自營操作路徑浮現 券商偏愛化工電子
數據顯示，已披露2022年中報的243家上市公司中，35家公司的前10大流通股東中出現了券商的身影。從持股所屬行業來看，券商偏愛化工及電子行業公司。
券商新進17股 “清倉”18股
作為資本市場的主要參與者，券商既是“賣方”機構同時有自營業務。隨着上市公司2022年中報披露的持續展開，券商在二季度的操作路徑也逐漸浮出水面。同花順iFinD數據統計顯示，截至8月8日記者截稿時止，滬深兩市已披露2022年中報的243家上市公司中，35家公司前10大流通股東中出現了券商的身影。
從持股情況來看，亞世光電(002952.SZ)、華融化學(301256.SZ)、秦川物聯(688528.SH)、氣派科技(688216.SH)、艾比森(300389.SZ)、水井坊(600779.SH)、中一科技(301150.SZ)、移為通信(300590.SZ)、春秋電子(603890.SH)、雪天鹽業(600929.SH)、順絡電子(002138.SZ)、恩華藥業(002262.SZ)、江河集團(601886.SH)等17家公司為券商在二季度新進。
而大全能源(688303.SH)、立中集團(300428.SZ)、金石資源(603505.SH)、秀強股份(300160.SZ)、鼎捷軟件(300378.SZ)、達嘉維康(301126.SZ)、紐泰格(301229.SZ)、超圖軟件(300036.SZ)、華峯化學(002064.SZ)等公司,券商是在一季度末的持股基礎上，二季度進行增持。當中大全能源獲增持比例最大。數據顯示，中金公司二季度新進564.48萬股，但紅塔證券減持了109.47萬股，截至二季度末，券商整體持股環比增加了164.98%。
有增就有減,讀客文化(301025.SZ)、盛德鑫泰(300881.SZ)、山東海化(000822.SZ)、宇晶股份(002943.SZ)、聯創電子(002036.SZ)、凱美特氣(002549.SZ)等在二季度遭到了券商的減持。遭減持幅度最大的是凱美特氣。數據顯示，國信證券二季度減持公司股份318.92萬股，持股由一季度末的630.55萬股降至了311.63萬股,持股環比下降了50.58%。
值得注意的是,百合股份(603102.SH)、四會富仕(300852.SZ)、新城市(300778.SZ)、亞輝龍(688575.SH)、曼卡龍(300945.SZ)、東威科技(688700.SH)、北礦科技(600980.SH)、天邑股份(300504.SZ)、泰嘉股份(002843.SZ)、合興股份(605005.SH)、依米康(300249.SZ)、輝煌科技(002296.SZ)、南山智尚(300918.SZ)、沃華醫藥(002107.SZ)、麗江股份(002033.SZ)、九典制藥(300705.SZ)、海欣食品(002702.SZ)、ST龍淨(600388.SH)18只個股在二季度遭到了券商的“清倉”(至少沒再出現在重倉股中)。
另外，天風證券持有的永安林業(000663.SZ)、國信證券持有的博邁科(603727.SH)、海通證券持有的中泰股份(300435.SZ)在二季度均持股不動。
偏愛化工和電子行業
持股市值上，大全能源是35只個股中券商持股市值最高的公司。據統計，截至二季度末，中金公司和紅塔證券合計持有730.82萬股，按公司最新收盤價59.32元/股算，市值超過4.33億元。此外，華峯化學、江河集團、中一科技、順絡電子、聯創電子、超圖軟件、永安林業、恩華藥業、立中集團、金石資源、水井坊等券商持股市值也超過1億元。
