銀河基金舉報事件“案中案”，牽出子公司股權爭議

本文來源：時代週報 作者：寧鵬

前有“聊天記錄門”，後有控股子公司銀河資本原高管雲雀實名舉報，銀河基金和董事長劉立達再次被推至風口浪尖。

對實名舉報事件，銀河基金日前回應稱：查無實據或與事實不符，但仍有諸多疑點難解。舉報人云雀身份關鍵，曾擔任銀河資本總經理。離職後，雲雀仍然間接持股銀河資本。她堅稱舉報內容屬實。而銀河基金稱相關內容嚴重失實。相關方各執一詞，事件真相愈發撲朔迷離。

與一個月前的“聊天記錄門”一樣，此次實名舉報矛頭直指銀河基金董事長劉立達。對“聊天記錄門”，銀河基金此前聲明已報案，事件餘波已暫告一段落。後來警方查證系惡意偽造並傳播，當事人劉某被行政拘留7日。而對於這次實名舉報，該公司亦以聲明直接回應。

聲明顯示，舉報事件約發生在兩年前。

一名接近雲雀的人士也向時代週報記者證實，確實是在2019年，雲雀曾向中投匯金巡視組反映過相關情況。

儘管雙方均證實舉報事件發生在兩年前，按相關人士表述口徑，“已沒有時效性”。舉報信稱，“在劉立達任職銀河基金負責人以來，由於其瀆職行為，導致銀河基金2年內2次被監管部門停業處罰，2020年的處罰亦累及銀河資本受罰。”顯然，舉報信出現在實名舉報事件之後。

有資深業內人士告訴時代週報記者，基金子公司從走馬圈地到迅速衰敗，不過幾年時間，不少公司落下滿地雞毛，部分基金公司還陷入諸多法律糾紛，直到現在還在想辦法善後。基金子公司的高管也面臨從“大秤分金”到切割責任的轉變。

或緣起銀河資本股權

舉報信牽出了銀河基金被罰的陳年舊事。

舉報信顯示，過去4年，銀河基金經歷了兩次停業整頓，其中一次停業三個月，一次停業事件長達半年。

“停業整頓的説法不一定嚴謹，監管機構通常採用的做法是停發新產品。”8月27日，一家基金公司合規部的人士向時代週報記者表示，停發產品是對基金公司極為嚴厲的處罰措施。

詭異的是，在舉報信所提及的被“停業處罰”的週期內，銀河基金依然發行了不少新基金。

時代週報記者注意到，2018年一季度，銀河基金分別發行銀河睿達、銀河嘉誼、銀河庭芳以及銀河鑫月等新產品。2020年上半年，銀行基金亦有銀河臻選發行。

上述不願透露姓名的業內人士告訴時代週報記者，據目前所瞭解到的信息，“很難明確是銀河基金拖累了銀河資本，還是銀河資本將銀河基金‘拖下水’”。

天眼查信息顯示，銀河資本成立於2014年，銀河基金為控股股東，持股70%；揚州保信投資管理合夥企業（有限合夥）（下稱揚州保信）持股30%。揚州保信的架構頗為神秘。雲雀持有揚州保信的份額超過15%，此外一家離岸公司持有超過76%的份額。

雲雀曾在接受採訪時候介紹銀河資本早期發展狀況。該公司在2014年剛成立時淨資產僅為1000萬元，但到了2017年便已超過1億元。2014年，銀河資本只有投顧類業務，但到2017年，除了投顧類業務，主動投資類業務、投行類業務也全面開花。截至2014年年末，銀河資本的管理規模為80億元，但到2017年第一季度末，管理規模即增至824億元，實現了穩健快速地發展。

不過，放眼基金行業，子公司的輝煌基本都是曇花一現。以海南中學第一名成績成為北大光華管理學院首批學員的雲雀，同樣也未能力挽狂瀾。至今在裁判文書網上，與銀河資本相關的訴訟文書多達數十條。

雲雀在舉報信透露，劉立達曾“指使”她污衊銀河金控紀委書記徐旭，稱徐旭違規持有銀河資本股權，私分國有資產。徐旭與銀河基金淵源頗深，曾擔任銀河基金董事長。

高管頻繁變更

據銀河基金官網，該公司成立於2002年6月，是經證監會按照市場化機制批准成立的第一家基金管理公司，是中央匯金公司旗下專業資產管理機構。近年，銀河基金高管變更極為頻繁。2015年以來，即使總經理這一關鍵崗位就已發生5次變更。

今年8月13日，高見成為了銀河基金的“前任總經理”，在任時間前後不足1年半。據基金行業慣例，基金公司總經理的任期一般為3年。

此次雲雀舉報風波再次暴露了銀河基金的公司治理問題。舉報信稱，劉立達在雲雀拒絕“捏造”徐旭持有銀河資本股權後，曾授意銀河資本其他管理人員舉報雲雀作風有問題。

劉立達2008年6月進入中國銀河金融控股有限責任公司工作，歷任股權管理運營部總經理、銀河保險經紀公司董事、戰略發展部總經理、綜合管理部總經理等職。2016年2月，他加入銀河基金，擔任總經理，並於次年升任董事長。從經營表現數據看，銀河基金在劉立達上任後確有所起色，2016年年中管理規模在300億元左右，而現在已約為千億元規模。時代週報記者覆盤銀河基金近年發展發現，其規模擴張主要源自固定收益，權益類基金的規模擴張並不明顯。

在中小型基金公司中，銀河基金曾經以權益投資著稱。對於成長股牛市的把握，讓該公司的權益規模從2010年的百億元左右，上升到2015年年終的超過400億元。在劉立達的任期內，銀河基金規模發展呈“V”字型走勢，一度縮水至不足150億元。而在此輪基金牛市中，銀河基金憑藉旗下銀河創新的不斷膨脹實現了規模翻倍。一度規模不足2億元的銀河創新，在一年半的時間內擴張超過百倍，佔據銀河基金權益版圖的半壁江山。