2021年是不平凡的一年：全球疫情持續演變，外部環境更趨複雜嚴峻，主要經濟體貨幣政策正常化預期漸起……在這樣的背景下，人民幣資產憑藉高收益、獨立性、安全性等優勢“乘風而起”，廣受境外投資者青睞。
央行數據顯示，截至今年6月末，境外主體持有境內人民幣股票、債券、貸款及存款等金融資產金額合計突破10萬億元，同比增長42.8%。
展望明年的全球市場，儘管市場不確定性愈發凸顯，但對於人民幣資產的前景，一眾外資機構紛紛投下“贊成票”，其中尤以人民幣債券最受青睞。
關注綠色減碳等投資主題
綜合各機構觀點來看，“全球經濟增長放緩”“不確定性突出”“發達國家貨幣政策轉向”等關鍵詞，將主導當下及未來一段時間的全球金融市場。
“2022年將是全球多家央行的貨幣政策收緊之年。”嘉盛集團資深分析師Joe Perry對記者表示，比如，美聯儲預計將於明年3月結束縮表，並在明年加息3次；英國央行今年12月已意外加息25個基點，市場預計明年2月英國將再次加息。
在此背景下，全球投資者積極開拓市場、尋求確定性的收益。
匯豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監範卓雲表示，市場對通脹、全球主要經濟體政策收緊以及疫情的擔憂，將在未來數月內令市場波動持續，“我們對全球股票持偏高比重配置，並偏好亞洲、美國和歐洲股票。並且，我們增持全球高收益債券、新興市場及亞洲美元債券以尋找息差機會”。
“綠色”“減碳”等是市場關注的重要投資主題。
範卓雲認為，投資者應該關注宏觀趨勢及長期策略性投資目標，避免讓短期“市場噪音”和政策不確定性影響長期投資部署。比如，全球減碳轉型和數字化變革，這些趨勢將創造更多新的科創行業和增長機遇。
股市有機會債市更受寵
摩根士丹利明確表示看好A股。該機構認為，隨着個人養老金計劃加速，以及更多離岸對沖工具的推出，將推動國內和國際長期機構參與A股市場，“前瞻12個月的市盈率來看，滬深300指數相對於MSCI中國指數有2%的溢價，表明A股市場估值仍然合理”。
“對長線投資者而言，2022年是開始投資中國股市的好時機。”富達國際亞洲股票投資總監繆子美認為，投資者可關注與中國下一階段經濟發展密切相關的行業，比如，高端製造、可再生能源、電動汽車、軟件、大眾消費，以及新一代醫療保健等行業。
人民幣債券市場的投資機遇也得到更多投資者的認可。
“2022年，儘管全球市場依然存在大量不確定因素，人民幣債券市場仍將是全球投資者進行多元化投資時的有利選擇。”德意志銀行集團大中華區宏觀策略主管劉立男認為，由於中美十年期國債的利差長期維持在145基點左右的高位，全球投資者對人民幣資產的持有比例相對較低。隨着中國金融市場對外開放不斷深入，全球投資者將持續加碼人民幣資產。
匯豐環球私人銀行及財富管理北亞投資總監何偉華認為，亞洲債券市場提供了具備吸引力的收益機會，相較於發達市場同級別債券提供的息差更可觀，因而更偏好於投資中國國企發行的優質債券。
可以預見，債市投資之水將愈發順暢流動。劉立男表示，預計2022 年，流入人民幣債券市場的資金規模將達到4500億元，主要來自於全球外匯儲備管理機構及主動型資產管理公司。
國際投資者對於人民幣資產的配置需求，也有望推動人民幣在國際舞台發揮更重要的角色。摩根士丹利研究部預測，貿易加權人民幣可能長期保持波動中升值的趨勢，預計到2030年，人民幣有望成為僅次於美元和歐元的第三大儲備貨幣。
（文章來源：上海證券報）