關注。2020年第三季度特斯拉太陽能屋頂在全美部署了57兆瓦，是二季度的3倍。

馬斯克也表示，特斯拉將光伏屋頂作為主要業務之一，進軍中國和歐洲市場。據此前報道，特斯拉確實已經在中國進行相關儲備，包括人員的招聘等。

據新時代證券研報測算，只考慮私人住宅屋頂，美國市場按特斯拉3.395萬美元/套(10kW)、10%滲透率對應26.5億美元增量市場、3045億美元存量市場空間，中國市場按5元/W單價、10%滲透率對應400GW裝機規模、2萬億元市場空間。假設1000套/周的出貨目標實現，測算特斯拉太陽能屋頂業務初期年營收可達17.7億美元。特斯拉太陽能屋頂利潤較高，假設淨利率8%，對應每年淨利潤1.42億美元(僅考慮私人住宅市場)。

但太陽能屋頂在美國廣泛應用的前提是美國住宅以私人住宅為主，和中國的房地產多是樓宇，獨棟別墅數量有限，所以太陽能屋頂是否能在中國市場推廣和實踐成功見仁見智。

主要的障礙集中於第一，從中國的住宅條件來看，屋頂有斜坡屋頂的應用場景最大的在廣袤的農村，但物理條件具備，經濟條件不太適合；第二，對比傳統瓦片來看，太陽能屋頂的造價還是非常昂貴的。太陽能屋頂對個人消費市場和工業品市場是兩個獨立的市場，從工業品角度來説使用並不經濟，而to C段的消費品賣的是生活理念，個人消費者願意為太陽能屋頂支付更高的溢價，而且屋頂的更換週期長於工業品。

不過也有投資人表示，看好在中國的機會，主要基於太陽能屋頂是未來光伏差異化競爭的重要方向，在產品研發能力方面特斯拉可能會適應中國的市場在產品方面推陳出新，比如目前的Solar Roof結構包含了光伏電池、鋼化玻璃和中間的彩色百葉窗薄膜，未來在新的樓宇住宅牆壁以及其他建築材料方面可能會有新的應用場景。

在光伏技術進步與不斷迭代的背景下，以家庭為單位的能源生產、存儲、使用方案可能真的有一天在中國也能成為現實。