大和:重申裕元集團(00551)“跑贏大市”評級 目標價削10%至18港元

智通財經APP獲悉,大和發佈研究報告稱,重申

該行表示,疫情下越南工廠停產至少一年,行業產能非常緊張,短期產能中斷,但下游訂單需求依然強勁,2021年第三季度的產能缺口為20%-30%,正在關注產能恢復的步伐,尤其是在第4季度傳統旺季,管理層表示對第四季的前景非常有信心,因認為需求只是推遲而不是消失。

大和指,管理層的目標是銷量在2021年實現低、中單位數增長,重點是盈利能力改善。第二季製造業務的利潤率與首季4.4%相若,預計全年3.6%,因為第三季的生產中斷。關於來自代工同行的競爭,管理層重申公司將專注於高價值、複雜的設計和結構的產品裕元不派發中期股息,維持其2021年度2.8億美元的資本支出計劃。

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