康希諾上半年虧損擴大46.68%，至今“沒產品、沒收入”

“新冠疫苗第一股”康希諾登陸科創板第一份中報出爐！上半年淨虧1.02億元，虧損幅度同比擴大46.65%，主要是因為公司沒有任何一款商業化產品，因此沒有任何收入。8月24日早盤，疫苗板塊全線走低，截至發稿，康希諾科創板跌11%，最低跌逾12%；H股則跌3.93%，最低跌近5%。

消息面上，康希諾23日下午公佈業績中報，公司上半年實現營收403萬元，同比增長111.43%；上半年歸母淨利潤為-1.02億元，虧損幅度同比擴大46.65%，至今已累計虧損4.70億元。

中報顯示，報告期內公司尚未將任何產品商業化，因此並未錄得任何收入。營收增長主要是由於疫苗組分銷售及技術服務收入增加，而虧損幅度擴大的主要原因在於企業持續進行疫苗的研發工作和臨牀試驗，研發支出較高。

康希諾表示，未來仍會保持較大金額的研發投入，預期將持續累積虧損，但目前“錢還夠燒”。公司報告期內應付賬款較去年底增加107.9%至1280萬元，不過截止6月30日，公司並無重大拖欠應付賬款。

8月13日，康希諾以“新冠疫苗第一股”之姿高調登陸科創板，完成A+H的佈局，首日漲幅達到87.45%，可惜後市表現不盡如人意。科創板上市至今9個工作日，股價較首日最高價跌約35%；港股也一路走低，8月以來跌逾31%。此前，康希諾在港股上市一年多，漲幅最高超過10倍。

關於市場關心的新冠疫苗的進度，中報披露稱，重組新型冠狀病毒疫苗（腺病毒載體）於今年3月獲批進入臨牀並開展I期臨牀試驗，主要臨牀終點已達到；基於上述數據，該產品於2020年4月開展II期臨牀試驗，已於6月獲得II期臨牀試驗研究數據。目前康希諾正在與多個國家聯繫，計劃儘快推動Ad5-nCoV國際多中心III期臨牀試驗。

康希諾提示稱，新冠疫苗仍存在研發失敗和不能商業化的風險。如今國內外其餘新冠疫苗團隊捷報頻出，而康希諾在III期臨牀試驗上似乎未能保持領先優勢，也令市場更加擔心風險。

不過康希諾也並非完全“押寶”新冠疫苗。公司目前有16種在研疫苗，涉及13個疾病領域。除了其預防腦膜炎球菌感染及埃博拉病毒疫病的三項臨近商業化疫苗產品之外，康希諾有七種在研疫苗處於臨牀試驗階段或臨牀試驗申請階段，亦有六種臨牀前在研疫苗，包括一種在研聯合疫苗。

有業內人士表示，由於康希諾的研發團隊來自於賽諾菲巴斯德、阿斯利康、輝瑞等世界級巨頭，實力值得信賴，且定位於疫苗行業的細分領域，在新冠疫情的特殊環境下，容易獲得更高的估值溢價，但最終還是要以產品説話。

值得一提的是，目前相對於港股價格，康希諾在科創板的定價稍偏高，投資者需謹慎對待短期炒作風險。