4500億新基金建倉步調摸底：建倉步驟不一 爆款關注方向漸明

　　新發基金持續火爆，百億爆款基金、一日售罄基金頻頻現身。

　　21世紀經濟報道記者統計數據顯示，1月發行新基金122只，合計規模4901.4億元， 其中權益類基金超過4500億元。

　　這一數據創下權益類基金單月發行規模的新紀錄。

　　根據這些新成立基金的淨值可窺見建倉進展。根據記者盤點及調研，部分基金已經開始建倉，而且多數爆款基金淨值低於1元，表明建倉難度加大。

　　建倉步調不一

　　統計數據顯示，1月公募新基金募集規模4901.4億，同比增長194.6%，其中混合型基金募集規模高達3897.3億元，同比增長366.7%。

　　博時匯興回報一年持有、易方達競爭優勢企業、廣發均衡優選、銀華心佳兩年持有期等多隻新發基金規模都超過了100億元。

　　這些爆款基金多由各家明星基金經理掌舵。

　　一般而言，新基金建倉期不得超過6個月，因此基金經理時間充裕，可以自由安排建倉週期。

　　不過從這些新發基金的淨值表現上看，部分新基金已開始建倉，由於每位基金經理的建倉時點和佈局思路不同，新基金間業績表現有所差異。

　　爆款基金中，業績表現較好有景順長城核心招景混合基金，該基金於1月6日成立，首募規模79.07億元。

　　作為開年的爆款基金，景順長城核心招景1月4日申購資金超過200億元，最終該基金的配售比例為33.18%，基金經理是投資經驗超過十年的餘廣，現任景順長城基金總經理助理兼股票投資部投資總監和股票投資部基金經理。

　　截至1月29日，該基金淨值為1.0449元。

　　同期，上證指數在突破3600點後，市場開始震盪回調，最低下探到3446點，而景順長城核心招景的走勢超越同期指數表現。

　　然而，大多數爆款基金淨值低於1元，包括創下接近2400億天量認購的方達競爭優勢企業混合基金，截至1月29日，該基金A類份額的淨值為0.9962元，C類份額的淨值為0.9961元。

　　此外，1月發行規模較大的博時匯興回報一年持有、廣發均衡優選、銀華心佳兩年持有等基金的淨值都低於1元。

　　數據顯示，上週偏股型基金整體都在小幅加倉0.77%，當前倉位64.13%。其中，股票型基金倉位上升0.71%，標準混合型基金倉位上升0.78%，當前倉位分別為85.29%和61.31%。

　　爆款基金關注方向

　　有基金經理向21世紀經濟報道記者直言，現在建倉難度較大。

　　“A股近期在較高估值下受到資金流動性擾動出現較大波動，對於一些核心資產、好股票，會趁着市場調整，在合理的位置買進。另外，新基金有0-50%的倉位可以投港股，不過現在港股的核心資產也是一樣估值很高，會選擇一些相對合適的時機買入。”其坦言。

　　數據顯示，基金配置比例位居前三的行業是醫藥、建材和機械，配置倉位分別為4.72%、4.44%和4.34%；基金配置比例居後的三個行業是電力及公用事業、房地產和綜合，配置倉位分別為0.54%、0.67%和0.83%。

　　但是據21世紀經濟報道記者瞭解，多數基金經理還是更看好一些長期品種，比如消費、醫療和科技，以及在新能源車和軍工上做一些擇時。

　　參照易方達競爭優勢企業基金，該基金由馮波擔任基金經理，其目前在管的基金，還有易方達行業領先、易方達中盤成長和易方達研究精選。

　　易方達研究精選是一隻百億基金，四季度末重倉持有隆基股份、瀘州老窖、五糧液、貴州茅台、美的集團，還繼續維持較高比例港股配置，美團、騰訊、華潤、安踏、青島啤酒H股。

　　易方達行業領先四季度末主要重倉持有隆基股份、美的集團、五糧液、瀘州老窖、貴州茅台、招商銀行、TCL科技、億聯網絡、青島啤酒、長春高新。

　　從重倉股可以看出，馮波基本就是重倉新能源、消費、醫藥、科技四大賽道里面的龍頭。按照這種集中持股的情況，新基金有可能會延續類似的建倉思路。

　　不過，也有基金經理向記者反饋，其所管理的基金1月裏對白酒和新能源等相關個股進行了小幅度減持，加倉了化工、機械等順週期品種。

　　“從結構上看，全球經濟復甦的曙光已經出現，化工、金屬、機械、建材建築和出口產業鏈以及銀行、券商和龍頭地產的基本面更加紮實，相關行業今年的盈利增速很可能比下游消費行業更高，而上述板塊的估值與機構的配置都在歷史低位，短期可能更值得投資者重點關注。同樣，由於港股新經濟的稀缺性和老經濟的估值優勢，短期港股的吸引力更大。”長城基金首席經濟學家向威達認為。

　　按照其邏輯，從長期看，從戰略上看，新能源產業鏈、汽車電動化智能化產業鏈和軍工產業鏈未來的趨勢和想象空間強勁，每一次大幅度回調都是投資者逢低買入的機會。在龍頭白酒方面，其估值溢價易升難跌，一旦有意外較大幅度的回調都是買入的機會，建議重點關注。

（文章來源：21世紀經濟報道）