東吳證券：中興通訊(000063.SZ)ICT綜合實力穩步向上，維持“買入”評級

智通財經APP獲悉，東吳證券發表研究報告稱，中興通訊（000063.SZ）近期集採結果表現亮眼，ICT綜合實力穩步向上。維持2021年-2023年淨利潤盈利預測58.06/70.11/85.25億元，對應的EPS分別為1.26/1.52/1.85元，當前市值對的PE估值分別為26/22/18X，維持“買入”評級。

東吳證券指出，近期中國移動相繼公佈多個招標項目集採結果，中興通訊表現亮眼，ICT綜合實力強勁。東吳證券認為，作為全球領先的主設備商，隨着市場競爭格局的優化，運營商業務持續穩步向上，同時政企業務業績貢獻逐步提升，中興通訊未來業績將穩步向上。

東吳證券主要觀點如下：

投資要點

事件：近日中國移動公佈2021-2022年高端路由器和高端交換機以及計算型服務器採購結果，中興通訊表現亮眼。

ICT實力穩步提升，近期集採結果表現亮眼：近期中國移動相繼公佈多個招標項目集採結果，其中在中國移動集中網絡雲資源池三期工程計算型服務器採購項目中，中興通訊為X86平台服務器的第一中標人（60%），在2021年至2022年高端路由器和高端交換機產品集中採購中，中興通訊也持續突破，在12T高端路由器CR設備中中興為第二中標人（14%，因為新廠商試用原則，份額受到限制），400G檔高端路由器為第二中標人（30%）；東吳證券回顧2016年以來關於中國移動集團服務器的招標數據,2016-2017年的PC服務器中集中採購中，中興僅在標包1中中標20%；2018年PC服務器集中採購中中標標包2/3/4/5/7/8等多個標段，2020年PC服務器採購中中標標包1/3/5/7等多個標包，除標包1外，其他均為第一中標人；中興通訊在近5年移動招標中，份額不斷提升，並且隨着綜合實力的繼續提升，有望在未來持續取得突破。

看好政企業務帶動中興通訊業績穩步向上：中興通訊作為全球領先的主設備廠商，深度受益於國內外5G基站建設，因此基礎的運營商業務是中興通訊業績穩健向上的基石；當前政企業務已經成為中興通訊重要的第二成長曲線，首先硬件方面高端交換機、路由器以及服務器持續突破份額不斷提升，其次推動5G+行業加快融合，聚焦能源、政務、金融以及互聯網等重點市場，東吳證券認為中興通訊ICT綜合實力強勁，目前在車聯網、金融等多個領域均處於優勢地位，預計未來領先優勢將繼續保持，同時也將進一步帶動中興通訊業績穩步向上。

風險提示：5G產業進度不及預期。