支付之家網9月1日，中國證監會上海證監局公佈關於銀聯商務股份有限公司首次公開發行人民幣普通股股票並在科創板上市輔導備案情況報告及輔導備案基本情況表。
銀聯商務是中國銀聯控股的，專門從事線下、互聯網以及移動支付的綜合支付與信息服務機構，成立於2002年，總部設在上海市浦東新區。
值得注意的是，上市輔導備案情況報告顯示，銀聯商務公司並無實際控制人。
在銀聯龐大的體系內，銀聯商務的股權較為清晰。
支付之家網獲悉，銀聯商務目前主要股東包括上海聯銀創業投資有限公司，北京光際尚嘉諮詢合夥企業，浙江民營企業聯合投資股份有限公司，珠海橫琴鼎建華新投資合夥企業以及中國銀聯股份有限公司等。
中國銀聯股份有限公司為上海聯銀創業投資有限公司的控股股東，則中國銀聯對銀聯商務有絕對控股權。
考慮到銀聯沒有控股股東，也沒有實際控制人，那麼銀聯商務所指“並無實際控制人”也説得通。
不過，銀聯與銀聯商務彼此較為獨立，儼然兩家公司。
支付之家網獲得的一份輔導機構工作計劃及實施方案顯示，中金公司於2020年8月與銀聯商務簽訂了《輔導協議》。據悉，本次項目輔導於2020年8月便已開始。
根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》等法律法規和《輔導協議》的規定，輔導內容主要包括核查公司在公司設立、改制重組、股權設置和轉讓、增資擴股、資產評估、資本驗證等方面是否合法、有效，產權關係是否明晰，股權結構是否符合有關規定；督促公司規範與控股股東及其他關聯方的關係；對公司是否達到發行上市的條件進行綜合評估，協助公司開展首次公開發行股票的準備工作等等內容。
輔導機構將協調北京市金杜律師事務所、畢馬威華振會計師事務所及其他專業機構或專家協助輔導人員對銀聯商務進行輔導。
支付之家網瞭解到，根據中國證監會及上海監管局對輔導工作的要求，目前輔導工作分為兩個階段：
1、第一階段：集中培訓、解決問題
第一階段輔導重點在於集中學習和培訓，診斷問題並加以解決。
對接受輔導人員進行培訓。
就以上講座的內容進行閉卷考試，並視情況決定是否追加輔導內容和考試。
在輔導工作中，輔導機構將按照國家有關法律法規的規定，針對所發現的問題，會同接受輔導人員認真研究整改方案，通過召開中介機構協調會及其他方式進行分析和解決。
協助公司建立規範化的運作機制。為了建立結構優化、產權明晰、責權明確和運行高效的現代企業制度，進一步突出銀聯商務的主營業務，輔導機構將依據“五獨立”原則協助其建立規範化的股份公司運作機制。
根據公司所處行業狀況，結合公司自身的優勢和特點，協助公司制定切實可行的發展目標和發展規劃。
協助公司董事會對募集資金投資項目進行認真篩選和充分論證，確保項目具有良好的經濟效益、符合公司主營業務發展方向並具有良好發展前景，切實做到對廣大投資者負責。
協助銀聯商務根據《中華人民共和國公司法》及其他有關法規完善企業內部監督制度，完善內部控制制度。輔導機構將協助公司建立健全完善的內部控制制度，將不定時向銀聯商務董事會、監事會了解其工作情況，查閲股東大會、董事會和監事會的會議記錄，並列席相關的股東大會、董事會和監事會會議，檢查公司股東大會、董事會和監事會對公司的運行與管理是否依法行使其相應職權。
2、第二階段：完成輔導計劃
本階段輔導重點在於完成輔導計劃，進行考核評估，做好首次公開發行人民幣普通股股票並在科創板上市申請文件的準備工作。
對輔導期內的輔導效果進行考核評估，對考核結果與輔導目標尚有差距的環節加強輔導。
配合銀聯商務製作首次公開發行 A股股票並在科創板上市申請文件。在輔導工作結束至輔導機構向上交所推薦銀聯商務的股票發行申請文件期間，輔導機構仍將持續關注銀聯商務的重大變化，對發生與《輔導工作總結報告》不一致的重大事項，將及時向中國證監會上海監管局報告。