持股比例方面，券商持股佔公司流通股比例超1%的公司有：中一科技、永安林業、大全能源、江河集團、超圖軟件、宇晶股份、華峯化學、恩華藥業、氣派科技、順絡電子、亞康股份、金石資源、秦川物聯、聯創電子。其中，中金公司和華泰證券合計持有中一科技216.11萬股，佔公司流通股比例達10.57%，是所有公司佔比最大的。
市場表現上看，35只券商重倉股中，截至8月8日有25只個股跑贏同期大市(滬指同期跌4.76%)，佔比71.43%，其中鼎捷軟件、永安林業、亞世光電、金石資源、艾比森、紐泰格、立中集團、聯創電子、春秋電子、雪天鹽業、宇晶股份、氣派科技、中一科技、盛德鑫泰等14只個股二季度漲幅均超10%,當中鼎捷軟件、永安林業兩隻個股漲幅更是超過30%。
從行業分佈看，上述35只券商重倉股分屬基礎化工(6只)、電子(6只)、醫藥生物(3只)、計算機(3只)、機械設備(2只)、電力設備(2只)、汽車(2只)，其他行業券商持股僅有一隻或沒持有。由此來看，券商二季度或偏愛化工和電子行業個股。
在券商研員看來，化工是我國優勢製造業的代表，一批優秀企業能夠長期實現較確定增長。短期市場關注化工板塊，對節後旺季漲價、通脹和出口持續等預期較高，板塊漲幅較大後可能出現波動。而長期來看化工行業極具活力，一批行業龍頭長期增長確定性高，回報率高，絕對估值水平低，長期看好。
“目前化工領域上市公司週期性越來越弱，主要看的是成長性，未來行業集中度進一步提升，化工品還有可能呈現出消費屬性，化工板塊是具備全年甚至更長維度投資價值的。”業內人士分析指出，近年化工行業龍頭企業優勢擴大，能夠依託研發和成本的核心競爭力，通過產能擴張和產業鏈延伸來實現長期確定性增長。
對於電子行業,萬聯證券分析師夏清瑩認為，現階段電子行業整體增長動能出現切換。“高性能計算機羣、汽車、物聯網等貢獻在提升，智能手機等貢獻在下降。目前國內部分企業在汽車等產業鏈方面的技術不斷取得突破，產能擴張持續，結合行業整體需求旺盛的狀況來看，投資價值突出。”
自營對券商業績影響大
上半年，市場波動較大，自營業務對券商業績影響較大。國泰君安非銀金融行業首席分析師劉欣琦預計41家上市券商2022年上半年歸母淨利潤同比下降29.82%，投資業務成為業績下滑的首要助推因素。
《投資快報》記者留意到，東方證券(600958.SH)預計2022年上半年實現淨利潤5.50-6.60億元，同比下降76%-80%。對此，公司解釋稱，上半年受國際形勢動盪、疫情衝擊等多重不利因素影響，資本市場各主要權益指數出現一定幅度的下跌。報告期內，公司權益自營等業務收入同比減少，同時股票質押業務減值計提同比增加。
而東興證券(601198.SH)在半年度業績預告中表示，上半年在美聯儲加息、俄烏衝突等因素的多重衝擊之下，二級市場震盪加劇。面對複雜的市場環境，公司積極調整業務結構，強化風險管理，但受證券市場波動等影響，權益性投資業務收入較上年同期出現一定幅度的下滑，導致整體業績下降。
統計數據顯示，2022年一季度受自營業務影響，券商業績承壓。41家上市券商合計實現自營業務收入-21.03億元(不含對聯營企業和合營企業的投資收益，含公允價值變動)，去年同期為328.19億元。其中，19家上市券商的自營業務收入實現正收益，其餘22家均為負。
平安證券認為，資本市場持續改革，證券公司作為市場參與主體之一將體現健全現代流通的樞紐作用，讓市場發揮資源配置和價值發現功能。證券公司需要改革業務模式、提升專業能力來實現這一樞紐作用。
“證券公司自有資金投入持續高增。”東興證券非銀金融行業首席分析師劉嘉瑋表示，包括主動投資敞口、投行項目跟投、做市業務及衍生品佔用等在內的自營投資收益已成為券商業績的關鍵影響因素。對於自營資產配置更加均衡、深耕場外衍生品市場、擁有優秀投資團隊和諸多風險對沖手段的頭部券商來説，其投資業績更加值得期待。
二季度末券商持有 的個股