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“跨境電商一哥”走下神壇:安克創新增速放緩,陽萌夫婦財富值減半

由 南宮丹紅 發佈於 財經

本文來源:時代週報 作者:李馨婷

交出一張可圈可點的成績單後,安克創新(300866.SZ)股價表現平平。

4月18日,安克創新公佈2022年年報。過去一年,安克創新營收約142.51億元,同比增加13.33%;歸屬於上市公司股東的淨利潤約11.43億元,同比增加16.43%。

相較於過去多年的持續增長,增速放緩成為拖累安克創新估值的重要因素。截至4月19日收盤,安克創新股價為68.96元/股,與66.32元/股的發行價僅有個位數漲幅。高峯時,安克創新的股價為203.40元/股。

股價高開低走,安克創新實際控制人為陽萌、賀麗夫婦財富值縮水過半。胡潤百富榜上,陽萌夫婦排名已連續3年下滑。2020—2022年,陽萌夫婦的財富價值從250億元降至120億元,排名則從210跌至514。

安克創新於2020年上市,有“跨境電商第一股”“跨境電商一哥”之稱。作為一家研發驅動的消費電子出海公司,通過實現對充電類等產品的技術創新,安克創新在海外市場打造了品牌優勢,但這也成為公司的優勢牢籠。

當前,全球智能手機市場的增速降至低點,相關電子產品迎來增長危機。與此同時,安克創新作為另一大增長極的包括掃地機在內的智能創新產品,在海外則需面對市場紅海。

安克創新留給資本的想象空間已經不多。

增速放緩

儘管營收仍處於漲勢,但安克創新的增長已現疲態。

2011年,在谷歌擔任高級工程師的陽萌離職創業,開始在亞馬遜等平台上銷售旗下品牌Anker的產品。此後,公司開始進行移動電源等充電類產品的自主研發。

安克創新主力品牌Anker產品圖 圖源:安克創新官網

2015年—2017年,安克創新營收同比增幅分別為74.54%、93.39%與54.5%,平均增幅達74.14%。2018年來,公司營收增速開始放緩,2020年—2022年,營收增速更是從40.54%整體下滑至13.33%。同一時期,公司淨利潤與歸母淨利潤增速也出現下滑。

具體來看,安克創新各類業務增速也在下滑。

安克創新營收來自充電類(以“Anker安克”品牌的數碼充電及周邊產品為代表)、智能創新類與無線音頻類產品。2022年,安克創新充電類、智能創新類與無線音頻類營收同比增幅分別為23.84%、7.02%與下降1.06%。縱觀近三年財報,安克創新充電類營收增幅並不穩定,智能創新類與無線音頻類的營收增幅則持續下滑。

天花板逼近

值得注意的是,近年來,安克創新的研發投入同比增速均遠超於營收與利潤。

2020—2022年,安克創新研發投入分別達5.67億元、7.78億元與10.80億元,佔總營業收入比例分別為6.07%、6.19%與7.58%,研發投入增速分別達到43.9%、37.21%、38.82%。

截至2022年12月31日,安克創新共有員工3615名,其中研發人員1820名,佔總人數超過一半。

作為一家研發驅動型公司,安克創新的戰略執行能力已可圈可點,之所以在資本市場遇冷,或與所處賽道有關。

安克創新的充電類與無線音頻類產品,銷量均與智能手機出貨量密切相關。然而,隨着經濟週期下行與智能手機和移動互聯網的日益普及,近年來,智能手機市場已進入存量市場。

歐睿諮詢數據顯示,全球智能手機出貨量增速自2015年連續五年下跌,2021年雖有反彈,但規模不及2019年。另據全球知名諮詢機構IDC統計,2022年全球智能手機出貨量約12.1 億部,同比下滑11.3%。

而被安克創新列為另一重要增長極的智能創新類,主打的智能清潔、智能家庭安防與智能投影產品,在海外市場也需應對來自亞馬遜、iRobot、科沃斯等成熟玩家的市場份額壓制,難以突圍。

圖源:圖蟲創意

曾經,靠着對手機充電器的持續細微創新,安克創新在重視質價比的海外市場實現了破圈與營收增長。但隨着消費電子領域市場紅利見頂,安克創新,難以再造一個Anker。

4月19日,就公司經營情況,時代週報記者聯繫安克創新相關負責人,對方表示,影響企業業績表現和股票價格的因素有很多,在全球經濟下行的大背景下,安克創新能做的是聚焦業務,加大在研發創新的投入,和深入本地的全球化團隊建設,通過不斷提升自身能力,為用户提供更好的產品和服務,創造長期價值,與員工、合作伙伴和股東共同成長。

估值回落

業務增長慣性未能持續,安克創新股價亦大幅波動。

2020年8月24日,安克創新登陸深交所創業板,發行價為66.32元/股;2021年1月25日, 公司股價曾一度高達203.40元/股。安克創新的股價低點出現在2022年4月27日,為49.89元/股。

圖源:圖蟲創意

年報發佈當天的高管減持消息,引發投資者熱議。

時代週報記者注意到,4月18日,安克創新還公佈了股東減持股份信息。公告顯示,近日,公司股東吳文龍,董事、副總經理張山峯擬減持公司股份,合計擬減持公司股份不超470萬股,減持比例不超1.16%。

對於安克創新而言,公司將於8月24日解禁的一筆佔總股本59.72%的限售股,無疑是懸在頭頂的達摩克利斯之劍。

2022年年報顯示,上述限售股主要集中在安克創新創始人陽萌及一致行動人賀麗,與公司總經理趙東平三人手中。

在公司業務想象空間有限的前提下,假如限售股解禁後高層進行減持,無論減持目的如何,對安克創新的股價或許都會帶來新一輪震盪。