午評：創業板指半日跌近2% 鴻蒙概念股逆勢大漲

　　7月19日，大盤上午震盪調整，創業板指領跌。盤面上，軟件相關板塊集體走強，鴻蒙概念股大漲。汽車產業鏈個股再度活躍，汽車服務板塊領漲。下跌方面，醫藥、豬肉等板塊陷入調整。上午指數黃白分時線明顯分化，中小題材股表現活躍。總體上個股漲多跌少，兩市超2700只個股上漲。滬深兩市半日成交額達6168億，較上個交易日上午縮量346億。

　　截止收盤，滬指跌0.29%，深成指跌0.64%，創業板指跌1.93%。北向資金方面，滬股通早盤淨流出37.33億，深股通早盤淨流出24.84億。

　　就後市而言，天風證券認為，3季度的經濟和政策環境，對債券市場而言整體偏逆風，期限結構將從牛陡轉向熊平；但對股票而言依然友善。成長股的平均交易擁擠度已經升至中位數以上，情緒主導的超跌反彈階段基本結束，進入由景氣度驅動的輪動階段，特別是新基建領域支持政策對相關成長行業有利，緩慢上升但仍低於中性水平的流動性溢價暫時不影響成長股的反轉趨勢。

　　價值股的基本面有望在三季度加速改善，與價值股相關的政策交易(穩增長)、困境反轉交易(供給限制和疫情限制)和復甦交易(需求改善)對應鏈條上的行業均有確定性機會，但持續性不一。

　　過去兩個月，價值股反彈低於成長股，風險溢價和交易擁擠度都處在有吸引力的區間，因此3季度可能出現基本面超預期驅動的補漲。

　　國泰君安表示，部分龍頭業績超預期，行業邏輯在自我強化，走向風險偏好和業績雙輪驅動。

　　在Q2供給受到疫情的情況下，部分龍頭公司業績超預期；進入Q3，在銷量復甦帶動下乘用車公司業績有望繼續高增長，板塊走向風險偏好和業績雙輪驅動。維持板塊將逐步從走向復甦向新能源車的邊際增長方向切換到判斷，重點在智能電動零部件及新能源車銷量有邊際變化的整車，推薦智能化+高景氣度新能源化+自主品牌等三個方向。