支付之家網獲悉，銀聯商務建立了南到海南三沙市永興島、北抵黑龍江漠河，覆蓋全國所有地級以上城市的服務網絡。截至2020年5月末，銀聯商務已在全國除台灣以外的所有省級行政區設立機構，實體服務網絡覆蓋全國所有的地級以上城市，覆蓋率達100%，全轄員工超萬人。
2019年，銀聯商務受理各類交易127.3億筆、15萬億元，是國內規模最大的綜合支付服務機構之一。
根據全球支付行業權威市場研究機構“尼爾森報告”發佈的《2018年度亞太地區收單機構排名表》和《2018年度全球收單機構排名表》顯示，銀聯商務在亞太地區收單機構排名位居第1位，全球收單機構排名位居第8位。
一直以來，就有媒體報道稱，銀聯有意將銀聯商務拆分獨立上市。
早在2017年7月份，銀聯商務發出公告稱，經中國人民銀行批准，“銀聯商務有限公司”更名為“銀聯商務股份有限公司”，並已完成工商變更登記。
彼時，不少人就認為，銀聯商務改名或為拆分上市做準備。
再早之前，2016年10月份，銀聯商務引入光際資本20億元人民幣投資，光際從而成為銀聯商務第二大股東，持股約9.3%。此舉優化了股權結構，被解讀為銀聯商務準備上市的前奏，有利於上市後做大市值。
當然，圍繞着銀聯商務股權的變動並不少。
早在2014年4月，雅戈爾集團將銀聯商務3.988%的股權，以3.41億元的價格，出讓給中國銀聯全資子公司上海聯銀創業投資有限公司。彼時，銀聯商務估值只有大約85億元。
2015年7月，卡友支付彼時母公司達華智能發佈公告稱，公司參股的卡友支付向上海雲熠轉讓其持有的銀聯商務1.278%的股權，據此價格推算，銀聯商務整體估值在156.49億-195.62億元。
2016年7月份，卡友支付母公司達華智能發佈公告稱，參股的卡友支付擬將持有的銀聯商務1.278%股權轉讓給上海雲熠投資管理中心。2016 年9月6日，卡友支付與上海雲熠簽署了《股權轉讓協議》，銀聯商務1.278%股權最終轉讓價為2.3億元。按照1.278%股權，對應此次2.3億元的價格，則銀聯商務整體估值近180億元。
2016年11月，雅戈爾集團股份有限公司與珠海橫琴鼎建華新投資合夥企業簽訂《股權轉讓協議》，以6.51億元的價格轉讓銀聯商務1750萬元出資額。按照3.49024%股權，對應此次6.51億元的價格，則銀聯商務整體估值約186億元。
2018年5月8日，秦皇島天業通聯重工股份有限公司發佈《關於簽署股份轉讓意向性協議暨關聯交易的公告》稱，天業通聯與控股股東關聯公司西藏佳盈興隆企業管理有限公司簽訂《股份轉讓意向性協議》，天業通聯擬以現金方式收購佳盈興隆所持的銀聯商務的股份。並表示，本次股份轉讓交易總金額不低於3億元人民幣且不超過3.6億元人民幣。
2018年12月份，銀聯商務股權再度變更。上海聯合產權交易所信息顯示，中海集團投資有限公司合計持有銀聯商務2.0831%的股份，本次擬轉讓銀聯商務867.0666萬股股份，佔總股本0.3109%，轉讓底價7150萬元。而據此反推，此時銀聯商務的估值在230億左右。
上海聯合產權交易所信息顯示，截至2017年，銀聯商務營業收入約為782692.60萬元，營業利潤為約為84075.59萬元，淨利潤約為72832.14萬元。
如今，銀聯商務的最新估值又將如何界定呢？
我們可以嘗試通過銀聯商務2017年的業務數據和拉卡拉做一下橫向對比然後大膽猜測一下。
銀聯商務在2017年時的營業收入為78.27億元，淨利潤為7.28億元；
2019年，銀聯商務的交易量為15萬億元。
拉卡拉在2017年時的營業收入為27.85億元，淨利潤為4.7億元；
2019年，拉卡拉的交易量為3.89萬億元。
同樣是2017年的營收數據，銀聯商務的營收是拉卡拉的3倍，淨利潤是拉卡拉的1.5倍。同樣在2019年，銀聯商務的交易量是拉卡拉的4倍。
拉卡拉最新市值為308億元，那麼大膽猜測，銀聯商務的最新估值可能已經超500億了。畢竟和拉卡拉比起來，銀聯商務可掌控了不少支付牌照……
你覺得銀聯商務估值幾何？