雷達財經出品 文|孟帥 編|深海
近日，皇氏集團旗下酸奶產品從巴馬百歲老人腸道採集篩選益生菌的消息在網絡上流傳，引發不少網友的討論。
對此，皇氏集團方面證實該消息屬實，公司的工作人員表示，相關產品的表述可能過於直接，但產品並非直接使用，均採用無菌措施處理，且達到了酸奶的國家生產標準。
此次引發網友有關益生菌菌種來源討論的皇氏集團，今年上半年共取得13.19億元的營收，與去年同期相比營收規模變動不大，但上半年皇氏集團0.91%的營收增速相較去年同期28.88%的營收增速，下滑明顯。
財報顯示，當下皇氏集團的營收主要依賴乳製品、食品板塊，公司其他板塊的收入對整體的貢獻較小。與此同時，皇氏集團經銷模式下的多個產品分部的毛利率均出現不同程度的下滑。
不過，當下靠乳製品、食品板塊貢獻絕大部分營收的皇氏集團，並非沒有發展其他業務的“野心”。近年來，皇氏集團曾先後進軍影視文化產業和人工智能領域，但均沒有展現出太亮眼的成績。眼下，皇氏集團將自己的跨界計劃瞄準了光伏產業。
皇氏旗下酸奶從百歲老人腸道採集益生菌
近日，有網友在社交媒體上發佈一則視頻，視頻中該網友展示了一款酸奶的配料表，其中包含一種名為鼠李糖乳桿菌hsryfm1301的益生菌菌株。然而，該菌“從巴馬百歲老人腸道採集篩選”的表述卻引起了這名網友的注意。
據瞭解，生產這款酸奶的品牌正是皇氏集團旗下的皇氏乳業。天眼查資料顯示，皇氏集團成立於2001年，位於廣西壯族自治區南寧市，是一家以從事農副食品加工業為主的企業。企業註冊資本83764.0035萬人民幣， 超過了99%的廣西壯族自治區同行, 實繳資本29634.3388萬人民幣。
一時間，有關皇氏乳業“從老人糞便中提取酸奶菌種”的傳聞在網絡上擴散開來。
不過，在乳製品包裝上看到這樣的表述，網友們持有不同的看法。有網友表示，生產廠商大可不必這樣告訴消費者菌種的來源，消費者看後心理上或多或少會產生不適，還調侃道“喝酸奶的和不喝酸奶的都沉默了”。
但也有網友認為，乳企這樣表述原則上並沒有問題，“基本上大部分的益生菌都是從人體中提取出來的”、“不寫你説不放心，寫了你説過不了心裏的坎”。
對於網絡上的傳聞，皇氏集團方面給出了回應，公司董秘辦的相關人士表示，網絡流傳的這款產品確實是公司於今年6月上市的產品，這款產品達到了酸奶的國家生產標準。
針對有網友認為“菌種多從糞便中提取”的説法，該人士表示，品牌表述的可能較為直接，但產品並非直接使用，均採用無菌措施處理，此項技術在幾年之前就已申請相關專利，公司為此還特意成立了“巴馬益生菌研發公司及項目團隊”。
值得注意的是，皇氏乳業此前官網上的刊登一篇文章就曾提及過鼠李糖乳桿菌hsryfm1301。文中提到，該菌種是公司歷經多年開發的具有自主知識產權的益生菌，菌種採集自世界長壽之鄉廣西巴馬百歲老人的生活環境。
此外，皇氏乳業高管在近期投資者關係活動中還曾提到，公司以打造“民族菌”為企業使命，打破“洋菌種”對中國益生菌市場的壟斷，繼續深度挖掘皇氏1號鼠李糖乳桿菌的獨特價值，並廣泛應用於與水牛奶的結合。
至於“從巴馬百歲老人腸道採集篩選”這樣的表述是否會在後續的產品包裝中繼續沿用，皇氏集團的工作人員透露，因為相關酸奶產品的宣傳用語過於直白，給部分消費者帶來了不好的觀感，對此深感抱歉，目前已向領導反映該情況，準備就相關表述進行優化和改進。
