觀點網 年關將至，招商積餘又準備清一清重資產的陳年賬冊。
12月4日，招商局積餘產業運營服務股份有限公司公告稱，正籌劃出售部分子公司股權，並妥善解決對這些公司的股東借款。
待售資產具體包括成都市中航地產發展、九江市九方商業管理、中航城置業（崑山）、江西中航地產、岳陽中航地產、贛州市航逸酒店管理6家公司100%股權，以及深圳中航觀瀾51%股權。
目前交易對方、交易方式、交易價格等相關事項尚未確定，但招商積餘相信“本次交易如能順利完成，將有助於加快推進公司輕重資產分離，打造有核心競爭力的大物業輕資產平台”。
自2019年底中航善達與招商物業完成合並後，分離輕重資產就成為了招商積餘的工作重心之一，而根據財務總監張秀成的表述，早在2016年招商積餘就開始退出房地產開發業務，並優化負債結構。
在過去近一年間，招商積餘出售重資產的動作有所加快。
早在開年1月，招商積餘就將深圳中航城、崑山中航地產及贛州中航九方三家公司100%股權轉讓給母公司招商蛇口的下屬企業。轉讓價合計人民幣7.78億元，主要資產為散佈於贛州、蘇州、深圳的自持物業。
4月14日，招商積餘全資子公司天津格蘭雲天置業公司公佈，“津塘（掛）2007-24號”土地擬退還給天津經濟技術開發區規自局。
在2021年年報中，天津格蘭是對招商積餘淨利潤影響達10%以上的7家子公司之一--可惜不是正面影響。
2020年度，天津格蘭營收為0，淨虧損71.57萬元。2021年度營收繼續掛0，淨虧損6980萬元，系存貨跌價準備所致，淨資產則由2020年的約1.1億元縮水至2021年的4353萬元，旗下的響螺灣項目（“津塘（掛）2007-24號”）及九方廣場開發彼時均處於遲滯狀態。
轉讓了四家子公司股權後，截至6月30日，招商積餘投資性房地產約55.48億元，對比年初的69.94億元減少20.67%。疊加開發項目逐漸清盤，尾盤和車位銷售減少，到了前三季度，招商積餘地產開發業務產生的營收僅為390萬元，佔比不到0.05%。
整體來看，招商積餘前三季度實現營業收入91.8億元，同比增長20.9%；實現歸母淨利潤4.7億元，同比增長23.6%。
各板塊營收中，物管業務收入88.6億元，同比增長25%，基礎物管、平台增值、專業增值服務三個子版塊收入同比增長25.8%、96.0%及10.2%。
相較之下，資管業務收入僅3.3億元，同比減少19.9%，主要是受疫情影響，持有型物業租金收入減少及公司響應租金減免政策所致，前三季度減免房產租金0.7億元。
這一跡象在半年報中就已經顯露。
今年上半年，招商積餘從屬資管業務的“持有物業出租及經營”的營收為18731.83萬元，同比下滑25%，毛利率54.05%，較去年同期的61.84%降低近8個百分點。
值得注意的是，此前招商積餘的重資產剝離主要是地產開發業務轉移，對於自持型的購物中心、酒店等商業資產並未透露出轉移意圖，直到此次意向出售名單才包含了2家商管和酒管公司。
截止三季度末，招商積餘在管商業項目50個，管理面積261.8萬平，其中管理公司自持項目3個，受託管理母公司招商蛇口持有項目43個，第三方品牌輸出項目4個。持有物業出租及經營方面，包括酒店、購物中心、商業、寫字樓等多種業態，總可出租面積為48.55萬平，出租率為97%。
目前招商積餘非住宅領域的投資性房地產主要包括贛州格蘭雲天國際酒店、成都九方購物中心、九江九方購物中心商業及崑山九方購物中心，截至6月30日賬面淨值合計33.85億元。
9月28日，中信建投還在一份報告中對招商積餘作出“重資產剝離進度不及預期，外拓不及預期”的風險評估。
若物業租金持續走低，招商積餘的“減重”範疇或將進一步加大。
在“減重”之餘，招商積餘亦不忘“增肌”。2月底的股東大會上，招商積餘董事長聶黎明曾表態：“相信今年是一個（收併購）更好的時機。”
去年分別以5362萬元和2.3億元收購上航物業100%股權、南航物業95%股權後，今年6月，招商積餘再次分別以4.36億元、5.36億元收購匯勤物業65%、新中物業67%股權。
其中，匯勤物業主要為以招商銀行為主的金融機構客户提供物業管理服務，新中物業則主要為銀行類金融機構客户提供綜合物業管理服務以及銀行輔助服務。
去年招商積餘的收併購主要瞄準航空物業，今年則將準星移至金融物業，總體而言，都符合招商積餘深耕非住賽道的一貫邏輯。
今年1-9月，招商積餘物管業務新籤合同額24.3億元，同比增長17.0%，非住賽道佈局辦公、園區、公共、政府、學校、商業等多種業態，總計在管面積1.8億平方米，佔比58.6%；前三季度非住業態實現基礎物管收入50.1億元，佔比69.1%。
受剝離部分資產以及處置借款等因素的綜合影響，招商積餘三季度末在手貨幣資金較年初增加45.7%達到30億元；目前物企估值水平普遍較低，繼續出清重資產，將有利於補倉收購。