合景泰富：千億目標的達成和5300億的可售貨值丨年報風雲㉘
樂居財經 楊宏彬 發自廣州
2020年，是合景泰富集團實現千億目標的一年。在面對新冠肺炎疫情對全行業帶來的全新挑戰時，公司依然迎難而上，交出了一份漂亮的成績單。
3月26日，合景泰富集團（01813.HK）召開2020年業績發佈會。公司主席及執行董事孔健岷、地產業務首席執行官及執行董事蔡風佳、財務資金副總裁黃妍萍、運營副總裁徐康亮、投資者關係及資本市場部境外融資副總裁黃怡珊等出席本次發佈會。
回顧期內，集團預售額再創新高，成功突破全年千億銷售目標，預售額同比增長20%至人民幣1036億元，按權益合併收入增長20.2%至468.1億元，核心利潤為65.14億元，較2019年增加24.9%。
董事會宣佈派發截至2020年12月31日止年度之末期股息每股人民幣53分，連同2020年中期派息每股人民幣40分，全年共派息人民幣93分，同比增長25.7%，派息率為45.4%。
地產業務持續發力，物業投資進入收穫期
合景泰富在深耕地產開發業務的同時，重視綜合多元的產業佈局，經過多年發展，集團已經實現住宅、購物中心、寫字樓、酒店、產城、文旅、教育、大健康等多元化業務的協同共生。
公司的收入主要來自三個業務分部：物業開發、物業投資及酒店營運。其中，物業銷售是最主要的營收，報告期內，合景泰富在物業開發的營收為284.87億元，較2019年同期增加了25%，佔比總收入的96%。
主營業務營收的增加直接帶動公司收入的增長。合景泰富集團在2020年的收入約297.42億元，較2019年增加24.2%。
除了主營業務營收增長外，合景泰富的投資性物業在2020年得到了長足的發展，進入到一個收穫期。集團的投資物業板塊，集中於一二線城市核心區位，已開業37個投資性物業中，包括9個商場，8個寫字樓和20個酒店。
雖有疫情的影響，但公司的商場依然可以實現如期開業，2020年集團的租金收入為14.5億元，在2019年的基礎上有所增加。
值得一提的是，公司在投資業務的出租率和經營利潤率上仍然維持高位，商場和寫字樓出租率達到90%以上，自營品牌酒店達到60%。經營利潤率方面，商場為43%，寫字樓為84%，自營品牌酒店為41%。
徐康亮在業績會上表示，公司目前開發儲備有26個全新的商場，計劃今年開業6個商場，預計未來整個的商場在不斷開業加速開業的情況下，租金收入將快速增長。寫字樓方面，已開業8個寫字樓，將持續帶來良好的租金收入，未來還將有10個寫字樓開業。
同時，公司2021年1~2月的商場銷售額，相比於2019年同期大幅增長70%，在經營改善上，合景泰富集團持續對商業硬件軟件進行升級，保證服務品質，在開在經營的速度和質量方面做到平衡的發展。
顯然，投資物業的持續性發展將為合景泰富在未來幾年帶來持續穩定的經營現金流入。與地產業務雙輪驅動，穿越經濟週期。
有效控制槓桿，財務結構優化
銷售規模擴大的同時，合景泰富集團也在不斷優化自身的債務結構，總借款規模進一步下降，從2019年末的人民幣855.8億元下降至2020年末的778.6億元。淨負債率大幅下降13.7個百分點到61.7%。
融資成本方面，2020年合景泰富的融資成本較2019年下降0.2個百分點到6.2%。其中銀行及其他借款的利息支付降幅顯著，由2019的62.1億元下降六點三個百分點至58.15億元。
此外，公司發展了多重融資渠道，於2020年全年共發行了三筆美元債，共計9億美元。境外融資渠道通暢。
截至2020年12月31日，集團持有現金及現金等價物約445.8億元，短期債項為254.65億元，現金輕鬆覆蓋短債。
對於2020年住建部及央行首次頒佈了針對淨負債率、剔除預收款後的資產負債率及現金短債比的“三條紅線”新規，合景泰富集團的淨負債率和現金短債比目前已經進入綠檔的標準範圍內，而且離最低的要求線有十分寬裕的安全空間。而剔除預收款後資產負債率，2020年全年下降了5.7個百分點。
2020年10月，合景泰富集團成功分拆旗下的物管業務“合景悠活”（03913.HK）併成功於香港聯合交易所主板正式掛牌上市，分拆有助於合景泰富集團及合景悠活集團專注發展各自的業務，開展戰略規劃及更好的資源分配，實現運營與財務管理效益的進一步提升。
地產業務首席執行官及執行董事蔡風佳在業績會上表示，公司將繼續堅定深耕大灣區及長三角一二線城市，並開拓參與城市更新項目。
2020年，合景泰富集團土地投拓穩健，補充了一線及強二線城市的優質土地儲備。報告期內，合景泰富集團運用招拍掛、合作開發、產業勾地等多種模式獲取新項目，成功在廣州、杭州、蘇州、成都、嘉興、徐州、南通、鹽城、天津、昆明等城市共獲取21個項目。其中，通過產業引入形式在嘉興、鹽城以較低的成本，獲取優質項目。
2020年新增項目合計總建築面積332萬平方米，總土地成本共計人民幣236億元，權益建築面積276萬平方米，權益土地成本為人民幣194億元，補充總可售貨值約人民幣700億元。
蔡風佳表示，2021年銷售目標是1240億元，較2020年增長20%，目前2050億的可售資源裏，57%位於粵港澳大灣區，26%位於長三角地區，一二線城市的佔比達到9成，住宅的佔比接近9成。
截至2020年12月31日止，合景泰富集團旗下共擁有175個項目，分佈於41個城市，擁有土地儲備共計權益建築面積約1663萬平方米，總建築面積約2,442萬平方米，總可售貨值約人民幣5,300億元，足夠集團三至五年發展所需。
在城市規模有限的背景下，合景泰富集團2020年在城市更新全面發力，在廣州、佛山、深圳、東莞，佈局城市核心區域，多箇舊改項目取得新突破。
蔡風佳在業績會上表示，目前已經和27箇舊村、7箇舊廠進行簽約或者協議談判中。城市更新的重點項目已經中標了兩個項目，另有三個項目已啓動拆遷。
對於今年的佈局，合景泰富集團主席及執行董事孔健岷表示，目前公司手頭現金比較充裕，加上有舊改資源的支撐，在拿地方面會更加從容一點。今年買地主要戰略是集中在珠三角和長三角，同時加大中西部的佈局比重，比如説成都、武漢、重慶、南寧這些城市的佈局。同時，集團將創新求變，擁抱數字化，推動跨業態的全面合作，實現共創、共享、共贏。
2020年6月，合景泰富集團完成了SAP系統的全面搭建，成功落地了一個覆蓋集團各模塊、全流程和全業態的智慧企業平台，實現了本集團數字科技創新及生態構造，標誌著企業邁向了數字化的全新階段。