業內人士指出，雖然不少益生菌的確是從腸道內提取出來的，但乳企是否有必要將菌羣“從巴馬百歲老人腸道採集篩選”的描述用於商品包裝，仍有待商榷。從營銷的角度來看，皇氏乳業這樣宣傳，或是想給網友傳遞產品較為健康的觀念，只是網友的關注點落在了“百歲老人腸道”上面。
營收高度依賴乳製品、食品板塊
事實上，成立於2001年的皇氏集團，最為外界所熟知的當屬其以水牛奶特色乳品為核心的乳企身份，目前皇氏集團旗下擁有皇氏乳業、來思爾LESSON、優氏、遵義、楊森乳業5個品牌。
官網顯示，皇氏集團下設有48家分公司、子公司以及參股公司，並在廣西、雲南、湖南、貴州、四川等地建立了28個標準化養殖基地和5個現代化乳品加工廠，其各類乳製品的產能接近70萬噸。
財報顯示，今年上半年，皇氏集團共取得13.19億元的營收，上年同期營收為13.07億元，同比實現0.91%的小幅增長，但這一增速與去年同期28.88%的增速相比，下滑明顯。
利潤方面，上半年皇氏集團歸屬於上市公司股東的淨利潤為0.96億元，上年同期皇氏集團歸屬於上市公司股東的淨利潤為1050.46萬元，同比暴漲813.61%。
具體到各項業務來看，目前皇氏集團營收主要依賴乳製品、食品板塊。財報顯示，今年上半年，皇氏集團來自乳製品、食品行業的收入為11.46億元，同比實現17.75%的增長，佔到所有營收的86.88%。
與之對應的是，皇氏集團上半年來自信息服務、信息工程的收入為1.09億元，營收佔比為8.24%，但該項業務營收下滑卻較為明顯，上半年來自該板塊的營收同比下降了46.68%。
與此同時，皇氏集團的廣告傳媒業務和其他業務板塊，卻並未形成足夠的體量，上半年前述兩個板塊的營收分別為439萬元、5991萬元，佔所有營收的比重分別為0.33%、4.55%。
值得注意的是，皇氏集團的銷售渠道主要分為經銷、直銷兩種模式，其中經銷模式上半年為皇氏集團取得的收入為9.36億元，同期直銷模式為皇氏集團取得的收入為2.09億元，皇氏集團於經銷模式獲得的收入是直銷模式的4.48倍。
若將皇氏集團經銷模式下取得的收入按產品類別劃分，上半年其三大類別的產品毛利率均出現不同程度的下滑。財報顯示，上半年，皇氏集團經銷模式下低温奶、常温奶、其他飲料及食品的產品毛利率分別為26.01%、13.43%、3.26%，同比分別下降2.79個百分點、3.88個百分點、6.91個百分點，這便導致皇氏集團上半年經銷模式的毛利率整體下滑4.27個百分點。
此外，皇氏集團在經銷商的佈局方面，也呈現出一定的地域“偏科”現象。財報顯示，上半年皇氏集團在西南地區的經銷商數量為3146家，而在其他地區的經銷商數量僅為533家，皇氏集團於其他地區經銷商的數量不到其西南地區經銷商數量的17%。
然而，身處乳業賽道，營收高度依賴乳製品、食品的皇氏集團並非高枕無憂，目前乳業行業內的競爭仍十分激烈。皇氏集團不僅要與傳統的老牌勁敵伊利、蒙牛、三元、光明乳業等品牌同場競技，還要面對認養一頭牛等新晉網紅乳業品牌向其發起的挑戰。
值得一提的是，雖然乳業行業十分“內卷”，各路乳企選手們劍拔弩張，但皇氏集團仍不避諱地選擇了與友商“聯姻”。
