股市的震盪是常態，浪漫一點叫“隨機漫步”，直接一點就是，誰知道明天是漲是跌啊。對於我們這些普通投資者來説，這一點是很讓人難受的。
不少投資者喜歡投資指數基金，因為漲起來比較快，但風險與收益並存，跌起來也毫不含糊。像白酒、芯片和新能源指數基金是很多基民的標配，也是近期下跌的重災區。
但其實指數基金被動跟蹤指數，倉位非常高，需要投資者來主動進行擇時止盈操作，難度非常大，那麼，指數基金大幅波動下，投資者該如何應對？
一、你真的瞭解並適合投資指數基金嗎？
你真的瞭解指數基金嗎？知道指數基金波動非常大嗎？知道指數基金其實就是個工具產品嗎？
我們把指數基金分為寬基指數和行業主題指數。
寬基指數就是跟蹤滬深300、上證50、中證500、創業板指、科創50等指數的基金，而行業指數就是跟蹤白酒、醫藥、芯片、新能源車等細分行業相關指數的主題基金。
當然，很多增強指數和smart beta基金本質上也是指數基金，比如易方達的上證50增強，以及華夏的創成長/華安的創50，都是大家比較熟悉的。
寬基指數適合老基民玩，好處是費率低、運作透明可預期，能獲得市場的平均收益。選擇指數基金需要選擇規模做得大的、流動性好的。當然規模大不一定是最好，老手有時候會買小的，有一些打新收益。
再説行業指數基金，這個其實投資難度更大。像白酒、芯片和新能源是很多基民的標配。白酒相對來説還稍微好一點，芯片和新能源是重災區。
買這類行業指數基金需要滿足兩個條件：
第一你對所投資的細分行業有清晰的認知，知道該行業為什麼能漲；
第二你要有做主動擇時的意識，知道什麼時候可以加倉，什麼時候應該止盈賣出。
一段時間某個行業表現好，基民就會去追逐，做趨勢投資，有的行業行情持續性強，有的行情就是幾周結束，很容易被套。當然，如果你對某個行業的信仰特別強，比如你的認知告訴你白酒/醫藥/新能源是未來長牛行業，完全可以買入後長期持有或者定投。
二、指數基金虧損了怎麼辦？
遇到指數基金虧損，首先應當檢查一下投資的指數基金本身有沒有出問題：是不是這個指數基金的行業邏輯發生了逆轉？是不是這個行業失去的未來的發展機會？或者由於政策原因導致這個行業或者投資的指數有重大的問題？
投資產品檢查完畢後，如果得到的結論是其本身並無問題，接下來就應該檢查自身的現金流：自己近幾年會不會缺錢、有沒有預期急用錢的情況？能不能產生穩定的現金流繼續定投？
如果最終發現指數基金本身沒有問題、自己未來也能夠有穩定的現金流堅持定投，那麼在熊市中，我們重温彼得林奇的名言：每當股市大跌，我對未來憂慮之時，我就會回憶過去歷史上發生過40次股市大跌這一事實，來安撫自己那顆有些恐懼的心，我告訴自己，股市大跌其實是好事，讓我們又有一次好機會，以很低的價格買入那些很優秀的公司股票。所以此時指數基金雖然處在“跌跌不休”的熊市中，但這對定投者來説其實是一個寶貴的時機，因為股市處於相對低點，堅持定投便能用固定的資金購買相對更多的基金份額，從而攤平成本、降低風險。
1、構建風險可控的投資組合
我們在構建投資組合時，就要控制風險的發生，所以不要滿倉，如果市場漲多了，適當降低倉位，這樣市場發生回調，也不會恐慌。
一般而言，在“投資前”的風險控制方法包括：選擇上漲潛力更加有確定性的基金，比如市場空間大、競爭壁壘高、長期價值好、產品線豐富的公司。定投可以選擇高波動，高成長，高前景的指數基金；避免押注同質化的基金，分散組合配置，不同資產進行組合，達到“東邊不亮西邊亮”的效果。比如可以分散配置滬深300指數、中證500指數、創業板指、上證國債指數以及美股納斯達克100指數。
2、攤低定投成本
在市場下跌或是熊市的時候，其實是買入基金的好時機。可以採用定投加倉、分批買入等方式攤低成本。
定投加倉法是最簡單的加倉方式，適合投資新手操作。如果投資者仍看好後市且有穩定的現金流，可以在下跌後使用定投方式加倉。隨着指數基金下跌得更多，還可以考慮逐漸增加每次定投加倉的金額，以期攤平投資的平均成本；一旦市場回暖，回本盈利的速度也可能會快速增長。進一步，如果有把握，也可以在歷史低位加一筆重倉，效果或更出色，但相應地風險也會增加。
分批買入法指的是在市場下跌時，定投者可以根據每次下跌的具體幅度，確定每次需要補倉的比例。例如分三次按照30%、30%和40%的比例，在指數基金每下跌15%時進行分批買入。
分批買入策略在下跌市場與震盪市場中比滿倉買入策略的收益率要高。因為該方法可以在市場下跌時低成本吸納基金份額、攤低平均成本；從而在較高點時可以領先滿倉買入策略一步，獲得更高的收益。
3、學會止盈
購買指數基金，估值是一個非常重要的參考指標。如果估值整體比較高，又是在牛市中，自然會有泡沫，有可能估值很高還會不斷上漲，這個時候你要給自己設置好回撤值，如果指數基金髮生調整了多少，覺得趨勢改變了，就堅決賣出。
假設：當定投累計收益率達50%(止盈信號線)考慮回撤，每週五定投1000元。當定投收益率超過50%時，開始用最大回撤閾值進行止盈，當觸發最大回撤閾值時，之前定投的金額全部止盈賣出。當然，回撤值的設置要因市場而異，如果2015年在創業板指數的牛市中，我們設置5%、10%和15%的回撤值，會發現回撤值太小，容易過早出局，如果設置回撤值，最後累計收益率只有8.74%，牛市過後是竹籃打水一場空。所以，我們應該在牛市中設置更高的回撤值。
指數基金止盈的方法有很多，有分批止盈法，還有目標收益率法，比如你定投要求年化收益率15%，你定投了3年，那麼你定投累計收益率達到52%就可以考慮止盈。
三、指數基金適合長期投資嗎？
就具體的投資策略而言，股票指數型基金並不存在一勞永逸的長期投資策略，投資者應該結合不同行業和板塊的特點，選擇不同的投資策略。
對於長期發展態勢比較平穩，需求受週期性衝擊影響較小的行業，如消費、醫藥等行業，投資者可以考慮在低點一次性買入，並長期堅持持有。這種策略對投資者擇時能力要求較高，更適合風險承受能力強、資金實力比較雄厚的投資者。
對於短期漲幅較大且波動大的行業指數，但長期發展趨勢向好的行業與板塊，建議投資者可以才採用定投或者分批買入的策略來進行投資。在市場走低的時候，加倉買入以有效攤薄成本，等待走高後及時止盈。這種策略不必過多考慮擇時問題，更適合風險承受能力低但有持續現金流的投資者。
指數基金是長期投資者值得關注的產品，其具有不少突出的優點。一方面，只要市場或者某個行業、板塊的基本面向好，長期跟蹤某類指數類產品一般能獲得顯著的收益。另一方面，與主動基金相比，指數基金還具有低費率的優點。從指數基金的類型來看，股票基金的收益要強於債券基金和貨幣基金，投資者可根據指數特點和自身實際情況選擇合適的投資策略。
(文章整理自財富號)