「情報百科」上市企業年報的正確打開方式@投資人

國務院發佈的《股票發行與交易管理暫行條例》第57條規定，上市公司應當向證監會、證券交易場所提供經註冊會計師審計的年度報告。

上市公司年度報告是上市公司一年一度對其報告期內的生產經營概況、財務狀況等信息進行披露的報告。年報的主要內容包括公司簡介、會計數據和業務數據、股東變動及股東情況、董事會報告、監事會報告等。

當前，上市公司年度報告的主要作用表現為:為上市公司現在或潛在的投資者、債權人以及其他財務報告的使用者提供決策有用的財務信息。不可否認的是，建立在真實、可靠基礎之上的年報，確實為廣大投資者提供了公司決策和經濟決策所需的有用的財務信息。

同時，上市公司年度報告可是企業競爭情報領域的重要數據來源!

企業競爭情報的基本內容主要包括認識行業內的競爭形勢、瞭解分析競爭者和參與制定競爭戰略，其核心內容是瞭解競爭者。

上市公司年度報告在行業層次的應用--行業經濟與競爭分析中發揮着重要參考作用，如行業淨利潤影響因素分析、產品市場競爭、行業內競爭行為、合作競爭與市場結構研究等。同時，上市公司年度報告也是瞭解競爭對手的窗口，主要用於競爭對手分析、企業核心人物識別、企業競爭能力以及潛在合作伙伴分析等等。

今天，福韻君就給大家講講年報的正確打開方式。

上市公司年度報告的獲取

獲得企業競爭情報之前，我們需要準確地獲取上市公司年度報告。在貿易全球化的今天，根據公司上市地點的不同，獲取不同國家、區域上市公司的年度報告是投資者們需要必備的基本能力。

準確、合法獲取上市公司年度報告主要途徑，包括以下幾類:

(1)上海證券交易所和深圳證券交易所

在大陸地區上市的公司，其年度報告、季度報告、半年度報告都是在上海證券交易所和深圳證券交易所發佈，上市公司年度報告可以在證券交易所的網站上直接搜索找到。

以下圖為例，在披露菜單下，上市公司信息中的定期報告，可以查詢到在大陸地區上市的公司的年度報告。

(2)香港交易及結算所有限公司

所有在香港上市的公司，其財務文件都可以在香港交易所，全稱“香港交易及結算所有限公司”(Hong Kong Exchanges and Clearing Limited)找到。

在香港交易及結算所有限公司首頁導航的“市場數據”下選擇“披露易”，然後在頂部“上市公司公告”區域選擇“搜索”，輸入股份代碼或股份名稱既可找到目標公司的財務文件。

(3)美國證券交易委員會

美國證券交易委員會(SEC –the U.S. Securities and Exchange Commission)簡稱SEC。無論是在納斯達克證券市場 (NASDAQ)還是紐約證券交易所(NYSE)上市的公司都可以在SEC中找到。

在搜索頁面中輸入公司的名稱，即可查詢到目標公司的年度報告。

(4)官方網站

上市公司的官網也是獲得企業年報的方法之一，通常在上市公司官網中會包含“投資者”的菜單頁面。該頁面中會包含目標公司的年報信息。

企業競爭情報的獲得

工欲善其事，必先利其器。

利用上市公司年報數據獲取企業競爭情報，還需要合適的分析方法和技術。競爭情報研究的核心工作是信息的提取、整合、分析，即把信息轉化為情報。使信息智能化和增值化，這也體現了信息工作和情報工作的根本區別。

下面，福韻君為大家介紹幾種獲得企業競爭情報的常見方法:

(1)財務分析方法

通常是指，投資者通過歷年上市公司年度報告的縱向對比，觀察和判斷目標企業的經營情況，而獲取競爭情報的財務分析方法。該方法更加側重於同行業內不同企業之間財務情況的比較，以此來了解競爭對手的經營狀況和競爭地位。例如，競爭企業的資源配置能力、盈利能力和償債能力等。

圖片來源:攝圖網可商用圖片

(2)定標比超法

定標比超法是將本企業經營的各方面狀況和環節與競爭對手或行業內外一流的企業進行對照分析的過程一種方法。具體是將本企業的業務活動與目標優秀上市公司進行比較，從而發現和評價本企業在行業中的差距和競爭力水平，將優秀上市公司的成就業績作為自身企業的內部發展目標，並將優秀上市公司的最佳做法移植到本企業的經營環節中，並提出改進方案以彌補自身的不足。

圖片來源:百度百科

(3)九力模型分析

除了企業年報中的財務數據外，非財務數據作為最具高附加值的情報資源，可以為企業提供一個與財務分析截然不同的結構性情報分析視角，幫助企業洞察產業發展以及市場競爭中的機遇與挑戰。

九力模型是由PEST 分析框架和波特五力模型結合而成，通過利用非財務數據進行分析，能較好地涵蓋企業所處競爭環境中的宏觀和微觀因素，主要包括，“行業競爭者”、“潛在新進入者”、“替代者”、“供應商”和“客户”，以及“政策、法律法規的變化”、“技術演變”、“社會變化”和“國際、經濟變化”。

以上方法的詳細應用，後續福韻君會以更詳細的講解和案例來説明，感興趣的朋友可以持續關注。

總而言之，企業年報可不僅僅是投資者窺探企業經營情況的窗口，更加是進入企業競爭情報領域的一所大門。關注並重視研究上市公司年度報告，充分開發和利用年報來挖掘需要的企業競爭情報是企業達到競爭目的的有效途徑。