智通港股解盤(12.06) | 關鍵時刻迎來及時雨

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

週末消息面好壞參半,最終空方佔據上風,恆指再度陷入調整。不過,比較好的是恆指並沒有跌破關鍵的23000點整數關口。

從利好層面看,降準預期是市場的希望所在。上週高層指出:中國將圍繞市場主體需求制定政策,適時降準,加大對實體經濟特別是中小微企業的支持力度,確保經濟平穩健康運行。對於這個利好,市場其實是有預期的,因為上週恆指連續穩住不跌就是在賭這個利好。只是不知道降準的力度有多大以及關鍵的何時實施。從媒體反饋來看,有猜是本月月中的,有説是在明年1月的,利好不落地,主力就不敢發力。

而市場更關注的則是當下的不利因素,上週五美股市場中概股的大幅殺跌對港股持續造成負面衝擊,主因就是滴滴率先提出在紐交所退市及美國通過的新審查法案,直接導致恆生科技指數再創新低。對此,中國證監會最新發聲,打壓在美上市中國企業對誰都沒好處,充分尊重企業自主選擇上市地。中國證監會而且表示會與美國監管機構密切溝通協調,同時指出促進平台經濟規範發展的相關政策措施與企業境外上市活動沒有必然聯繫。儘管監管層在做出努力,但相關個股依然走勢偏弱。

再看地產行業,11月房地產貸款環比、同比繼續“雙升”,初步預計同比多增約2000億。總體還是不錯,加上房企的融資業務也在開啓。金融機構對房地產企業的融資行為已恢復至正常狀態,因此像基本面不錯的房企都表現積極,如碧桂園(02007)、萬科(02202)、華潤置地(01109)等都走得比較穩,其中萬科擬於本月完成發行7.77億元人民幣供應鏈ABS。

市場比較好的方面是金融股展現出了進攻慾望,券商股近期利好比較多。上週五,證監會發布消息稱,同意證券公司開展賬户管理功能優化試點,中信證券、國泰君安等10家券商獲批。放開賬户功能,券商財富管理業務再突破。同日,中國銀保監會發布《關於保險資金參與證券出借業務有關事項的通知》,在正式放開保險資金參與證券出借業務的同時,也規範了保險資金參與證券出借業務的行為。這將對券商轉融通券源和融券業務帶來較大的收益。相關個股如龍頭中信證券(06030)、中金公司(03908)及財富管理方面相對出色的廣發證券(01776)、東方證券(03958)均獲得資金追捧。銀行股近期也不斷有資金在介入,如招商銀行(03968)、工商銀行(01398)等。

港股市場本身也在不斷變革,恆生指數公司宣佈,於今日(6日)推出兩條聰明貝塔多因子指數,分別為「恆生大中型股等權重混合因子(QVLM)指數」以及「恆生大中型股風險平價混合因子(QVLM)指數」,進一步擴展恆生聰明貝塔指數系列。恆指公司表示,聰明貝塔策略有助投資者按可反映不同的回報及風險特質的因子,通過具系統性、透明及成本高效的方式進行選股、分配權重及調整,以構建投資組合。此為恆生指數公司首次構建的多因子指數,旨為透過自上而下的選股策略結合單一因子指數以達致理想的因子風險。不斷推出新東西,有利於進一步吸引資金,對香港交易所(00388)帶來刺激。

有媒體報道稱,中國已批准成立世界最大的稀土公司。此舉旨在保持其作為稀土全球供應鏈中的主導地位,該稀土新公司將被命名為中國稀土集團,最快將於本月在江西省成立。每日經濟新聞記者致電贛州稀土集團,相關人士向記者表示,組建中國稀土集團的消息屬實,贛州稀土集團為組建單位之一。該公司是通過合併多間國有企業的稀土資產成立,包括有中國五礦集團、中國鋁業(02600)及贛州稀土集團。相關個股中國鋁業(02600)出現異動,而中國稀土(00769)也藉機炒作,根本就不是一回事。

反覆提到的航運類個股持續走強,前面也提到過,只要新病毒奧密克戎還沒有被定性,航運漲價的預期就依然值得期待,12月金股海豐國際(01308)、中遠海控(01919)、東方海外國際(00316)持續走強。

盤後最新消息出來,中國人民銀行決定於2021年12月15日下調金融機構存款準備金率0.5個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。本次下調後,金融機構加權平均存款準備金率為8.4%。此次降準共計釋放長期資金約1.2萬億元。在關鍵時刻,央行終於推出利好,這對港股市場而言可謂及時雨。預計金融、地產、水泥建材類將再度活躍。

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