2020即將落幕，但資本市場的風雲變幻卻不曾停歇。
股市投資，每個人都可以買票入場，有的看準風點，拿得一手“前線消息”，即可賺得盆滿缽滿；但也有人一招不慎，滿盤皆屬。近幾年量化投資依靠科學的計算方式、通過模型選股和程序化交易，來獲取持續穩定的超額收益，越來越受資本市場的追捧。
人工？智能？哪家強
股市從來都是“幾家歡喜幾家愁”，現在國內上市公司超4000家，近年股票市場也在大小盤之間不斷交替變化，牛市熊市輪番來襲，可真是讓人挑花了眼，再加之A股趨於機構化，跟過去相比不可同日而語。如何在當前市場環境下獲取收益，是投資者越來越關心的問題。
資本市場的傳統投資一般以主觀投資為主，很大程度上依賴基金經理的投資經驗和”悟性“，基於環境、行業、公司的分析和研究選出值得投資的股票，同時由於人力和資金側重不同的限制，主觀投資受外界影響較大，投資者也會承擔相應的風險。
主觀投資的特點有下：
1.散户多，以股價指標為主，着重於單個股的波段操作；
2.沒有完整的交易模型，基於過往的交易經驗，摻雜主觀成分，不同人有不同的結論；
3.藉助外界環境變化分析，風險預測有限。
但投資理財有一句至理名言，“不要把雞蛋放在同一個籃子裏”，這個時候，科技賦能的量化投資就應運而生，量化投資的出現更好地解決了投資者多元化、利益化的需求。
量化投資不同於傳統的主觀投資，藉助科技的力量，在投資上整合宏、微觀環境的數據分析，組合不同類型的股票，在風險相對可控的前提，為投資者提供穩定且可持續的超額收益。
量化投資特點如下：
1，選股策略較多，能夠快速捕捉、響應、處理將會影響價格變化的多因子。
2，AI機器學習覆蓋多因子更全面，無論基本面因子、價量類因子等綜合處理，多維度找尋股票數據規律，並預測個股未來走勢。很多選股的因子，是人腦沒辦法思考的。
3，持股分散，持倉週期短，降低非系統性風險。根據不同市場環境，變換持倉，從而獲得在當下，最優的持倉收益。
4，通過模型買賣股票，避免個人情緒、疲勞對操作的影響。
5，量化投資更依賴於團隊開發的策略，而不是某個人。
凡事都不能絕對的，主觀投資就像人機大戰遊戲中的人，雖然數據系統不完善，但也可憑藉經驗和判斷來應對機器的“出招”；量化投資則為機器一方，基於個人研究建模型和更新優化，在歷史數據裏測試其有效性，根據回測結果對決策進行調優。遊戲中玩家總是可以通過努力取得勝利。但真實的市場中機器在硬件系統完備的情況下，並不會謙讓人類。二者各有優點和缺點，量化投資也在不斷變化發展中。
近年來量化私募在國內飛速發展，不得不提到近幾年“異軍突起”的量化私募代表——靈均投資，2014年至今經歷過市場多次考驗，現管理規模在350億左右，管理規模、投研實力均屬量化私募機構的前列，有能力研發多種策略且都做得很好。
指數增強策略為何青睞中證500指數？
在今年A股波動幅度明顯提升的背景下，靈均量化策略基金憑藉低迴撤、收益穩健以及風險可控等特徵吸引了投資者的關注，在百億級量化私募中領跑業績，在主流量化策略中中證500指數增強產品的業績尤為吸睛。
“指數增強策略”對標的是傳統股票多頭，但選股方法不同，靈均採用量化選股，利用多因子模型預測股票未來的走勢，追求在有效的風險控制和降低交易成本的前提下優化投資組合，尋求長期戰勝指數並獲取持續穩定的超額收益，該類產品適用於具有一定風險承受能力、追求高彈性、高收益的投資者。
對標中證500指數除看中其歷史收益率相對更高外，中證500指數成分股平均市值在200億左右，涵蓋了大部分的細分行業龍頭與優質標的，比如醫藥生物（14.5%）、化工（7.6%）、電子（7.5%）、計算機（6.9%）等新經濟相關行業有着相對不錯的配置，這些行業普遍正處在行業景氣度上升的階段。
此外從歷史估值來看，無論市盈率還是市淨率，跟上證50、滬深300、中證1000等指數對比，中證500 指數估值處於相對合理偏低的水平，從中長期看客户當下配置中證500指數的時點不錯，未來在市場上漲中也大概率會有更好的表現。
那超額收益又是如何實現的呢？
靈均投資通過多因子模型預測個股收益，選出在預測結果中表現較優的前幾百只股票，構建股票組合從而獲得收益。股票組合收益超過標的指數的部分，就是超額收益。
近三年來，靈均投資的平均年化超額收益在30%左右，比同期成立的其他百億私募機構都要高，同時堅定“科學投資，複利回報”的投資理念，在不斷夯實投研實力的前提下有序擴大管理規模，有效保障超額收益的穩定和可持續，“穩中求進”為投資者客户實現最大的利益回報。
目前，靈均投資現公司規模在125人左右，其中投研團隊就有95人，佔比高達76%，公司越來越重視人才引進和硬件設施建設方面的投入，僅用6年的發展時間便躋身百億私募行列。據瞭解明年靈均投資更是計劃投入2.5億元在投研上，繼續擴大研究隊伍和公司規模，力求為投資者提供更好的服務。
量化私募的未來
縱觀海外量化發展現狀，截至2020年第三季度全球排名前五的量化對沖基金，管理規模都在600億美元以上，前十大對沖基金中有8家為量化策略，目前全球量化對沖基金總管理規模更是高達3.5萬億美元。
很明顯，未來國內量化私募快速發展仍是大勢所趨，目前國內量化基金總管理規模估算超過 3000 億人民幣，與海外相比起步較晚，管理體量還存在很大差距。但隨着國內量化投資在策略模型、自動交易平台以及市場風險實時監控系統等一整套投研體系的不斷完善，量化投資的成長空間值得期待，長期為客户提供穩定可持續的超額收益，投資者也會逐步接受和認可量化的魅力。