壹點智庫研究員 呂華遠
立春，萬物起始，一切更生。
不得不説，很多重要的節氣，於股市也是一個重要的變盤時點。立春過後的虎年首個交易周，市場波詭雲譎，一方面是以“寧王”寧德時代為代表的賽道股崩塌，另一方面是以中國石油、中國移動為代表的“中字頭”虎虎生威。
敢問“寧王”，還記得去年你的市值超過中國石油那一天的得意模樣嗎？
大塊頭有大智慧，“中字頭”穩坐中軍
從春節過後的虎年首個交易日開始，沉寂已久的“中字頭”板塊就開啓了“開局定不凡”的氣勢。
2月7日，中國中冶、中國電建、中國交建、中海油服4股漲停，中國石油漲超9%，整個板塊漲超4%。
2月8日，中遠海能漲停，中國神華漲超6%，中國移動漲超5%，整個板塊上漲近2%。
2月9日，中國移動漲停，股價創A股上市以來新高。
2月10日，中國科傳漲停，中國中免漲超5%，中國國航創2019年5月以來新高。
2月11日，中鋁國際漲停，中國人壽漲超7%，中國石油再度大漲5%。
一週下來，寧德時代累計跌幅17.32%，中國石油累計漲幅15.54%，在新老能源的兩大頭牌展開的巔峯對決中，中國石油完勝。
喜新厭舊，人性如此，資本亦然。那麼，在虎年首個交易週中，大資金為何如此決絕地從新能源上逃離，繼而迅速擁抱傳統能源？從2月10日央行發佈的金融統計數據報告中，似乎能找到一些依據和佐證。
央行發佈的今年1月金融統計數據和社會融資數據顯示，1月人民幣貸款增加3.98萬億元，是單月統計高點，同比多增3944億元；社融增量達到6.17萬億元，超出市場預期，比上年同期多9842億元，同樣創單月曆史最高。受信用派生走強等因素影響，1月廣義貨幣（M2）同比增長9.8%，反映出寬貨幣的見效。
不少分析人士認為，1月信貸社融全面走強，顯示出前期穩增長政策的落地見效。可以相信，一季度的信用擴張效果表現較好，寬信用會持續發力。不過，從信貸投放機構看，企業融資狀況得到改善，但居民消費需求仍顯偏弱。
由於年初金融機構信貸額度充足，出於“早投放、早收益”的原則，金融機構會在一季度加大信貸投放力度，加之近段時間以來央行連續強化逆週期調節，在貸款規模創新高背景下，銀行貨幣創造能力增強推高了M2增速。
華泰證券指出，1月信貸數據超預期更多來自於供給端的政策推動，各地要求擴大有效投資，投資前置性需求明顯，信貸短期有望維持同比多增局面。去年四季度社融規模變化確認“政策底”已至，本次信貸數據確認穩增長節奏，有助於形成“情緒底”。建議重點關注內外政策錯位下受益的電力電網、傳統能源央企、數字基建及保租房相關城投類、國有房企和建築央企等板塊。
否極泰來，房地產板塊多股漲停
實際上，股價的漲漲跌跌是市場的常態，很多時候漲跌的理由都是“事後諸葛亮”。有種説法叫，漲得多了是最大的利空，跌得狠了是最大的利好。
以寧德時代為首的新能源板塊，以及包括藥明康德、通策醫療、愛爾眼科在內的大醫療板塊、茅五瀘洋汾等白酒板塊，這些所謂的賽道股，並不是未來的成長邏輯不好，主要還是近幾年內漲得太多了。寧德時代自2018年6月上市以來，到2021年12月接近700元的歷史高點，三年多時間股價漲了20多倍；藥明康德同樣是2018年上市，三年多時間股價最多漲了17倍；通策醫療、汾酒、捨得酒業都是近三四年裏完成了10倍漲幅。腳步太快，靈魂跟不上，跌一跌有啥可大驚小怪的呢？
在2月11日舉行的國務院政策例行吹風會上，國家醫保局表示，下一步，藥品集採將在化學藥、中成藥、生物藥三大板塊全方位開展。高值醫用耗材重點聚焦骨科耗材、藥物球囊、種植牙等品種。受此消息影響，醫藥板塊走低，新冠藥、新冠檢測、生物疫苗等走勢疲弱。
有投資者對創業板指數近日的頻頻走低表示擔憂，實際上，創業板權重股中主要就是新能源、醫療保健個股，這兩大板塊不企穩，創業板指數的“見底”就成了一廂情願。
另一方面，風水輪流轉，去年被稱做“三傻”的萬科A、中國平安、格力，今年又都成為了“小甜甜”。今年元旦以來，萬科A、格力均累計上漲7%，中國平安累計上漲10%。三隻股票所在的各自板塊中的個股，今年的表現也都可圈可點。
2月11日，房地產板塊有榮安地產、中國武夷、京投發展、金科股份等8只個股漲停，泰禾集團更是5個交易日裏拿下4個漲停板，南山控股成功晉級“二連板”。地產產業鏈上，家電板塊的澳柯瑪漲停，家居類的建霖家居漲停。
在壹點指數山東上市企業2021年12月INC指數TOP50榜單中，澳柯瑪以INC指數667.84排在第24位，其各項分指標為：傳播廣度3.28、傳播熱度3.07、網絡關注度2.50、官網呈現度2.39。
壹指闡欄目近日多次提到的旅遊板塊，2月11日繼續強勢表現，國旅聯合、凱撒旅業、曲江文旅、華天酒店4股漲停。
國盛證券表示，春節期間海外市場表現良好，對投資者情緒有明顯的提振，虎年A股開市如期成為市場重要階段性低點。而節後隨着政策端發力適當靠前和兩會預期升温，滬指有望重回上漲通道，考慮到滬強深弱的格局尚未結束，投資上建議保持價值高於成長的配置比例。操作上，在市場有效向上突破之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，“穩增長”和“後疫情”將成為驅動市場運行的主要邏輯，建議關注建築建材等傳統基建、銀行保險等低估值板塊，適當佈局數字經濟、央企改革、旅遊酒店、航空運輸等主題板塊。