今年年初，皇氏集團與同為乳業品牌的君樂寶達成戰略合作。據雙方簽署的《股權轉讓協議》顯示，皇氏集團以2億元的價格，將其所持有的控股子公司來思爾乳業20%的股權及來思爾智能化20%的股權轉讓給君樂寶。轉讓完成後，君樂寶乳業將成為前述兩家公司的第二大股東。
皇氏集團不安心只搞乳業
2010年1月，皇氏集團成功在深交所掛牌上市，成為了國內乳業行業第四家登陸A股資本市場的上市公司。雖然皇氏集團一直以乳企著稱，但皇氏集團其實有顆“不安分”的心。
雷達財經注意到，皇氏集團在官網中強調自身“多元發展”，除了主業乳業板塊外，皇氏集團還下設有金融與科技板塊、其他板塊及貿易與供應鏈接板塊。此外，皇氏集團近年來多次涉足乳業之外的領域，還多次收到深交所的關注函。
早在2014年，皇氏集團便跨界影視行業，先後收購了御嘉影視、盛世驕陽等影視文化公司，意圖藉此擴張自己的商業版圖。然而，皇氏集團的此次跨界卻鎩羽而歸。
據皇氏集團的財報顯示，2018年，皇氏集團影視製作、廣告傳媒行業貢獻的營收為3.03億元，同比減少59.56%，佔所有營收的比重為12.96%。皇氏集團該板塊的表現與其主業乳製品、食品行業同年取得的13.61億元營收及58.25%的營收佔比相比，存在不小的差距，甚至不及信息服務業務3.99億元的營收和17.09%的營收佔比。沒能在影視行業大展拳腳的皇氏集團，最終決定在第二年將影視板塊完全剝離。
去年3月，皇氏集團又意圖進軍人工智能領域。彼時，皇氏集團發佈公告稱，公司與商湯科技達成戰略合作，擬在人工智能關鍵領域開展深度、立體的合作。後續，皇氏集團的股價漲勢良好，因此引來深交所的關注，深交所要求皇氏集團説明其與商湯科技合作的具體內容以及對未來的影響。
雷達財經注意到，目前皇氏集團官網有關公司的最新介紹顯示，其是“一家以水牛奶特色乳品為核心、以光伏科技賦能乳業的綜合性上市公司”。實際上，早在2021年年報中，皇氏集團就曾展露自己對於光伏產業的“野心”。彼時，皇氏集團提到，將利用現有的及未來新建的廠房及牧場進行光伏資源利用及開發，推動“農光互補”、“牧光互補”，創造未來收益。
今年8月，皇氏集團再次發佈公告，宣佈其持股45％的皇氏農光互補（廣西）科技有限公司與安徽省阜陽經開區管委會簽署投資協議，擬在阜陽經開區投資建設年產20GW Topcon高效太陽能電池項目和2GW組件項目。據介紹，皇氏集團的這一項目將耗資100億元，屆時若成功建成並且產能達標，預計年銷售額將在170億元以上，年税收不低於4億元。
公告發布後，皇氏集團的股價再度迎來上漲，深交所再次向其下發關注函，要求皇氏集團詳細説明其光伏項目的具體情況，並説明是否存在利用信息披露配合二級市場炒作的情形。
8月27日，皇氏集團在回覆函中披露，依據會計準則，公司對農光互補公司不形成控制，不納入公司合併報表範圍。此外，皇氏集團還表示，公司在該項目中不直接參與投資，沒有資金流出，主要通過對農光互補公司的投資獲得少數股東權益，目前項目公司各投資人的投資比例及分配方式尚在洽談當中，未簽訂正式協議，未來可給公司帶來的收益情況尚無法預計。
業內人士指出，由於皇氏集團此前並未深度涉足光伏產業，因此其是否具備領先的核心技術以及管理優勢尚不明晰，此番跨界光伏產業能否為皇氏集團在營收及利潤方面帶來顯著增長，也存在諸多不確定性。
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