財聯社（長沙，記者 黃路）訊，活禽禁售疊加豬價大跌，雞肉消費受衝擊，加之行業前期大幅擴產，黃羽雞行業2020年至2021年前三季行情週期下行，隨着行業產能持續去化，供給端已有收縮，雞肉價格自10月底開始出現回暖跡象。
記者從部分龍頭上市公司瞭解到，按照11月份的雞肉價格，已邁過盈虧平衡點，伴隨着供給收縮，需求邊際改善可期，明年春節前是傳統消費旺季，黃羽雞景氣有望底部回暖，但成本端壓力並未減輕，對上漲空間仍持謹慎態度。
供給去化需求改善
肉雞產業鏈前端產業包括飼料原料種植、飼料加工和有機肥等，中游是養殖和屠宰加工環節，下游是終端消費環節。黃羽肉雞行業的市場化程度高、競爭充分，行業集中程度相對較低，大量散養户存在“價高進入，價賤退出”的現象。
根據行業數據，截至2021年第46周，黃羽雞在產父母代存欄為1343.6萬套，同比降10.03%，後備父母代種雞存欄903.62萬套，同比下降7.94%，均處在2018年以來的最低水平。
“此前雞的行情都比較低迷，不少中小規模化養殖企業包括一些散户一直在去產能，影響到供求關係，市場行情目前已有一定好轉”，立華股份(300761.SZ)內部人士對記者表示。
幾家頭部公司12月剛發佈的11月的銷售數據也印證了上述説法。立華股份11月銷售商品肉雞3096.19萬隻，銷售收入8.86億元，銷售均價13.72元/公斤，環比變動分別-5.82%、4.11%、7.02%，同比變動分別為0.49%、22.38%、18.28%。湘佳股份（002982.SZ）11月銷售活禽374.82萬隻，銷售收入8,437.62萬元，銷售均價11.95元/公斤，環比變動分別為-1.16%、4.42%、1.56%，同比變動分別為17.99%、36.68%、17.47%。
記者注意到，對比10月份數據，立華股份、湘佳股份銷售均價分別為12.82元/公斤、11.76元/公斤，環比變動分別為-3.46%、-2.66%，月均售價開始小幅走高。立華股份上述人士表示，“目前公司黃羽雞生產成本在6.3元/斤-6.4元/斤，按照11月份的價格已邁過盈虧平衡點”。
湘佳股份相關人士也表示，10月底活禽價格已經達到盈虧平衡。該公司日前在接受機構調研時透露，活禽行情在回暖，如果活禽保持目前價格，年內大概率實現盈利，但利潤同比差距仍然較大。
預期往往提前反映，從二級市場內表現看，立華股份、温氏股份、湘佳股份自8月開始先後啓動，自年內低點已分別上漲56%、40%、27%。
過年前繼續回暖可期
一邊是供給端有所下降，另一邊是需求出現上升。據上述業內人士介紹，進入第四季度後每年黃羽雞最大的消費場景是宴席、聚餐以及家庭消費等，而第四季度擁有較多的節日會帶來季節性旺季，湘佳股份相關人士對記者表示，黃雞消費需求將迎上升，預計至少春節前價格將保持回暖勢頭。
值得一提的是，今年豆粕等原料價格上漲，致使養殖成本居高不下，養殖端補欄較為謹慎，特別是散户。上述養雞大户均對記者表示，目前來看，成本端的壓力並沒有減輕，未來黃羽雞生產成本波動主要取決於大宗原材料價格走勢。卓創資訊研究員馮筱程對記者表示，"對於一體化經營公司來看，養殖成本相對可控，要低於中小養殖户"。温氏股份亦表示，2021年第三季度肉雞養殖完全成本約 6.6/斤，剔除飼料原料上漲因素提高的0.7元/斤，整體相比去年同期下降0.4元/斤。公司11月肉雞毛雞銷售均價為14.37元/公斤。
我國黃羽肉雞行業“一超一強”格局穩定（温氏股份、立華股份），而湘佳股份是冰鮮黃羽雞的代表。申萬宏源研究員分析稱，我國黃羽肉雞行業養殖規模CR10佔比大約在40%左右，但更多集中於前兩強（CR2佔比超30%）。2021年CR2出欄佔比有望超過35%。在行業整體盈利不佳的背景下，兩大龍頭出欄規模依然保持了穩健的擴張，伴隨黃雞價格的逐步回暖，業績有望得到釋放。銀河證券亦認為，考慮到上游原料價格高位震盪格局， 2022年黃雞養殖成本相對穩定，疊加產能下行，整體盈利能力將轉好。
據卓創資訊調研，受2021年孵化環節虧損時間較長影響，孵化企業多縮減產能，預計2022年毛雞供應量或同比減少；2022年新冠疫情繼續可控，對市場影響作用減弱，且從宏觀來看，經濟逐步恢復，且人口年齡結構不會有大的改變，人均雞肉消費量或逐步恢復。綜合因素作用下，預計2022年黃羽肉雞均價同比窄幅上漲。