重磅！國際評級巨頭突然發難！資本大佬郭廣昌也犯難了！苦苦籌錢還債，年內“復星系”套現超百億元

最近，叱吒A股的資本大佬郭廣昌也犯難了，其控制的“復星系”一直在在苦苦籌錢還債。

9月2日晚間，“復星系”控制的兩家A股上市公司復星醫藥、金徽酒相繼發佈公告，兩份公告無一例外都是減持套現。

復星醫藥首次遭“復星系”主動減持

復星醫藥公告，控股股東復星高科技擬減持不超過8008.97萬股A股股份，佔公司總股本比例3％，按9月2日收盤價40.21元/股計算，此番減持可套現約32.21億元。根據公告，此次減持股份來源均為IPO前取得。

同時值得注意的是，除去因定向增發、股權激勵等原因帶來的股權比例被動稀釋，這是復星醫藥自1998年8月7日在上交所掛牌上市（前身為“復星實業”）以來首次遭控股股東主動減持。

復星醫藥股價自去年8月初最高90.5元/股降低至9月2日收盤40.21元/股，跌幅達到55.57％，但是復星高科技依然選擇了低位減持，足見“復星系”的資金緊張程度。

就在7月28日，復星醫藥公告完成了一輪定增，發行了1.07億股A股，發行價格為42元/股，募集資金總額44.84億元。此次定增吸引了一眾豪華機構隊伍參與，其中草根出身的私募大佬馮柳執掌的“高毅鄰山1號遠望基金”一家就攬下4762萬股，耗資20億元，其他如財通基金、UBSAG、中信證券、華泰證券、J.P.MorganSecuritiesplc等則認購了大幾千萬到數億元不等。

受減持消息影響，復星醫藥今日開盤大跌，午後封住跌停，股價報36.19元/股。

金徽酒物歸原主 復星系兩年賺9億

同日，豫園股份發佈公告，公司及全資子公司海南豫珠企業管理有限公擬以每股29.38元出售金徽酒13％股份，交易總價款為19.37億元。

接盤方正是金徽酒原實控人、甘肅富豪李明。交易完成後，豫園股份將持有金徽酒25％股份，李明控制的甘肅亞特投資集團及其一致行動人隴南科立特合計持有公司26.57％股份，金徽酒控股股東將由豫園股份變更為亞特集團。

同時，豫園股份計劃未來6個月內繼續減持5％以上金徽酒股票。

從當初大手筆入主，到如今匆匆讓出控制權，復星系在主導金徽酒兩年多之後“物歸原主”。

不過，復星系的這筆買賣似乎很划算，雖然金徽酒股價不處在年內高點，但計算投資收益，復星系兩年間的一買一賣依然盈利頗多。按豫園股份12.07元/股、海南豫珠17.62元/股的收購價計算，復星系本次交易合計盈利約9.16億元。

值得注意的是，金徽酒今日開盤直接衝高，全天股價表現較為強勢。

復星系今年以來多次減持年內套現或超107億元

復星醫藥、豫園股份的公告也只是揭開了郭廣昌和“復星系”的冰山一角。目前，“復星系”資產版圖龐大，在A股與港股，復星醫藥控制的上市公司數量高達11家。

其中，A股市場上，屬於“復星系”的上市公司包括復星醫藥、南鋼股份、豫園股份、上海鋼聯、海南礦業，以及近兩年攬下的金徽酒及捨得酒業。而港股市場上，有復星國際、復鋭醫療科技、復星旅遊文化集團、復宏漢霖。

復星系今年以來多次減持上述公司來套現資金：

2月19日及8月26日，郭廣昌通過復星產投和復星高科技實控的海南礦業實施套現，其中2月19日公告套現2.66億元，持股比例降至32.04％。而8月26日同樣是低位減持，其擬通過集中競價交易、大宗交易等方式，合計減持海南礦業不超過6103萬股，合計減持比例不超過公司總股本的3％，按公告日股價計套現金額約5億元。

5月31日，復星國際通過青島啤酒套現41.4億港元（摺合人民幣約35.6億元），出售事項完成後，復星系將不再持有青島啤酒H股。

6月16日，復星國際大幅減持中山公用，先是擬減持2950.22萬股，套現約2.5億元。同時，復星高科技也拋出減持計劃，擬再減持6％的股份，套現金額預計超過6億元。

7月11日，復星創泓完成減持泰和科技，套現約3.6億元。

而在9月2日晚間，豫園股份公告還表示，公司及其全資子公司海南豫珠企業管理有限公司擬通過協議轉讓方式出售金徽酒6594.38萬股股份，佔金徽酒總股本的13％。轉讓價格為29.38元/股，交易總價為19.37億元。

以此計算，“復星系”今年套現金額或超74.73億元，加上本次對復星醫藥的減持操作，公司年內套現或超107億元。

穆迪對復星系突然發難復星流動性較弱

復星系的密集減持背後或與自身的債務壓力有關。今年8月23日，評級機構穆迪發佈報告將復星系旗下公司復星國際的企業家族評級調至B1，評級展望為負面，並將Fortune Star（BVI） Limited所發行債券的高級無抵押債務評級從Ba3下調至B1，該債券由復星提供無條件及不可撤銷的擔保。穆迪將上述所有評級的展望從評級觀察調整為負面。

穆迪指出，復星在控股公司層面的流動性弱，控股公司持有的現金不足以覆蓋未來 12 個月到期的短期債務。此外，該公司的經常性收入 （主要包括相關投資的分紅） 不足以支付其利息和運營支出。

對此，復星國際回應稱，復星國際經營情況平穩，賬面資金充裕，和金融機構關係穩定，多元化融資渠道暢通，本次評級調整不影響復星的償債能力。

值得一提的是，另一家評級機構標普對復星國際給出的是BB級，評級展望穩定。

復星國際短期債務承壓

不過，穆迪對復星系突然發難也不是空穴來風。

復星國際8月30日剛剛發佈2022年中期業績，其持有的現金不足以覆蓋未來12個月到期的短期債務。其“現金及銀行結餘”為1171億元，但流動負債下僅“計息銀行借款及其他借款”就達到1237億，同比上升了30％。而其整體流動負債為3754億元，同比上升也超過20％，遠遠快於淨資產同比增長速度（約3％）。

目前從公開市場來看，復星國際的主要債務是美元債，共10筆，合計存續規模約47.7億美元（摺合人民幣約330億元），其中一年內到期19.8億美元（摺合人民幣約137億元）。就在10月9日，公司將有一筆3.8億美元的債券到期。

這些美元債今年6月中旬以來經歷了一輪暴跌，如目前價格最低的“FOSUNI 5 05/18/26”，1美元面值最低來到44.32美分，幾乎腰斬。

見過大風大浪的郭廣昌和復星系這次如何渡過難關，我們拭目以待。

本文源自金融界